Hồng Kông lần đầu cho phép 2 ngân hàng phát hành đồng stablecoin

Quyết định mang tính bước ngoặt này đã chấm dứt nhiều tháng đồn đoán căng thẳng từ giới quan sát thị trường về việc ai sẽ là người chiến thắng trong cuộc đua tại trung tâm tài chính hàng đầu châu Á này. Kết quả này được công bố trong bối cảnh những kỳ vọng trước đó đã phần nào hạ nhiệt do các rào cản pháp lý ngày càng thắt chặt và lệnh cấm gần như tuyệt đối đối với các công ty Trung Quốc trong việc phát hành tiền điện tử. Stablecoin về cơ bản là một loại tiền điện tử được neo giá trực tiếp vào các loại tiền pháp định truyền thống.

Cột mốc lịch sử cho đồng stablecoin và hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số

Ông Eddie Yue, Giám đốc điều hành của Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA), khẳng định việc cấp phép phát hành stablecoin là một cột mốc quan trọng đối với sự phát triển của tài sản kỹ thuật số tại đặc khu này. Trong một tuyên bố chính thức, ông Yue nhấn mạnh rằng khuôn khổ quản lý mới cung cấp một môi trường hoạt động có trật tự, cho phép các tổ chức phát hành ứng dụng những công nghệ tiên tiến nhất trong khi vẫn đảm bảo sự bảo vệ mạnh mẽ đối với người dùng cuối và quản lý rủi ro hiệu quả. Chính quyền tin tưởng hệ thống này sẽ thúc đẩy sự phát triển của một hệ sinh thái tiền ổn định lành mạnh, có trách nhiệm và mang tính bền vững cao.

Giấy phép đợt này đã được trao cho ngân hàng HSBC và Anchorpoint Financial - một liên doanh chiến lược được hình thành bởi sự hợp tác giữa ngân hàng Standard Chartered, công ty phát triển trò chơi Animoca Brands và tập đoàn viễn thông Hong Kong Telecommunications (HKT). Bà Maggie Ng, Giám đốc điều hành khu vực Hồng Kông của HSBC, chia sẻ sự hào hứng khi được tham gia vào chế độ quản lý mang tính tiên phong này. Bà khẳng định các quy định minh bạch sẽ cho phép đồng stablecoin do HSBC phát hành được khách hàng sử dụng một cách an toàn và bảo mật cho các hoạt động thanh toán và giao dịch hàng ngày. Sự kiện này hoàn toàn phù hợp với tham vọng đưa Hồng Kông trở thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số mang tầm cỡ toàn cầu.

Ngân hàng HSBC đã vạch ra kế hoạch tung ra một loại stablecoin được định giá bằng đô la Hồng Kông vào nửa cuối năm 2026. Ngân hàng này cam kết chắc chắn rằng đồng tiền ảo của họ sẽ được bảo chứng bởi các tài sản thanh khoản chất lượng cao được lưu trữ trong các tài khoản tách biệt hoàn toàn, đồng thời tuân thủ nghiêm ngặt mọi tiêu chuẩn chống tội phạm tài chính quốc tế. Đáng chú ý, đồng tiền ổn định của HSBC sẽ được tích hợp trực tiếp vào hai nền tảng thanh toán kỹ thuật số đang được sử dụng cực kỳ phổ biến tại Hồng Kông là PayMe và ứng dụng ngân hàng di động HSBC HK.

Về phía Standard Chartered và đối tác Anchorpoint, họ dự định phát hành các đồng stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Hồng Kông với tên gọi HKDAP (HKD At Par) theo một lộ trình phân kỳ bắt đầu từ quý 2 năm nay. Ông Bill Winters, Giám đốc điều hành tập đoàn Standard Chartered, nhận định việc phát hành HKDAP cung cấp một phương tiện trao đổi mạnh mẽ và được quản lý chặt chẽ. Hệ thống này sẽ thúc đẩy quá trình tái cấu trúc các thị trường tài chính hiện tại và góp phần định hình một thế hệ thương mại quốc tế mới.

Rào cản phát triển và tham vọng kết nối dòng vốn toàn cầu

Bất chấp những tuyên bố đầy lạc quan từ phía chính quyền và các ngân hàng, quyết định này không tránh khỏi những ý kiến trái chiều. Nhiều nhà phê bình lập luận rằng việc chỉ trao giấy phép phát hành stablecoin cho các tổ chức tài chính bị quản lý nghiêm ngặt như ngân hàng truyền thống có thể vô tình hạn chế mức độ áp dụng của người dùng bán lẻ và làm chậm đi tốc độ đổi mới sáng tạo vốn có của thị trường tiền điện tử.

Thêm vào đó, kinh nghiệm thực tiễn từ các thị trường khác tại khu vực châu Á đã chỉ ra một thách thức lớn: các stablecoin được neo giá bằng nội tệ thường gặp rất nhiều khó khăn trong việc thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Vốn hóa thị trường của chúng hiện vẫn đang bị lép vế hoàn toàn trước sự thống trị tuyệt đối của các token được bảo chứng bằng đồng đô la Mỹ.

Trước khi đi đến quyết định cuối cùng, chương trình thử nghiệm (sandbox) do Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông dẫn dắt đã thu hút sự tham gia của ba tổ chức phát hành tiềm năng, bao gồm một đơn vị trực thuộc tập đoàn thương mại điện tử JD.com của Trung Quốc, công ty công nghệ tài chính RD InnoTech và liên doanh Anchorpoint. HKMA tiết lộ rằng họ đã nhận được tới 36 đơn đăng ký xin cấp phép chính thức, sau khi có hơn 70 công ty bày tỏ sự quan tâm ban đầu. Sự sàng lọc gắt gao này cho thấy quyết tâm của chính quyền trong việc xây dựng một thị trường an toàn.

Bà Dea Markova, Giám đốc chính sách tại nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số Fireblocks, đã nhấn mạnh tầm quan trọng mang tính chiến lược của động thái này. Bà phân tích rằng Hồng Kông hiện đang nắm giữ vị trí giao thoa độc nhất vô nhị giữa các luồng thương mại khổng lồ của đại lục Trung Quốc và các thị trường vốn toàn cầu. Một đồng stablecoin được neo bằng đô la Hồng Kông được kỳ vọng sẽ trở thành chiếc cầu nối hoàn hảo giữa hai thế giới này.

Theo dữ liệu thống kê, vào năm ngoái, châu Á đã chiếm tới 60% tổng khối lượng thanh toán bằng stablecoin trên toàn thế giới, và sự bùng nổ này được thúc đẩy gần như hoàn toàn bởi ba thị trường tiên phong là Singapore, Hồng Kông và Nhật Bản. Vấn đề không còn nằm ở việc liệu thị trường này có tăng trưởng hay không, mà là ai sẽ là người chiếm lĩnh được nó. Một đồng stablecoin được quản lý minh bạch mang lại cho Hồng Kông cơ hội cung cấp một hệ sinh thái mà chưa có bất kỳ khu vực tài phán nào khác có thể làm được: một cơ sở hạ tầng tiền kỹ thuật số đạt chuẩn bảo mật ngân hàng, kèm theo một lộ trình trực tiếp và tuân thủ pháp luật để kết nối với nền kinh tế thực khổng lồ của đại lục. Đây chính là lợi thế cạnh tranh cốt lõi để Hồng Kông củng cố vị thế trung tâm tài chính trong kỷ nguyên số.