Nvidia không đảm bảo rót 100 tỉ USD vào OpenAI bất chấp thông báo từ 2 CEO

Cuối tháng 9, Jensen Huang (Giám đốc điều hành Nvidia) và Sam Altman (Giám đốc điều hành OpenAI) đã đứng cạnh nhau tại thành phố San Jose (bang California, Mỹ) để công bố một thỏa thuận lịch sử giữa hai công ty hàng đầu trong lĩnh vực AI (trí tuệ nhân tạo).

Nvidia sẽ đầu tư 100 tỉ USD trong nhiều năm, bắt đầu từ 2026, khi các cơ sở siêu máy tính AI của OpenAI đi vào hoạt động, hai công ty thông báo. Thời điểm xây dựng và chi phí của mỗi trung tâm dữ liệu không được tiết lộ.

Theo thỏa thuận, OpenAI sẽ xây dựng các trung tâm dữ liệu được trang bị GPU (bộ xử lý đồ họa) Nvidia với công suất ít nhất 10 gigawatt, tương đương từ 4 đến 5 triệu GPU. Hạ tầng này sẽ được sử dụng để phát triển và vận hành các mô hình AI.

Cấu trúc tài chính cho thỏa thuận OpenAI được thiết kế để tránh pha loãng vốn. Gói đầu tư đầu tiên trị giá 10 tỉ USD từ Nvidia, dựa trên mức định giá OpenAI là 500 tỉ USD, dự kiến sẽ hoàn tất trong vòng một tháng kể từ khi thỏa thuận được ký kết, theo hãng tin CNBC.

9 đợt đầu tư 10 tỉ USD tiếp theo được lên kế hoạch, mỗi đợt định giá theo giá trị của OpenAI hiện hành khi trung tâm dữ liệu 10 gigawatt đi vào hoạt động.

Jensen Huang cho biết công ty sẽ bán chip, hệ thống máy chủ và hạ tầng AI trực tiếp cho OpenAI.

Song trong báo cáo tài chính quý 3/2025 vừa được công bố, Nvidia đã nhắc các nhà đầu tư rằng có một sự khác biệt lớn giữa một thông báo và một hợp đồng.

“Chúng tôi không chắc chắn rằng sẽ ký kết các thỏa thuận chính thức liên quan đến cơ hội đầu tư với OpenAI hoặc các khoản đầu tư tiềm năng khác. Chúng tôi cũng không đảm bảo bất kỳ khoản đầu tư nào sẽ được hoàn thành đúng theo các điều khoản dự kiến”, Nvidia cho biết trong phần yếu tố rủi ro của báo cáo tài chính quý 3/2025.

Gần đây, Nvidia liên tục đẩy mạnh đầu tư, tận dụng lượng tiền ngày càng tăng để hỗ trợ tài chính cho các công ty mua GPU của hãng. Ngoài thỏa thuận với OpenAI, Nvidia hôm 19.11 còn đề cập cam kết đầu tư 5 tỉ USD vào Intel và thỏa thuận để rót tối đa 10 tỉ USD vào Anthropic.

Người phát ngôn OpenAI không đưa ra bình luận nào, nhưng đã trích dẫn những phát biểu của Jensen Huang trong cuộc họp, gồm cả việc ông mô tả OpenAI là "công ty ngàn năm có một" và kỳ vọng khoản đầu tư này sẽ "mang lại lợi nhuận phi thường".

Điểm khác biệt chính là giữa quy mô của khoản đầu tư dự kiến vào OpenAI ​​và các tiêu chuẩn cần đáp ứng để toàn bộ số tiền được Nvidia giải ngân. Một nguồn tin nói với CNBC rằng khoản đầu tư ban đầu 10 tỉ USD sẽ sớm được Nvidia cung cấp cho OpenAI để giúp “cha đẻ ChatGPT” hướng tới việc triển khai công suất 1 gigawatt đầu tiên.

Sam Altman gần đây cho biết OpenAI sẽ kết thúc năm 2025 với doanh thu cả năm đạt 20 tỉ USD, con số khổng lồ khi xét đến sản phẩm ChatGPT chủ lực của hãng mới chỉ ra mắt được ba năm. Ông tuyên bố OpenAI dự kiến ​​sẽ đạt doanh thu hàng trăm tỉ USD vào năm 2030. Tuy nhiên, con số này vẫn chưa đủ để trang trải chi phí của công ty.

Tổng cộng OpenAI đã công bố khoản chi tiêu khoảng 1.400 tỉ USD cho cơ sở hạ tầng với nhiều đối tác, nhằm tiếp tục xây dựng các mô hình và dịch vụ AI thế hệ mới. Để đạt được điều này, công ty khởi nghiệp AI số 1 thế giới đang phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.

“Mọi thứ OpenAI làm đều chạy trên nền tảng Nvidia”

Bất chấp sự không chắc chắn của thỏa thuận cuối tháng 9, các lãnh đạo Nvidia vẫn tỏ ra lạc quan về hợp tác với OpenAI. Sau khi Nvidia công bố doanh thu vượt dự báo và triển vọng tích cực, Giám đốc tài chính Colette Kress đề cập đến sự tăng trưởng của OpenAI.

“OpenAI gần đây đã chia sẻ rằng lượng người dùng hàng tuần của họ đã tăng lên 800 triệu, lượng khách hàng doanh nghiệp tăng lên 1 triệu và biên lợi nhuận gộp của họ rất tốt", Colette Kress cho hay.

Bà nói thêm rằng: “Hai công ty đang xây dựng quan hệ đối tác chiến lược và Nvidia tập trung vào việc giúp OpenAI xây dựng, triển khai ít nhất 10 gigawatt các trung tâm dữ liệu AI”.

Jensen Huang tiết lộ: “Mọi thứ OpenAI làm hiện nay đều chạy trên nền tảng Nvidia”.

Doanh thu quý 3/2025 của Nvidia tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức tăng trưởng nhanh nhất trong bảy quý qua. Trong đó, doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu lên 51,2 tỉ USD trong quý 3/2025, cao hơn so với mức 48,62 tỉ USD mà các nhà phân tích dự báo, theo dữ liệu từ tập đoàn LSEG.

Nvidia cho biết dự kiến doanh thu quý 4/2025 đạt 65 tỉ USD, cao hơn so với mức dự báo trung bình 61,66 tỉ USD của các nhà phân tích, theo LSEG.

OpenAI đã ký kết thỏa thuận với đối thủ của Nvidia

Khi xây dựng các trung tâm dữ liệu, OpenAI sẽ tiếp tục đầu tư vào GPU của Nvidia. Tuy nhiên, OpenAI cũng hợp tác với đối thủ của Nvidia là AMD, khi đồng ý triển khai 6 gigawatt GPU Instinct trong nhiều năm và trên nhiều thế hệ phần cứng, bắt đầu từ nửa cuối 2026.

GPU Instinct là dòng bộ xử lý đồ họa chuyên dụng cho AI và điện toán hiệu năng cao (HPC) do AMD sản xuất.

Thỏa thuận giữa OpenAI với AMD có một thành phần quan trọng mà Nvidia chưa thực hiện là chữ ký.

Theo đó, AMD đã cấp cho OpenAI một lệnh mua lại lên đến 160 triệu cổ phiếu phổ thông của nhà sản xuất chip này. Các mốc thời gian gắn liền với khối lượng triển khai và giá cổ phiếu của AMD. Thỏa thuận này đã được ký kết vào ngày 5.10 bởi Jean Hu (Giám đốc tài chính AMD) và Sarah Friar (Giám đốc tài chính OpenAI).

AMD cho biết OpenAI sẽ xây dựng một trung tâm dữ liệu 1 gigawatt sử dụng dòng chip MI450 mới của hãng bắt đầu từ năm 2026. Hãng chip Mỹ sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ thời điểm đó.

Các lãnh đạo AMD kỳ vọng thỏa thuận này có thể mang lại doanh thu hàng chục tỉ USD mỗi năm. Nhờ hiệu ứng lan tỏa từ hợp đồng với OpenAI, AMD dự kiến thu về nguồn doanh thu mới hơn 100 tỉ USD trong 4 năm tới từ “cha đẻ ChatGPT” và các khách hàng khác.

“Các công ty khác cũng sẽ đi theo, vì OpenAI là hãng tiên phong có tầm ảnh hưởng rất lớn trong hệ sinh thái công nghệ”, ông Mat Hein, Giám đốc chiến lược AMD, tuyên bố.

Theo Sam Altman, thỏa thuận với AMD sẽ giúp công ty xây dựng hạ tầng AI đủ lớn để đáp ứng nhu cầu phát triển trong tương lai.

Trong khuôn khổ thỏa thuận này, OpenAI có cơ hội sở hữu 10% cổ phần của AMD. Cụ thể hơn, AMD phát hành chứng quyền cho phép OpenAI mua tới 160 triệu cổ phiếu AMD với giá chỉ 1 cent/cổ phiếu khi thời gian hợp đồng còn hiệu lực. Chứng quyền này sẽ được phân bổ theo từng giai đoạn, tùy vào các mốc tiến độ mà hai bên đã thống nhất.

Giai đoạn đầu tiên sẽ được kích hoạt sau khi lô chip MI450 ban đầu được giao nửa cuối năm 2026. Các mốc còn lại liên quan đến các mục tiêu giá cổ phiếu AMD cụ thể. Nếu cổ phiếu AMD đạt 600 USD thì phần cuối cùng của lượng cổ phiếu thưởng dành cho OpenAI sẽ được kích hoạt.

“Đây là thỏa thuận tài chính sáng tạo và không hề dễ dàng để đạt được”, bà Lisa Su, Giám đốc điều hành AMD, nói.

Jensen Huang nói ông “rất ngạc nhiên” khi AMD chấp nhận trao 10% cổ phần của mình cho OpenAI trong khuôn khổ thỏa thuận hợp tác trị giá hàng tỉ USD.

“Đó là một bước đi đầy trí tưởng tượng, độc đáo và đáng ngạc nhiên, nhất là khi AMD tỏ ra rất phấn khích về dòng chip AI thế hệ mới. Tôi thật sự bất ngờ khi AMD sẵn sàng trao đi 10% cổ phần trước cả khi sản phẩm mới được hoàn thiện. Dù sao thì đó là một bước đi khôn khéo”, Jensen Huang nói trong cuộc phỏng vấn với chương trình Squawk Box của kênh CNBC.

Sơn Vân