10 năm Nguyễn Kim trượt dài sau khi về tay đại gia bán lẻ Thái

Thương vụ thâu tóm ngược

Hợp đồng chuyển nhượng mua bán giữa hai bên được ký kết vào ngày 23.12. Theo đó, Central Retail (thuộc Central Group của Thái Lan) chuyển giao toàn bộ Công ty cổ phần đầu tư phát triển công nghệ và giải pháp mới NKT (nắm giữ toàn bộ hoạt động kinh doanh bán lẻ điện máy dưới thương hiệu Nguyễn Kim tại Việt Nam) và các công ty con do NKT sở hữu 100% vốn.

Mức giá chuyển nhượng được công bố là khoảng 1,14 tỷ baht (tương đương 36 triệu USD). Như vậy, sau khoảng 10 năm nắm giữ NKT với hệ thống siêu thị điện máy Nguyễn Kim và các công ty con, đại gia bán lẻ Thái ghi nhận khoản lỗ 5,9 tỷ baht (tương ứng khoảng 164 triệu USD, thời điểm Central Group mua hoàn tất mua 100% NKT họ đã bỏ ra số tiền tương đương 200 triệu USD).

Thương vụ chuyển nhượng, vì thế, chính là một vụ thâu tóm ngược: Từ NKT (Việt Nam) chuyển nhượng cho Central Group (Thái Lan), rồi bây giờ lại được chuyển nhượng lại cho một doanh nghiệp Việt Nam là Pico Holdings.

Vấn đề trong thương vụ thâu tóm ngược này nằm ở chỗ: Đại gia bán lẻ Thái lỗ nặng với thương vụ mua bán từ 10 năm trước. Còn phía Pico, chưa thể nói đây có phải là một thương vụ hời đối với họ hay không, nhưng rõ ràng doanh nghiệp Việt này đã nhìn thấy cơ hội trong thương vụ chuyển nhượng.

Vì sao Central Retail “dứt tình” với mảng bán lẻ điện máy?

Trước khi về tay đại gia bán lẻ Thái, hay nói chính xác hơn là từ năm 2012 trở về trước, Nguyễn Kim là cái tên có thể nói là số 1 trên thị trường bán lẻ điện máy Việt Nam. Với sức mạnh về thương hiệu lan tỏa rộng và nhiều siêu thị, cửa hàng, đặc biệt là ở khu vực phía Nam.

Chỉ đến năm 2011, thị trường này mới “ló dạng” một đối thủ cạnh tranh đáng gờm của Nguyễn Kim, đó là Dienmay.com, mà sau này đổi tên thành Điện Máy Xanh thuộc Công ty cổ phần đầu tư Thế Giới Di Động. Trong 3 năm từ 2013-2015, thế tương quan giữa hai đối thủ này có thể nói là “bên tám lạng, bên nửa cân”, trước khi đại gia bán lẻ Thái tiến hành thâu tóm NKT.

Trong thời gian vài năm, trước khi Nguyễn Kim về tay người Thái, ông chủ của Nguyễn Kim cho thấy không còn mặn mà với lĩnh vực bán lẻ điện máy, mà chuyển hướng dần sang mảng bất động sản.

Từ khi về tay đại gia Thái, chuỗi siêu thị điện máy Nguyễn Kim dần dà sa sút. Đặc biệt, khi họ để cho Điện Máy Xanh bứt phá và vượt mặt rất nhanh. Vào thời cao điểm, hệ thống Nguyễn Kim có hơn 70 siêu thị điện máy. Sau khi bị sự cạnh tranh quyết liệt của Điện Máy Xanh và các đối thủ khác, hệ thống Nguyễn Kim có phần teo tóp còn 59 siêu thị, trước khi được chuyển nhượng cho Centrail Retail Corp. Bên cạnh đó, chuỗi này còn có 37 điểm tiếp nhận bảo hành trải rộng ở 30 tỉnh, thành phố.

Cùng với sự “teo tóp” về số lượng siêu thị, thương hiệu Nguyễn Kim cũng dần mờ nhạt trong tâm trí người tiêu dùng. Trong Top 10 công ty bán lẻ uy tín năm 2025 tại Việt Nam, do Công ty cổ phần Báo cáo Đánh giá Việt Nam (Vietnam Report) công bố vào tháng 9.2025, đại gia bán lẻ Thái Central Retail đứng đầu Top 10 siêu thị tổng hợp. Nhưng lại “văng” khỏi Top 10 siêu thị điện máy, điện lạnh và thiết bị số. Chuỗi siêu thị điện máy Nguyễn Kim lúc này không còn là thế mạnh mà đã trở thành gánh nặng trong toàn hệ thống của Central Group.

Trong khi đó, mảng bán lẻ điện máy đang diễn ra cạnh tranh quyết liệt với ưu thế lớn thuộc về Điện Máy Xanh, đang chiếm khoảng từ 40-50% thị phần. Nguyễn Kim vẫn còn là một thương hiệu trên thị trường, nhưng sức cạnh tranh đã quá sa sút so với thời kỳ đỉnh cao.

Ở góc độ khác, có thể thấy rằng, sau khi về tay Central Retail, chuỗi Nguyễn Kim chỉ là một trong vài chuỗi mà đại gia Thái sở hữu và điều hành tại Việt Nam. Việc căng nguồn lực ra ở quá nhiều mặt trận bán lẻ cùng lúc (siêu thị tổng hợp, siêu thị điện máy, siêu thị máy tính và thiết bị số, siêu thị đồ dùng thể thao…) dẫn đến sự dàn trải, thiếu tập trung, không đủ mạnh để cạnh tranh ở một số lĩnh vực đặc biệt là thị trường điện máy vốn đang có sự cạnh tranh cực kỳ gay gắt.

Thẩm Hồng Thụy