Giá vàng hôm nay 17.1:Thế giới đỏ sàn, vì sao SJC vẫn 'đóng băng' trên đỉnh 163 triệu?

Vàng SJC: Sự tĩnh lặng đầy toan tính

Thị trường vàng trong nước vừa trải qua những phiên giao dịch đầy tính "chờ đợi". Theo ghi nhận mới nhất, giá vàng miếng SJC hiện đang được các doanh nghiệp lớn niêm yết ở mức 160,8 triệu đồng/lượng (mua vào) và 162,8 triệu đồng/lượng (bán ra).

Đáng chú ý, cả vàng miếng và vàng nhẫn 9999 đều đồng loạt "đi ngang" dù các tín hiệu từ thị trường quốc tế đang phát đi những nhịp điều chỉnh giảm. Điều này tạo nên một nghịch lý: Giá thế giới giảm nhưng giá trong nước không giảm tương ứng.

Nguyên nhân khiến giá vàng thế giới sụt giảm chủ yếu đến từ sự phục hồi mạnh mẽ của chỉ số DXY (chỉ số đồng đô la Mỹ). Khi đồng USD mạnh lên, vàng - vốn là tài sản được định giá bằng đồng tiền này - trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, dẫn đến áp lực bán tháo kỹ thuật.

Bên cạnh đó, các số liệu kinh tế từ Mỹ cho thấy lạm phát đang dần được kiểm soát, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất quyết liệt từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cũng khiến vàng mất đi tính hấp dẫn vì đây là loại tài sản không sinh lời trực tiếp.

Có ba lý do cốt lõi giải thích cho việc giá vàng trong nước vẫn duy trì ở mức 162,8 triệu đồng/lượng mặc kệ sóng gió quốc tế.

Thứ nhất là kể từ khi các chính sách thắt chặt quản lý vàng miếng được thực thi, nguồn cung vàng SJC mới ra thị trường gần như rất nhỏ giọt. Khi cầu vẫn tồn tại nhưng cung không tăng, giá tất yếu sẽ bị neo cao.

Thứ hai, trong bối cảnh các kênh đầu tư khác như bất động sản chưa thực sự hồi phục mạnh mẽ và thị trường chứng khoán còn nhiều biến số, vàng vẫn được người dân coi là "vịnh tránh bão" tốt nhất cho tài sản.

Thứ ba, sự biến động của tỷ giá USD/VND trong nước cũng là một lớp đệm khiến giá vàng quy đổi từ USD sang VND luôn giữ mức cao, ngăn cản đà giảm theo giá thế giới.

Khoảng cách mua vào - bán ra đang duy trì ở mức 2 triệu đồng/lượng. Đây là một biên độ tương đối rộng, cho thấy các doanh nghiệp kinh doanh vàng đang đẩy rủi ro về phía người mua. "Khi biên độ mua - bán dãn rộng, nhà đầu tư vừa mua xong đã tạm lỗ ngay 2 triệu đồng. Điều này khiến thị trường trầm lắng vì tâm lý e dè, sợ đu đỉnh," một chuyên gia tài chính nhận định.

Hơn nữa, việc chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới vẫn duy trì ở mức cao (có thời điểm lên tới 15-18 triệu đồng/lượng) không chỉ gây thiệt thòi cho người tiêu dùng mà còn tiềm ẩn nguy cơ về tình trạng buôn lậu vàng qua biên giới, gây áp lực ngược lại lên tỷ giá hối đoái chính thức.

Liệu vàng có còn là "vịnh tránh bão" an toàn?

Trong lý thuyết tài chính, vàng là tài sản trú ẩn khi có lạm phát hoặc bất ổn chính trị. Nhưng với mức giá 163 triệu đồng, "vịnh" này có vẻ đang quá đắt đỏ để vào neo đậu. Vàng SJC hiện tại không còn tăng trưởng dựa trên giá trị nội tại của vàng thế giới, mà tăng dựa trên sự kỳ vọng vào sự khan hiếm. Đây là một trạng thái đầu tư cực kỳ rủi ro.

Trong khi bảng điện tử thế giới liên tục nhảy múa với những sắc đỏ bao trùm, thị trường vàng trong nước lại đang cho thấy một trạng thái kỳ lạ: Sự tĩnh lặng đến mức cực đoan. Với mức niêm yết 162,8 triệu đồng/lượng, vàng miếng SJC không chỉ là tài sản tích lũy mà đã trở thành một "ốc đảo" tách biệt hoàn toàn với dòng chảy tài chính toàn cầu.

Để phá vỡ nghịch lý này, thị trường đang chờ đợi những bước đi quyết liệt hơn từ phía điều hành. Việc sửa đổi Nghị định 24 về quản lý hoạt động kinh doanh vàng được xem là "chìa khóa" duy nhất. Nếu có thêm các thương hiệu vàng khác được công nhận hoặc cho phép nhập khẩu vàng nguyên liệu theo hạn ngạch, cơn khát cung sẽ được giải tỏa. Thậm chí, chỉ khi giá trong nước liên thông với thế giới, vàng mới thực sự trở thành một kênh đầu tư lành mạnh, thay vì là một mặt hàng đầu cơ cục bộ.

Trước trạng thái "đóng băng" ở đỉnh cao của vàng SJC, các chuyên gia đưa ra lộ trình 3 bước cho nhà đầu tư:

Ngừng "Fomo" (sợ bỏ lỡ cơ hội): Tuyệt đối không vay mượn để mua vàng ở mức giá 163 triệu khi thế giới đang giảm. Áp lực chênh lệch quá cao sẽ khiến nhà đầu tư trở thành người "đứng trên đỉnh" cuối cùng.

Cơ cấu lại danh mục: Nếu đang nắm giữ vàng với mức giá vốn thấp, đây có thể là thời điểm tốt để hiện thực hóa một phần lợi nhuận.

Quan sát vàng nhẫn: Nếu vẫn muốn tích lũy vàng, vàng nhẫn 9999 là lựa chọn mềm mại hơn khi sát giá thế giới hơn và thanh khoản linh hoạt hơn vàng miếng SJC.

Nghịch lý giá vàng trong nước "đóng băng" ở mức cao kỷ lục trong khi thế giới "đỏ sàn" là minh chứng cho một thị trường đang bị bóp nghẹt bởi yếu tố cung cầu và tâm lý phòng vệ. 163 triệu đồng/lượng có thể là một cột mốc lịch sử, nhưng nó cũng là lời cảnh báo về sự bất ổn. Trong cuộc chơi này, người chiến thắng không phải là người mua được nhiều vàng nhất, mà là người biết nhìn ra đâu là giá trị thực giữa những con số ảo.

Tuyết Nhung