Sóng Tết bị ‘chôn vùi’, túi tiền nhà đầu tư chứng khoán đã bị thủng sâu

Trên sàn HoSE, chỉ số VN-Index giảm từ đầu phiên, và biên độ giảm cứ từng phút nới rộng dần, sắc đỏ bao trùm bảng điện tử. Các mã cổ phiếu đã tăng mạnh thời gian qua đang phải trả giá. Hơn thế nữa, nhóm cổ phiếu ngân hàng, không chỉ bị lất sạch thành quả từ cuối năm 2025, mà còn thâm vào giá nền đã tích lũy suốt nhiều tháng qua.

Chỉ số VN-Index có lúc giảm mạnh lùi về gần sát mốc 1.750 điểm, nhưng sau đó thu hẹp dần biên độ giảm. Tuy nhiên, diễn biến thị trường vẫn đang rất tiêu cực, liên tục giảm mạnh với biên độ rộng, rồi sau đó thu hẹp lại một chút, song lại tiếp tục giảm mạnh, cho thấy lực bán chờ chực thoát hàng đang đè nặng lên chỉ số.

Kết thúc phiên sáng, sàn HoSE có tới 278 cổ phiếu giảm giá, nhiều gấp hơn 4 lần số cổ phiếu tăng giá (44 mã), VN-Index mất 19 điểm. Trong khi đó, chỉ số VN30 mất hơn 12 điểm, với 21 mã cổ phiếu giảm giá và chỉ có 8 mã cổ phiếu tăng giá.

Diễn biến từ nhiều năm qua, trước Tết Nguyên đán khoảng 2 tuần thị trường chứng khoán thường diễn ra sóng Tết, với sự tăng giá phân hóa trên một số nhóm ngành sản xuất, phân phối hàng hóa và dịch vụ phục vụ dịp áp Tết và trong Tết.

Theo thống kê lịch sử giao dịch, thị trường chứng khoán Việt Nam qua 24 năm cho thấy tỷ lệ tăng điểm trước Tết khá cao. Có tới 17/23 kỳ Tết Nguyên đán điểm số VN-Index ghi nhận mức tăng trong 5 phiên giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ. Một cơ hội mong manh, bởi sau phiên giao dịch ngày 6.2 hôm nay, thị trường chứng khoán còn đúng 5 phiên giao dịch trước khi nghỉ Tết. Nhưng cho dù thị trường có tăng trở lại thì đó cũng không phải là sóng Tết mà chỉ đơn giản là những phiên hồi phục sau nhịp giảm mạnh mà thôi.

Thậm chí, cổ phiếu những nhóm ngành mọi năm có sóng Tết thường được gom mạnh để đón đầu sóng khai xuân năm mới Âm lịch thì hiện tại lại đang điều chỉnh mạnh, như cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, bất động sản.

Trong lịch sử 25 năm của thị trường chứng khoán Việt Nam, việc VN-Index giảm sâu về giá trị điểm số hơn 130 điểm khi chỉ còn cách Tết khoảng 10 ngày là trường hợp chưa từng xảy ra (từ 1.896,59 điểm ngày 19.1 giảm xuống mức 1.763,56 điểm kết thúc phiên sáng ngày 6.2.2026, mức giảm khoảng 7%). Tuy nhiên nếu xét về tỷ lệ giảm, thì năm 2021 chỉ số VN-Index có mức biến động giảm mạnh hơn. Khi đó, VN-Index giảm từ mức 1.160 điểm xuống dưới 1.000 điểm, mức giảm hơn 10%). Tuy nhiên, đợt giảm của VN-Index năm 2021 là do nguyên nhân đại dịch COVID bùng phát, trong khi đợt giảm đang diễn ra của chỉ số chỉ đơn thuần là nhịp điều chỉnh sau khi đã tăng mạnh trước đó.

Như vậy tại thời điểm này, sóng Tết đã không xuất hiện, mà ngược lại còn bị “chôn vùi” bởi xu hướng điều chỉnh đang diễn ra trên thị trường. Tính từ ngày 19.1 tới phiên sáng ngày 6.2, VN-Index đã mất hơn 130 điểm, xóa sạch thành quả tăng điểm trong nửa đầu tháng 1.2026 và đã “ăn thâm” vào cả điểm số của cuối năm 2025.

Túi tiền của nhiều nhà đầu tư đã và đang bị thủng sâu. Ngay cả những tài khoản đầu tư đã có chút lợi nhuận trong vài tuần trước, giờ cũng bắt đầu lỗ lã. Nhịp giảm điểm đang có xu hướng mỗi lúc một sâu hơn, đáy sau thấp hơn đáy trước. Thêm vào đó, cận Tết, dòng tiền không còn mặn mà nhập cuộc, mà có xu hướng rút ra để “nghỉ ngơi”, cùng với lực bán ròng mạnh của khối ngoại trong vài phiên gần đây, đã góp phần khiến cho sức mua yếu đi và cản trở khả năng hồi phục của chỉ số VN-Index.

Có thể thấy, thị trường đang “cất” tiếng nói riêng phủ nhận hầu hết các dự báo về triển vọng tăng trưởng của VN-Index trong ngắn hạn từ các công ty chứng khoán, đồng thời thử thách sức bền của túi tiền và tâm lý kiên nhẫn của nhà đầu tư.

Thế Lâm