AMD áp dụng hiệu ứng Kim Kardashian trong thương vụ với Meta để thu hút Google, Amazon
AMD hy vọng thương vụ bom tấn với Meta Platforms sẽ thu hút các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô khác như Amazon, Google.
Nền kinh tế người ảnh hưởng (influencer economy) dựa trên ý tưởng rằng nếu một người có địa vị, ví dụ Kim Kardashian hay Hailey Bieber, làm điều gì đó thì những người khác cũng sẽ đổ xô làm theo. Điều này dường như khá đúng với quần áo, thiết bị điện tử, mỹ phẩm và kiểu tóc. Nhưng liệu nó có hiệu quả với chip? AMD đang đặt cược rằng câu trả lời là có, bằng chính cổ phần của mình.
Hôm 24.2, AMD cho biết đã ký thỏa thuận bán tới 60 tỉ USD chip AI cho Meta Platforms trong 5 năm, tương tự thương vụ bom tấn với OpenAI hồi tháng 10.2025.
Cụ thể hơn, AMD sẽ cung cấp cho Meta Platforms lượng chip AI tương đương công suất 6 gigawatt, bắt đầu với 1 gigawatt từ sản phẩm chủ lực Instinct MI450 sắp ra mắt của công ty vào nửa cuối năm 2026. Bà Lisa Su, Giám đốc điều hành AMD, tiết lộ điều này tại một buổi họp báo.
Ngoài chip đồ họa AMD, Meta Platforms có kế hoạch mua CPU, gồm cả phiên bản được tùy chỉnh theo nhu cầu của gã khổng lồ mạng xã hội này. Lisa Su cho biết CPU tùy chỉnh sẽ được tối ưu để mang lại hiệu năng mạnh mẽ, đồng thời giữ mức tiêu thụ năng lượng thấp nhất có thể. Thỏa thuận sẽ gồm cả hai thế hệ CPU của AMD.
“Không còn nghi ngờ gì nữa, Mark Zuckerberg có những tham vọng rất lớn về những gì ông ấy muốn đạt được. Chúng tôi muốn sử dụng mọi khía cạnh công nghệ của mình để thực sự giúp Meta đạt được điều đó”, Lisa Su phát biểu, nhắc đến giám đốc điều hành Meta Platforms.
Để đánh dấu đây là quan hệ đối tác chiến lược chứ không chỉ là giao dịch tài chính, AMD đang cấp cho Meta Platforms các chứng quyền có thể chuyển đổi thành 10% cổ phần trong công ty. Cụ thể, AMD sẽ phát hành chứng quyền mua 160 triệu cổ phiếu với giá thực hiện chỉ là 1 cent (0,01 USD).
Chứng quyền là loại quyền tài chính cho phép người sở hữu được mua cổ phiếu của một công ty trong tương lai với mức giá đã định trước, thường là giá rất thấp so với thị trường.
Chứng quyền này sẽ được phân bổ dần trong suốt thời gian hợp đồng và sẽ được kích hoạt khi giá cổ phiếu AMD đạt các mục tiêu tăng dần, lên tới 600 USD. Ngoài mục tiêu về giá cổ phiếu, còn có "các yêu cầu kỹ thuật và thương mại" với mỗi đợt phát hành quyền mua cổ phiếu mà Meta Platforms cần phải đáp ứng.
“Meta đang đặt cược lớn vào AMD”, Lisa Su nhấn mạnh.
Hy sinh giá trị để cạnh tranh với Nvidia
Việc có được hợp đồng kinh doanh lớn như thương vụ với Meta Platforms rõ ràng rất có giá trị với AMD. Song chính xác là bao nhiêu? Nvidia, hãng chip AI số 1 thế giới, ước tính kiếm được khoảng 35 tỉ USD mỗi gigawatt khi cung cấp chip cho các trung tâm dữ liệu. Giả sử AMD, với vị thế thứ hai trên thị trường, kiếm được 25 tỉ USD mỗi gigawatt, điều đó tương đương 150 tỉ USD (6 gigawatt) doanh thu theo thời gian. Sau khi trừ chi phí và thuế, thương vụ với Meta Platforms có thể mang lại tổng lợi nhuận 45 tỉ USD cho AMD. Tính theo giá trị tiền tệ hiện tại, con số này lớn hơn mức tăng 30 tỉ USD vốn hóa thị trường của AMD sau khi thương vụ với Meta Platforms được công bố.
Tuy nhiên, chứng quyền, thứ mà nhiều hãng công nghệ đã phát như kẹo khi thiết lập các liên minh AI, cũng có cái giá của nó. Meta Platforms chỉ có thể thực hiện quyền chuyển đổi các chứng quyền thành cổ phần nếu mua đủ số chip theo cam kết và giá cổ phiếu AMD tăng gấp khoảng ba lần.
Nếu mọi việc diễn ra theo đúng kế hoạch, cổ phần của Meta Platforms trong AMD sẽ trị giá gần 100 tỉ USD. Khi chiết khấu giá trị đó về hiện tại trong 5 năm và giả sử có 50% khả năng tất cả mục tiêu đều đạt được, AMD thực chất đang trao cho Meta Platforms một khoản “thưởng trung thành” trị giá khoảng 30 tỉ USD.
Việc AMD sẵn lòng phân bổ chứng quyền dựa trên giả định rằng nếu Meta Platforms và OpenAI đặt cược lớn vào chip của họ thì các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô khác như Amazon, Microsoft, Google cũng sẽ làm như theo. Điều đó thực sự quan trọng, vì bà Lisa Su đã đặt ra các mục tiêu tăng trưởng đòi hỏi doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD phải tăng khoảng gấp 10 lần vào năm 2030.
Song khó tránh khỏi việc đi đến kết luận ngược lại: AMD lo ngại rằng nếu Meta Platforms không mua chip AI của mình thì các hãng khác cũng có thể làm vậy. Xét cho cùng, nếu chip Instinct của AMD thực sự cạnh tranh, Meta Platforms dù sao cũng nên muốn chúng, đặc biệt là trong bối cảnh chip AI đang khan hiếm.
Jensen Huang, Giám đốc điều hành Nvidia, cho biết nhu cầu với các chip AI của công ty này đang tăng vọt. Nvidia nhận cổ phần từ các đối tác, nhưng không nhượng lại cổ phần của mình để đổi lấy hợp đồng.
Trong khi đó, AMD phải hy sinh giá trị của mình để cạnh tranh với Nvidia bằng cách đưa ra những ưu đãi rất hấp dẫn cho các hãng có ảnh hưởng như Meta Platforms và OpenAI.
Hồi tháng 10.2025, AMD ký thỏa thuận cung cấp chip AI cho OpenAI trong nhiều năm tới, có thể mang lại doanh thu hàng chục tỉ USD mỗi năm. Cụ thể, OpenAI cam kết mua hàng trăm nghìn chip AI của AMD có tổng công suất điện năng tiêu thụ tương đương 6 gigawatt để vận hành trong các trung tâm dữ liệu, gồm cả dòng chip Instinct MI450 sắp ra mắt.
AMD cho biết OpenAI sẽ xây dựng một trung tâm dữ liệu 1 gigawatt sử dụng dòng chip Instinct MI450 mới của hãng bắt đầu từ năm 2026. Hãng chip Mỹ sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ thời điểm đó.
Không những thế, thỏa thuận này còn mang đến cho OpenAI cơ hội sở hữu 10% cổ phần của AMD.