‘Bão lửa’ Trung Đông ‘thổi bay’ 112 điểm VN-Index, cảnh báo nhịp giảm chưa dừng lại

Thanh khoản giảm, lực bắt đáy rơi vào mòn mỏi

Nhìn chung, trong 5 phiên giao dịch tuần này thị trường chứng khoán Việt Nam bị ảnh hưởng từ xung đột Trung Đông, thanh khoản trên sàn HoSE đã giảm dần, từ mức hơn 47.266 tỉ đồng phiên đầu tuần xuống còn hơn 33.650 tỉ đồng phiên cuối tuần, giảm 28%.

Về diễn biến cụ thể, thanh khoản trên sàn HoSE giảm dần qua từng phiên, phản ánh rõ nét tâm lý thị trường từ hào hứng đón nhận lượng cổ phiếu chiết khấu giá sâu với hi vọng VN-Index sớm hồi phục, sau đó thất vọng vì chỉ số tiếp tục giảm sâu, rồi niềm tin bị lung lay mạnh khi thị trường tiếp tục giảm điểm. Đến phiên cuối tuần, lực mua vào giảm mạnh, đa phần bán ra khi chỉ số giảm hơn 40 điểm.

Tổng cộng 5 phiên, chỉ số VN-Index mất khoảng 112 điểm, tương ứng mức giảm 5,95%. Những nhà đầu tư còn mạnh tay mua vào ở 1-2 phiên đầu tuần, các phiên sau gần như đã dừng lại vì nhận thấy càng bắt đáy càng rủi ro lỗ lã thêm. Hoặc một khả năng khác, nhiều nhà đầu tư đã bắt đáy hết sức mua, khi thị trường giảm thêm không còn sức mua nữa, đành bất lực.

Thanh khoản giảm từng phiên cho thấy lực bắt đáy đã trở nên mòn mỏi. Trong bối cảnh như vậy, chỉ số VN-Index nếu tiếp tục giảm mạnh trong 1-2 phiên đầu tuần giao dịch tới, việc bán giải chất (call margin) rất có thể được kích hoạt trên diện rộng, dẫn đến làn sóng bán tháo cổ phiếu có thể xảy ra. Cần nhớ rằng, phiên giao dịch ngày 5.3, chứng khoán Hàn Quốc đã phải “rút phích” ngừng giao dịch để hãm đà rơi của thị trường.

Hiện không còn là lúc tính toán để mua vào nữa. Hiện là thời điểm cần cầm chắc tiền, tính tới khả năng cắt lỗ để hạn chế thiệt hại thêm, thoát hết margin nhằm tránh tình trạng bị ép bán giải chấp.

Thủng vỡ hết đáy này tới đáy khác, nhịp giảm có thể chưa dừng lại

Từ mốc 1.880 điểm, VN-Index đã giảm mạnh 2 phiên xuyên thủng liên tiếp vùng hỗ trợ quanh 1.850 điểm và 1.830 điểm. Trong các phiên giao dịch ngày 4 và 5.3, chỉ số đã xuyên thủng vùng 1.800 điểm và 1.780 điểm nhưng sau đó có phản ứng thu hẹp biên độ giảm.

Đến phiên giao dịch cuối tuần ngày 6.3, VN-Index đang xuyên thủng vùng 1.780 điểm, chạm mức 1.768 điểm. Như vậy trước mắt, vùng hỗ trợ tiếp theo là quanh 1.750 điểm. Đây chính là vùng đáy mà cách đây khoảng một tháng VN-Index đã cọ xát và sau đó cho phản ứng hồi phục.

Chính vì thế, trong phiên giao dịch đầu tuần tới, VN-Index chỉ còn một khoảng cách từ 15-20 điểm để phòng thủ.

Tuy nhiên, thời điểm hiện nay đã khác. Một tháng trước, VN-Index bước vào nhịp điều chỉnh tự thân sau khi tăng mạnh và nóng chứ không bị tác động bởi các thông tin tiêu cực, chiến sự. Còn hiện tại, VN-Index đang bị nhuốm mùi khói lửa chiến tranh giữa Mỹ, Israel với Iran, vì thế sự bất trắc và khó lường phức tạp hơn, biến số rộng hơn.

Nhiều doanh nghiệp và nhóm ngành đang đối mặt với rủi ro liên tục ập đến. Nóng nhất là tình hình doanh nghiệp nhập khẩu xăng dầu và xuất khẩu hàng hóa đặc biệt là thủy sản - bên thì đối mặt với nguồn cung đứt gãy, phía thì phải gồng mình trước giá cước vận tải quốc tế tăng chóng mặt. “Chi phí chiến tranh” ập lên đầu nhiều doanh nghiệp Việt như một hệ lụy từ xung đột địa chính trị đang diễn ra.

Trong tuần giao dịch tới, vùng hỗ trợ quanh 1.750 điểm nếu bị phá vỡ thì rủi ro cao chỉ số VN-Index giảm về dưới 1.700 điểm.

Cần lưu ý rằng, bẫy tăng giá không chỉ diễn ra ở quy mô toàn sàn tính trên điểm số VN-Index, nó thậm chí còn được mở ra ở từng nhóm ngành cổ phiếu hay từng mã cổ phiếu riêng lẻ trong các diễn biến tăng giá trong phiên. Những tình huống như thế rất dễ đánh lừa nhà đầu tư, khiến nhà đầu tư nhận định sai dẫn đến quyết định bất lợi.

Chính vì thế, ngay cả nếu có những phiên tăng trong đầu tuần giao dịch tới thì đó chính là thời điểm bán ra chứ không phải để mua vào. Khi nhịp giảm chưa có dấu hiệu dừng lại và thị trường theo đó chưa thể ổn định, việc xuống tiền là hành động ôm rủi ro. Việc nắm giữ tiền mặt lúc này đang là một lợi thế rất lớn, với rất nhiều chọn lựa cổ phiếu có cơ bản tốt với chiết khấu đã sâu đến mức hấp dẫn. Cơ hội trên thị trường vẫn đang còn đó nếu nhà đầu tư còn đang nắm giữ tỷ trọng lớn tiền mặt.

Thế Lâm