Chứng khoán tăng đủng đỉnh, chỉ xuống tiền mạnh khi VN-Index vượt 1.700 điểm
Thị trường chứng khoán với VN-Index đã có một phiên tăng gần 12 điểm ngày 31.3, tạo kỳ vọng chỉ số có thể “leo qua dốc” 1.700 điểm trong những phiên tới.
10 phiên khối ngoại bán ròng
Phiên giao dịch chứng khoán ngày 31.3 đánh dấu phiên thứ mười liên tiếp khối ngoại bán ròng trên sàn HoSE, với mức hơn 530 tỉ đồng. Dù mức bán ròng đã giảm hơn 50% so với phiên hôm qua 30.3, nhưng nhìn chung chưa cho thấy rõ khả năng khối ngoại sẽ ngừng xu hướng này.
Tổng cộng sau 10 phiên, khối ngoại đã bán ròng hơn 10.622 tỉ đồng trên sàn HoSE, bình quân hơn 1.000 tỉ đồng bán ròng mỗi phiên. Đây là mạch bán ròng khá dài của khối ngoại trên thị trường trong vòng 2 năm trở lại đây.
Theo lý giải của một số công ty chứng khoán, khối ngoại bán ròng vì nhiều nguyên nhân, như chênh lệch tỷ giá USD/VND khiến nhiều quỹ muốn rút vốn và bảo toàn bằng đồng USD đang có xu hướng mạnh lên; rút vốn về công ty mẹ trước các biến động địa chính trị; tái cơ cấu và phân bổ lại dòng vốn vào các thị trường có tính ổn định và xác suất lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, sự bán ròng của khối ngoại cũng không còn gây ảnh hưởng nhiều tới diễn biến của VN-Index trong những phiên giao dịch vừa qua. Nhà đầu tư cũng không lấy đó làm “thước đo sức khỏe” thị trường, vì vậy điều này không ảnh hưởng nhiều đến tâm lý chung trên thị trường.
Ngược dòng với khối ngoại, khối tự doanh lại tỏ ra linh hoạt và uyển chuyển hơn trong những phiên vừa qua. Cụ thể, tự doanh đã có 3 phiên liên tiếp mua ròng trên sàn HoSE với giá trị hàng trăm tỉ đồng mỗi phiên khi chỉ số kiểm định thành công vùng hỗ trợ quanh 1.650 điểm từ đáy ngắn hạn 1.591 điểm. Vùng quanh 1.650 điểm đang được xem như vùng nền khá vững chắc làm điểm tựa để chỉ số VN-Index có thể đi lên.
Cần vượt qua thác 1.700 điểm
Theo Công ty chứng khoán Ngân hàng ACB (ACBS), thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co, với sự luân chuyển dòng tiền mang tính cục bộ thay vì lan tỏa đồng đều. Để xác nhận khả năng thoát khỏi xu hướng giảm ngắn hạn, chỉ số cần vượt qua ngưỡng kháng cự 1.700 điểm, qua đó củng cố niềm tin và thu hút dòng tiền quay trở lại mạnh mẽ hơn. Việc thanh khoản cải thiện nhẹ so với phiên trước phản ánh lực cầu đã có dấu hiệu quay trở lại, dù vẫn chưa đủ mạnh để tạo ra sự bứt phá rõ ràng về xu hướng.
Hiện tại, chỉ số VN-Index còn đang cách ngưỡng 1.700 điểm khoảng 26 điểm, tương đương với một phiên tăng mạnh 1,5% của VN-Index. Nếu dòng tiền trên thị trường đủ mạnh trong những phiên tới, chỉ số hoàn toàn có thể vượt ‘thác ghềnh’ này. Trường hợp ngược lại, VN-Index có thể sẽ tiếp tục giằng co tích lũy trong vùng 1.640-1.670 để tích lũy động lực cho sự bứt tốc.
Công ty chứng khoán AIS nhấn mạnh, vùng kháng cự mạnh nhất hiện nay là quanh 1.700 điểm. Thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh xuống nếu vùng kháng cự này chưa được chinh phục và thanh khoản chưa được cải thiện.
Chiến thuật đầu tư phù hợp?
AIS cũng thêm rằng, chỉ số VN-Index hiện được ghi nhận diễn biến hồi phục và duy trì vận động trên đường xu thế dài hạn MA200 ngày. Nhà đầu tư chỉ nắm giữ những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong quý 1/2026.
Trong khi đó, Công ty chứng khoán Vietcombank tiếp tục khuyến nghị nhà đầu bám sát diễn biến thị trường, nên ưu tiên hơn cho việc giải ngân với những mã vừa mới bật tăng từ nền hỗ trợ, các nhóm ngành đáng chú ý hiện tại là tiêu dùng, bán lẻ và bất động sản.
Một khuyến nghị khác từ Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam, nhà đầu tư nên nắm giữ danh mục và mở thêm vị thế, tăng thêm tỷ trọng ở những danh mục cổ phiếu đang có lợi nhuận khi thị trường chung rung lắc. VN-Index được kỳ vọng phục hồi lên vùng 1.770-1.790 điểm trong tháng 4, rồi mới quay lại nhịp điều chỉnh.
Chứng khoán đang thể hiện bước tăng ‘đủng đỉnh’ cho nên khó khuấy động thị trường để thu hút dòng tiền mạnh. Trong bối cảnh như vậy, việc nhà đầu tư xuống tiền cũng cần tiết chế, luôn có khoản dự phòng cho trường hợp xấu khi chỉ số bất ngờ quay đầu thì vẫn còn sức mua để quân bình giá hoặc mua vào những cổ phiếu đã giảm giá sâu.
Tuy nhiên, trường hợp chỉ số tăng bứt phá qua khỏi ngưỡng kháng cự mạnh hiện tại là 1.700 điểm, việc xuống tiền có thể mạnh dạn hơn, với tỷ trọng cần được gia tăng thêm để đón sóng xu hướng hồi phục.
Thanh khoản trên sàn HoSE trong vài phiên trở lại đây đã có sự cải thiện tăng nhẹ dù chưa đáp ứng kỳ vọng. Qua những nhịp tăng – giảm trong thời gian qua, nhà đầu tư có vẻ đã rút ra được nhiều bài học ứng phó với diễn biến thực tế trên thị trường : sẽ chưa sớm có những nhịp tăng hay nhịp giảm kéo dài, thay vào đó là 1-2 phiên tăng – giản đan xen, và phương án tối ưu là bán khi giá tăng và mua vào khi thị trường rung lắc.