Giá vàng hôm nay 4.4: SJC 'lội ngược dòng' thế giới, bứt phá nghẹt thở
Trong khi giá vàng thế giới đồng loạt "đỏ lửa" bởi áp lực chốt lời mạnh mẽ, thì tại thị trường Việt Nam, vàng miếng SJC lại đang trình diễn một kịch bản trái ngược.
Nghịch lý thị trường: Khai sự liên thông bị đứt gãy
Những con số nhảy múa trong phiên giao dịch ngày 4.4 không chỉ thiết lập những cột mốc giá trị mới mà còn đẩy nghịch lý giữa vàng nội và vàng ngoại lên đến đỉnh điểm, khiến tâm lý giới đầu tư rơi vào trạng thái "nghẹt thở".
Thị trường vàng trong nước những ngày đầu tháng 4.2026 đang chứng kiến một cơn rung chấn thực sự. Sau chuỗi ngày duy trì đà tăng ổn định từ đầu tuần, giá vàng miếng SJC đã thực hiện một cú "nhấn ga" ngoạn mục, rũ bỏ mọi ảnh hưởng từ xu hướng giảm của quốc tế để xác lập một mặt bằng giá chưa từng có trong tiền lệ.
Ghi nhận thực tế tại các "đại bản doanh" kim hoàn lớn như SJC, DOJI và Bảo Tín Minh Châu, không khí giao dịch trở nên đặc biệt căng thẳng. So với bình minh ngày 3.4, mặt bằng giá bán ra tại nhiều doanh nghiệp đã bật tăng mạnh mẽ từ 1 - 1,2 triệu đồng/lượng.
Tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), giá vàng miếng chốt phiên cuối ngày 4.4 tại ngưỡng 171 triệu đồng/lượng (mua vào) và 174,5 triệu đồng/lượng (bán ra). Chỉ trong vòng 24 giờ, mỗi lượng vàng đã "đắt" thêm hơn 1 triệu đồng, biến mọi dự báo về một nhịp điều chỉnh giảm trở nên lạc lõng.
Sự cộng hưởng này không chỉ dừng lại ở vàng miếng. Tại Tập đoàn DOJI, thương hiệu vàng nhẫn tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng cũng ghi nhận mức giá tương đương vàng miếng ở mức 174,5 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, Bảo Tín Minh Châu dù giữ mức niêm yết có phần thận trọng hơn ở ngưỡng 169,5 - 172,5 triệu đồng/lượng, nhưng vẫn phản ánh rõ nét sức nóng hầm hập của nhu cầu tích lũy tài sản trong dân cư.
Điểm bất thường và gây tranh cãi nhất trong cơn sốt lần này chính là sự "lệch pha" khủng khiếp giữa diễn biến trong nước và quốc tế. Trong khi vàng SJC tăng như vũ bão, thì giá vàng thế giới vừa trải qua một "phiên đen tối" khi bốc hơi tới 81,5 USD/ounce chỉ trong một ngày giao dịch.
Theo tỷ giá niêm yết tại Vietcombank (26.362 VND/USD), giá vàng thế giới quy đổi hiện chỉ tương đương khoảng 148,7 triệu đồng/lượng. Như vậy, nếu đặt lên bàn cân so sánh, giá vàng miếng SJC đang cao hơn giá vàng quốc tế một khoảng cách không tưởng: 25,8 triệu đồng/lượng.
Đây không đơn thuần là một con số chênh lệch; nó là minh chứng cho một sự đứt gãy hoàn toàn về tính liên thông của thị trường vàng Việt Nam với thế giới. Khi giá thế giới giảm sâu, đáng lẽ giá trong nước phải hạ nhiệt theo quy luật thông thường. Thế nhưng, thực tế lại diễn ra theo chiều hướng "một mình một ngựa", biến vàng miếng SJC thành một mặt hàng đặc thù, vận hành theo các quy luật cung - cầu nội tại đầy khắc nghiệt.
Những "ngòi nổ" phía sau cơn cuồng nhiệt 174 triệu đồng
Để giải mã cho hiện tượng "lội ngược dòng" này, các chuyên gia kinh tế chỉ ra một tổ hợp các nguyên nhân từ vi mô đến vĩ mô, tạo thành một lực đẩy cộng hưởng khủng khiếp lên giá vàng.
Thứ nhất là sự khan hiếm nguồn cung cục bộ. Sau thời gian dài không có các đợt đấu thầu vàng miếng quy mô lớn hoặc cấp phép nhập khẩu nguyên liệu mới, nguồn cung SJC trên thị trường dường như đã cạn kiệt. Khi cung không đổi hoặc giảm dần theo thời gian, trong khi nhu cầu trú ẩn tài sản của người dân tăng vọt do lo ngại biến động kinh tế, giá vàng bị đẩy lên cao là điều tất yếu.
Thứ hai là tâm lý kỳ vọng và hiệu ứng FOMO (sợ bỏ lỡ). Khi nhìn thấy vàng phá vỡ các ngưỡng kháng cự tâm lý từ 150, 160 và nay là 170 triệu đồng, người dân không còn giữ được sự kiên nhẫn để chờ đợi các nhịp giảm. Tâm lý "mua ngay kẻo tăng nữa" đã tạo nên một làn sóng cầu ảo, đẩy giá vàng thoát ly khỏi các giá trị thực tế của thị trường thế giới.
Thứ ba là áp lực từ tỷ giá và chi phí tài chính. Với tỷ giá USD/VND neo ở mức cao (trên 26.300 VND/USD), chi phí cơ hội và chi phí nhập khẩu biên của vàng luôn ở mức đắt đỏ. Điều này tạo ra một "bệ đỡ" cứng cho giá vàng trong nước, khiến nó rất khó giảm sâu ngay cả khi thế giới có những đợt điều chỉnh mạnh.
Phía sau sự hưng phấn của những người đang nắm giữ vàng là những rủi ro chực chờ cho những người mới gia nhập cuộc chơi. Các doanh nghiệp vàng lớn hiện đang duy trì biên độ chênh lệch mua - bán ở mức rất cao, lên tới 3,5 triệu đồng/lượng. Đây là một "khoảng cách chết" đối với các nhà đầu tư ngắn hạn. Ngay khi vừa mua vào, nhà đầu tư đã tạm lỗ ngay 3,5 triệu đồng cho mỗi lượng vàng - một cái giá quá đắt để đổi lấy sự an tâm ảo.
Hơn thế nữa, khoảng cách chênh lệch 26 triệu đồng so với giá thế giới chính là một "quả bóng xì hơi" có thể phát nổ bất cứ lúc nào. Nếu các cơ quan quản lý thực hiện các biện pháp mạnh tay để bình ổn thị trường, như tăng cung vàng miếng hoặc thay đổi cơ chế độc quyền, mức chênh lệch này có thể co hẹp lại chỉ trong vài phiên giao dịch. Khi đó, những người mua vàng ở vùng giá 174 triệu đồng sẽ phải đối mặt với những khoản lỗ thực tế đau đớn.
Thị trường đang ở trạng thái "nghẹt thở" không chỉ vì giá quá cao, mà vì những biến số bất định đang bủa vây. Trong bối cảnh thế giới đang điều chỉnh để tìm điểm cân bằng mới sau khi giảm sâu hơn 80 USD/ounce, việc vàng nội tiếp tục bứt phá có thể là dấu hiệu cuối cùng của một chu kỳ tăng trưởng nóng trước khi bước vào giai đoạn điều chỉnh tất yếu.
Nhà đầu tư cần hết sức cẩn trọng, tránh việc dồn toàn bộ nguồn lực tài chính vào một tài sản đang ở vùng đỉnh và có sự sai lệch giá trị quá lớn so với thực tế toàn cầu.
.png)