VN-Index đang ‘phớt lờ’ nhiều rào cản để hướng đến đỉnh cũ 1900 điểm?

VN-Index tăng điểm nhưng độ rộng tiêu cực

Chỉ số chứng khoán VN-Index đã tăng hơn 13 điểm, tương ứng 0,7%. Như vậy, sau 2 phiên tăng liên tục sau 1 phiên điều chỉnh giảm nhiệt trước đó, VN-Index đã có thêm 2% điểm số.

Tuy nhiên, phiên tăng trong rung lắc dù phần lớn thời gian chỉ số VN-Index ở trên mức điểm tham chiếu, đã kích hoạt làn sóng bán ra mạnh mẽ. Đây chính là nguyên nhân khiến cho thanh khoản trên sàn HoSE khi kết phiên đạt hơn 29.270 tỉ đồng, tăng gần 37% so với phiên hôm qua 22/4.

Nhìn chung, chỉ số chứng khoán VN-Index tăng điểm nhờ lực kéo của mã cổ phiếu VIC và nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quốc doanh mà đứng đầu là VCB, tiếp đến BID và CTG. Những cổ phiếu này đã đóng góp cho chỉ số VN-Index khoảng 22 điểm. Nếu loại từ những mã cổ phiếu này, VN-Index có thể giảm tới 9 điểm.

Trong khi ở chiều ngược lại, nhiều mã cổ phiếu của các nhóm ngành giảm giá khá mạnh, đứng đầu là nhóm ngành điện (PC1, TV2, NT2, GEX, REE… giảm sàn hoặc giảm mạnh), đến nhóm ngành bán lẻ - tiêu dùng (MWG, DGW, FRT, PNJ). Với việc giảm điểm như vậy, nhiều cổ phiếu trong các nhóm ngành này lùi về mức khá hấp dẫn. Đặc biệt, một số cổ phiếu đã đắp nền tích lũy khá chặt, mức suy giảm giá vẫn xung quanh nền tích lũy, và từ đây giá cổ phiếu có thể bật lên trở lại.

Kết phiên, VN-Index dù tăng hơn 13 điểm nhưng sàn HoSE ghi nhận có tới 208 mã cổ phiếu giảm điểm và chỉ có 104 mã cổ phiếu tăng điểm. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30 có 10 mã cổ phiếu tăng điểm nhưng có tới 19 mã cổ phiếu giảm điểm. Độ rộng thị trường nhìn chung tiêu cực.

Đừng quá bận tâm với tình trạng mua/bán ròng của khối ngoại

Thời gian qua, tình trạng mua/bán ròng của khối ngoại gần như không đi theo một quy luật rõ ràng ngoài việc cho thấy xu hướng rút vốn. Tuy nhiên, điều này cũng rất hay thay đổi, và nhiều khi hoàn toàn phụ thuộc vào tính toán dựa trên tình thế thị trường và từng trường hợp cổ phiếu cụ thể.

Trong phiên giao dịch ngày 22/4, VN-Index tăng gần 24 điểm, khối ngoại giảm bán ròng đến mức tối đa, chỉ còn hơn 30 tỉ đồng. Tuy nhiên, đến phiên hôm nay 23/4, chỉ tính riêng trên sàn HoSE, khối này lại quay ra bán ròng mạnh, lên đến gần 1.700 tỉ đồng, gây cảm giác thị trường như bước vào phiên phân phối.

Thế nhưng, thực tế diễn biến trên thị trường dường như đã “phớt lờ” các động thái của khối ngoại trong thời gian qua. Khối ngoại bán ròng mạnh nhưng thị trường vẫn tăng điểm. Chỉ số chứng khoán VN-Index dường như đã “miễn nhiễm” với động thái bán ròng của khối này.

Thậm chí, nhịp tăng của chỉ số VN-Index hiện tại còn “phớt lờ” cả vấn đề thanh khoản và độ rộng thị trường tiêu cực để hướng lên khu vực đỉnh cũ quanh 1.900 điểm.

Chú ý nhiều vào cổ phiếu thay vì VN-Index để sàn lọc hàng giá rẻ

Một phản ứng trên thị trường trong phiên giao dịch ngày 23/4 là khi thị trường rung lắc và nhiều cổ phiếu giảm giá khá mạnh, lực mua chờ chực liền chớp cơ hội mua vào hàng giá rẻ. Nhờ đó, nhiều cổ phiếu đã thu hẹp được biên độ giảm giá khi kết phiên, trong khi thanh khoản thị trường thì tăng mạnh.

Trong bối cảnh như vậy, việc quá chú tâm tới VN-Index đôi khi lại khiến nhà đầu tư sao nhãng với thực tế diễn biến giá của các cổ phiếu.

Đơn cử, những nhóm ngành giảm giá mạnh trong phiên như điện, bán lẻ - tiêu dùng, và một phần ở nhóm ngành bất động sản khu công nghiệp có thể là một lựa chọn hợp lý khi có nhiều cổ phiếu đã giảm giá khá mạnh và tích lũy nền ở mặt bằng chiết khấu giá đó. Trong khi đó, thị trường những phiên vừa qua thường xuyên được kéo tăng nhờ vào vài ba cổ phiếu, không có nhiều cơ hội cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Hơn nữa, việc tập trung vào các cổ phiếu đã tăng giá mạnh rất dễ dẫn đến rủi ro một khi xảy ra đảo chiều. Trong khi đó, các cổ phiếu đã xây dựng nền chặt tại mặt bằng giá đã chiết khấu sâu có thể có cơ hội bật lên, hoặc nếu có giảm giá theo thị trường chung thì mức giảm cũng ít hơn thị trường chung.

Công ty chứng khoán Asean khuyến nghị, nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức 65-80%, ưu tiên nắm giữ các vị thế khỏe hơn thị trường, hạn chế mua đuổi nhóm cổ phiếu trụ hoặc các cổ phiếu đã tăng nóng. Nhà đầu tư chỉ gia tăng tỉ trọng cổ phiếu khi thị trường xuất hiện các nhịp giảm tạm thời (pullback) giữ nền hoặc nhịp phá vỡ nền giá (breakout) có xác nhận về thanh khoản và độ lan tỏa dòng tiền.

Về kỹ thuật, VN-Index đang duy trì trạng thái tăng ngắn hạn rất tích cực khi đóng cửa tại 1.870,36 điểm, và tiếp tục đứng trên toàn bộ các đường trung bình quan trọng, cho thấy xu hướng ngắn hạn và trung hạn đều đang được củng cố.

Thế Lâm