Giá vàng hôm nay 25/4: 'Pháo đài' vàng nhẫn rạn nứt, đến lúc không còn an toàn?
Cú điều chỉnh khắc nghiệt kéo dài từ đầu tuần đã chính thức đẩy giá vàng miếng SJC, vàng nhẫn lùi sâu về sát mốc 168 triệu đồng/lượng.
Giá vàng lao dốc không phanh, nơi trú ẩn không còn an toàn
Khi ánh hào quang rực rỡ của "đỉnh cao" 173 triệu đồng vừa vụt tắt, thị trường vàng trong nước không chỉ đối mặt với một cuộc tháo chạy quy mô lớn, mà còn là sự đổ vỡ của những kỳ vọng đầu cơ quá đà.
Sáng sớm ngày 25/4, không khí tại các phố kinh doanh vàng bạc lớn tại Hà Nội và TP.HCM bao trùm bởi sự trầm lắng lạ thường. Khác với sự náo nhiệt của những phiên "hóa rồng" cách đây hai tuần, giá vàng tại các cửa hàng lớn như SJC, DOJI, Bảo Tín Minh Châu sáng nay đồng loạt nhuộm sắc đỏ.
Chỉ trong vòng chưa đầy 24 giờ, mặt bằng chung của kim loại quý đã bốc hơi thêm 1,2 triệu đồng/lượng, đánh dấu một tuần giao dịch tồi tệ kể từ đầu năm 2026.
Cụ thể, tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), giá mua vào hiện chỉ còn 165,5 triệu đồng/lượng và bán ra chốt ở ngưỡng 168 triệu đồng.
Tình hình cũng không khả quan hơn tại các doanh nghiệp khác như DOJI hay Phú Quý, khi mức giá 168 triệu đồng trở thành cái ngưỡng tâm lý đầy ám ảnh.
Việc các doanh nghiệp đồng loạt hạ giá bán ra cho thấy một sự đồng thuận ngầm về việc thị trường đang bước vào giai đoạn thoái trào sau cơn sốt kéo dài.
Đáng chú ý, phân khúc vàng nhẫn tròn trơn, vốn được coi là "pháo đài" chống đỡ rủi ro tốt hơn vàng miếng, cũng đã bắt đầu rạn nứt.
Tại Bảo Tín Minh Châu và Phú Quý, giá vàng nhẫn ghi nhận mức giảm tương ứng 1,2 triệu đồng/lượng, dừng chân ở mức mua vào 165 triệu và bán ra 168 triệu đồng.
Một tín hiệu đáng báo động cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ là khoảng cách chênh lệch mua - bán đang bị đẩy lên mức 3 triệu đồng/lượng. Đây là cách các doanh nghiệp dựng lên "hàng rào phòng thủ" để đẩy rủi ro về phía người nắm giữ.
Khi biên độ này nới rộng, người mua vừa bước chân ra khỏi cửa hàng đã nắm chắc phần lỗ, cho thấy tính thanh khoản của thị trường đang gặp vấn đề nghiêm trọng trước áp lực bán tháo.
Một trong những nguyên nhân khiến niềm tin 173 triệu đồng tan vỡ chính là sự lệch pha đến khó tin giữa thị trường trong nước và thế giới.
Tính theo tỷ giá USD tại ngân hàng Vietcombank (26.368 VND/USD), giá vàng thế giới hiện chỉ tương đương khoảng 149,1 triệu đồng/lượng. Như vậy, mỗi lượng vàng SJC đang "ngáo giá" cao hơn thế giới tới 18,9 triệu đồng.
Dù mức chênh lệch này đã thu hẹp đáng kể so với con số "không tưởng" 21 triệu đồng của tuần trước, nhưng nó vẫn là một "hố đen" rủi ro treo lơ lửng trên đầu nhà đầu tư.
Khi các biến số vĩ mô thế giới đang chịu sức ép từ lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao và đồng USD mạnh mẽ, vàng thế giới không còn đủ sức để làm bệ đỡ cho những đợt sóng đầu cơ tại Việt Nam.
Sự sụt giảm của thị trường nội địa những ngày qua thực chất là một quá trình "vắt nước", đưa giá vàng về gần hơn với giá trị thực sau những ngày tháng tăng trưởng nhờ tâm lý đám đông.
Tâm lý "đứt gãy" và bài học về sự hưng phấn quá đà
Câu hỏi đặt ra lúc này là: Tại sao ngưỡng 173 triệu đồng lại dễ dàng sụp đổ như vậy? Giới chuyên gia lý giải là do sự đứt gãy của chuỗi tâm lý kỳ vọng.
Khi vàng chạm đỉnh, một bộ phận lớn các quỹ đầu tư và nhóm đầu cơ đã nhanh chóng thực hiện lệnh chốt lời, tạo ra áp lực cung đột ngột.
Trong khi đó, dòng tiền mới bắt đầu trở nên rụt rè khi nhận thấy các cơ quan quản lý đang siết chặt các hoạt động thanh tra và minh bạch hóa nguồn gốc vàng.
Tại các điểm giao dịch, không khó để bắt gặp những gương mặt lo âu của các nhà đầu tư vừa xuống tiền ở vùng đỉnh 172-173 triệu đồng.
Sự hoảng loạn bắt đầu lan rộng khi mỗi sáng thức dậy, tài sản của họ lại vơi đi hàng triệu đồng. Hiệu ứng domino cắt lỗ đang diễn ra, nơi người bán sau muốn bán rẻ hơn người bán trước để thoát thân, vô tình tạo ra một cú rơi tự do về giá.
Nhìn về tương lai ngắn hạn, thị trường vàng chưa thấy dấu hiệu của một cú lội ngược dòng. Nhiều chuyên gia kinh tế nhận định, mốc 168 triệu đồng hiện nay có thể vẫn chưa phải là đáy cuối cùng.
Nếu áp lực tỷ giá tiếp tục căng thẳng và các chính sách mới về quản lý thị trường vàng (như sửa đổi Nghị định 24) chính thức được thực thi, giá vàng SJC hoàn toàn có thể lùi về vùng 160 triệu đồng/lượng để thu hẹp chênh lệch với thế giới về mức "chấp nhận được".
Tuy nhiên, ở một góc nhìn lạc quan hơn, đợt giảm giá này lại là cơ hội thanh lọc thị trường, loại bỏ những dòng tiền "nóng" và đưa vàng trở về đúng bản chất là một kênh trú ẩn dài hạn.
Đối với những người dân có nhu cầu tích trữ thực tế, việc vàng hạ nhiệt là một tín hiệu tích cực, nhưng trong bối cảnh chênh lệch mua - bán vẫn neo ở mức 3 triệu đồng, lời khuyên "kiên nhẫn quan sát" vẫn là ưu tiên số một.