Elon Musk: Doanh thu SpaceX sẽ vượt 1.000 tỉ USD vào năm 2031

"Tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu doanh thu của SpaceX vào năm 2031 không vượt 1.000 tỉ USD", Elon Musk viết trên mạng xã hội X khi trả lời nhà báo và bình luận viên tài chính Jon Erlichman.

Sau khi lên sàn Nasdaq hôm 12/6, SpaceX đã trở thành công ty lớn thứ 6 nước Mỹ xét theo giá trị thị trường, đồng thời giúp Giám đốc điều hành Elon Musk trở thành người đầu tiên trên thế giới sở hữu khối tài sản vượt mốc 1.000 tỉ USD. Tuy nhiên, doanh thu hiện tại của SpaceX vẫn thấp hơn rất nhiều so với các tập đoàn công nghệ có giá trị tương đương như Broadcom hay Amazon.

Doanh thu của SpaceX năm 2025 tăng lên 18,67 tỉ USD từ 14,02 tỉ USD vào 2024. Dù vậy, công ty lại chuyển từ mức lãi ròng 791 triệu USD trong năm 2024 sang khoản lỗ ròng 4,94 tỉ USD vào 2025.

Một số nhà phân tích Phố Wall tỏ ra thận trọng trước triển vọng tăng trưởng mà Elon Musk đưa ra.

Theo các dự báo trước đó, ngân hàng đầu tư đa quốc gia Goldman Sachs ước tính doanh thu SpaceX sẽ vượt 470 tỉ USD vào năm 2030.

Trong khi ngân hàng đầu tư đa quốc gia Morgan Stanley dự báo doanh thu SpaceX sẽ đạt gần 330 tỉ USD vào cùng thời điểm.

Điều đó cho thấy dự báo doanh thu 1.000 tỉ USD của Elon Musk cao gấp khoảng 2 - 3 lần so với những ước tính lạc quan nhất từ giới phân tích tài chính hiện nay.

Hơn 510 triệu cổ phiếu SpaceX được giao dịch trong ngày đầu tiên

Cổ phiếu SpaceX tăng 19% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn Nasdaq hôm 12/6, đạt mức 160,95 USD, đưa giá trị vốn hóa công ty đạt 2.110 tỉ USD. Sau đợt IPO SpaceX kỉ lục, các nhà đầu tư đã nhanh chóng đổ tiền vào đế chế kinh doanh trải dài từ tên lửa, vệ tinh đến AI của Elon Musk. Hơn 510 triệu cổ phiếu SpaceX được giao dịch trong ngày đầu tiên, tương đương giá trị khoảng 84 tỉ USD, dù công ty hiện vẫn đang thua lỗ và doanh thu chỉ bằng một phần nhỏ so với các tập đoàn công nghệ có quy mô vốn hóa tương đương.

Màn chào sàn của SpaceX diễn ra suôn sẻ hơn nhiều so với dự đoán của giới quan sát. Cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào cuối buổi sáng 12/6 mà không gặp các sự cố kỹ thuật từng xảy ra trong đợt IPO của Facebook năm 2012.

Đợt giao dịch này cũng khép lại giai đoạn nhiều lo ngại về khả năng xử lý khối lượng giao dịch khổng lồ của sàn Nasdaq. Bên cạnh đó, đợt điều chỉnh gần đây của nhóm cổ phiếu công nghệ cũng làm dấy lên câu hỏi liệu các công ty AI có đang được định giá quá cao hay không.

Kết quả của SpaceX đặc biệt quan trọng bởi thị trường đang chuẩn bị đón nhận các đợt IPO quy mô lớn tiếp theo từ Anthropic và OpenAI.

Từ các quỹ đầu tư lớn đến nhà đầu tư cá nhân yêu thích Elon Musk, phần lớn đều kết thúc ngày giao dịch đầu tiên trong tâm trạng phấn khích.

Seth Hickle, Giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản Mindset Wealth Management, nhận xét: "Với nhiều nhà đầu tư, sở hữu cổ phiếu SpaceX giống như đầu tư vào các công ty đường sắt trong thời kỳ Cách mạng Công nghiệp. Họ sẵn sàng trả thêm tiền cho 'phần thưởng Elon Musk' để có cơ hội đó". Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo cổ phiếu SpaceX có thể biến động mạnh trong thời gian tới.

Với doanh thu khoảng 18,67 tỉ USD vào 2025, SpaceX đang được giao dịch ở mức gấp khoảng 112 lần doanh thu hàng năm, cao hơn rất nhiều so với hầu hết doanh nghiệp vốn hóa lớn khác.

Todd Schoenberger, Giám đốc đầu tư tại công ty quản lý tài sản Crosscheck Management, cho rằng: "Câu hỏi lớn là điều gì sẽ xảy ra trong vài tuần tới. Hiện nay, nhà đầu tư đang đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn vì SpaceX đang được xem là một 'người chiến thắng'. Liệu đà tăng đó có được duy trì hay không thì vẫn còn phải chờ thời gian trả lời".

Nhà đầu tư cá nhân nhận được khoảng 20% lượng cổ phiếu phân bổ trong đợt IPO của SpaceX, cao hơn nhiều so với thông lệ. Một số người thậm chí còn ăn mừng khi mua được một cổ phiếu SpaceX.

Đợt IPO kỷ lục này là thành quả từ tham vọng kéo dài nhiều thập niên của Elon Musk trong lĩnh vực không gian và công nghệ. Thương vụ IPO của SpaceX cũng nổi bật vì phá vỡ nhiều quy tắc truyền thống của Phố Wall và thu hút lượng lớn nhà đầu tư cá nhân tham gia.

Shaun Maguire, đối tác của quỹ đầu tư Sequoia Capital - đơn vị đã đầu tư khoảng 2 tỉ USD vào SpaceX, nhận xét: "Elon xứng đáng được định giá ở mức rất cao nhờ thành tích đã được chứng minh và khả năng nhìn thấy các xu hướng công nghệ trước người khác".

Theo Reuters, khoản đầu tư của Sequoia Capital hiện đã có giá trị hơn 20 tỉ USD dựa trên mức giá IPO.

Với 75 tỉ USD huy động được, SpaceX đã vượt xa kỷ lục IPO của tập đoàn dầu khí Saudi Aramco năm 2019. Khi đó, Saudi Aramco huy động 25,6 tỉ USD.

Giá trị SpaceX còn có thể tăng thêm nếu các ngân hàng bảo lãnh phát hành thực hiện quyền bán thêm cổ phiếu trong vòng 30 ngày sau IPO.

Tom Mueller, một trong những nhân viên đầu tiên của SpaceX, chia sẻ: "Thật khó tin khi chứng kiến công ty mà tôi gia nhập từ những ngày đầu, lúc mọi thứ mới chỉ nằm trên vài bản phác thảo, giờ đây lại có giá trị lớn đến như vậy".

Tom Mueller làm việc tại SpaceX trong 18 năm trước khi thành lập công ty tàu vũ trụ Impulse Space.

Theo trang Hill, khoảng 4.000 nhân viên hiện tại và cựu nhân viên SpaceX đã trở thành triệu phú nhờ số cổ phần họ nắm giữ.

Do vẫn chưa có lãi, SpaceX chưa đủ điều kiện để gia nhập chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia dự báo công ty sẽ nhanh chóng được bổ sung vào chỉ số Nasdaq-100 theo quy định xét duyệt nhanh mới của Nasdaq. Điều đó đồng nghĩa hàng loạt quỹ ETF (hoán đổi danh mục) và quỹ đầu tư thụ động bám theo Nasdaq-100 sẽ buộc phải mua cổ phiếu SpaceX, tạo ra một nguồn cầu mới rất lớn.

Theo cơ chế mới, SpaceX có thể được thêm vào Nasdaq-100 chỉ sau khoảng một tháng, thay vì phải chờ tới một năm như trước.

Một số chuyên gia còn cho rằng các quỹ đầu tư có thể bán bớt cổ phiếu công nghệ khác để chuyển tiền sang SpaceX.

Ngay trong ngày đầu tiên SpaceX giao dịch, cổ phiếu nhiều hãng không gian và vệ tinh đã giảm mạnh: Planet Labs giảm 9%, còn EchoStar giảm 11%.

Cơ hội thị trường 28.500 tỉ USD nhưng định giá vẫn gây tranh cãi

SpaceX cho biết tổng thị trường mà công ty có thể tham gia lên tới 28.500 tỉ USD - con số được mô tả là cơ hội kinh doanh lớn nhất trong lịch sử nhân loại.

Nhờ vị thế dẫn đầu trong ngành không gian khi thực hiện hơn 80% tổng khối lượng hàng hóa được phóng lên quỹ đạo trong ba năm qua, cùng nguồn doanh thu từ Starlink, SpaceX có nền tảng đủ vững chắc để tiếp tục tăng trưởng, theo nhiều nhà đầu tư.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với mức định giá SpaceX hiện tại. Một số nhà phân tích đưa ra khuyến nghị tích cực với cổ phiếu SpaceX, nhưng hãng nghiên cứu đầu tư Morningstar cho rằng giá trị hợp lý của công ty chỉ khoảng 780 tỉ USD. Trong khi đó, công ty nghiên cứu đầu tư độc lập CFRA Research khuyến nghị "bán" với cổ phiếu SpaceX.

Nancy Tengler, Giám đốc điều hành hãng quản lý tài sản Laffer Tengler Investments, nhận xét: "Đây không phải cổ phiếu mà bạn mua dựa trên các yếu tố cơ bản. Với tôi, ví dụ phù hợp nhất là Amazon. Đó là công ty đã thay đổi cách chúng ta sống".

Động lực tăng trưởng của SpaceX

Nhận định đó phản ánh quan điểm phổ biến từ nhiều nhà đầu tư hiện nay: Mua cổ phiếu SpaceX không đơn thuần là đầu tư vào một doanh nghiệp, mà còn đặt cược vào tầm nhìn dài hạn của Elon Musk về AI, Internet vệ tinh và tương lai ngành không gian.

Một trong những động lực quan trọng nhất đằng sau kỳ vọng tăng trưởng của Elon Musk là Starlink. Theo hồ sơ gửi cơ quan quản lý Mỹ, đến cuối quý I/2026, SpaceX đã vận hành khoảng 9.600 vệ tinh Starlink trên quỹ đạo thấp, phục vụ khoảng 10,3 triệu thuê bao tại 164 quốc gia và vùng lãnh thổ. Đây hiện là mạng lưới vệ tinh thương mại lớn nhất thế giới.

Riêng trong tháng 6, SpaceX tiếp tục đẩy nhanh tốc độ mở rộng mạng lưới này. Công ty đã thực hiện hàng loạt vụ phóng Falcon 9 để đưa thêm vệ tinh Starlink lên quỹ đạo. Chỉ trong chưa đầy ba tuần đầu tháng 6, nhiều nhiệm vụ Starlink đã được triển khai từ cả bờ Đông lẫn bờ Tây nước Mỹ, cho thấy nhịp độ hoạt động gần như chưa từng có trong ngành hàng không vũ trụ.

Bên cạnh Starlink, khả năng tái sử dụng tên lửa tiếp tục là lợi thế cạnh tranh lớn nhất của SpaceX. Ngày 8/6, công ty lập kỷ lục mới khi một tên lửa đẩy Falcon 9 hoàn thành chuyến bay thứ 35 rồi hạ cánh thành công. Thành tích này giúp SpaceX tiến gần đến kỷ lục 39 lần bay của tàu con thoi NASA, đồng thời củng cố chiến lược giảm mạnh chi phí phóng nhờ tái sử dụng phương tiện.

Starship - dự án được Elon Musk xem là chìa khóa để đưa con người lên sao Hỏa - cũng đạt thêm bước tiến quan trọng. Cuối tháng 5, SpaceX đã phóng thành công phiên bản Starship V3 mới với nhiều cải tiến về động cơ, hệ thống điều khiển và độ an toàn. Đây là nền tảng mà công ty kỳ vọng sẽ giúp tăng đáng kể năng lực vận chuyển hàng hóa lên quỹ đạo trong những năm tới.

Điều đáng chú ý là SpaceX không còn chỉ tập trung vào tên lửa và Internet vệ tinh. Theo Reuters, công ty đang đẩy nhanh kế hoạch xây dựng hạ tầng điện toán AI ngoài không gian. SpaceX dự kiến thực hiện các chuyến bay thử nghiệm trung tâm dữ liệu AI trên quỹ đạo ngay từ cuối năm 2027, sớm hơn kế hoạch trước đó.

Công ty đã trình cơ quan quản lý đề xuất triển khai tới 1 triệu vệ tinh phục vụ điện toán AI trong tương lai.

Giới phân tích cho rằng đây có thể là lý do khiến Elon Musk tự tin đưa ra mục tiêu doanh thu SpaceX vượt 1.000 tỉ USD vào năm 2031. Nếu Starlink tiếp tục mở rộng, Starship đi vào khai thác thương mại quy mô lớn và các trung tâm dữ liệu AI trong không gian trở thành hiện thực, SpaceX sẽ trở thành nền tảng hạ tầng công nghệ toàn cầu.

Sơn Vân