Vùng 1.840-1.850 điểm quyết định xu hướng VN-Index, kiên nhẫn chờ đợi thay vì sợ hãi bán tháo?

VN-Index vẫn giữ được nhịp hồi phục?

Với diễn biến tăng giảm đan xen, kết thúc tuần giao dịch vừa qua chỉ số VN-Index vẫn tăng gần 33 điểm, tương ứng mức tăng nhẹ khoảng 1,84%. Có được điều này là nhờ vào 3 phiên tăng điểm và chỉ có 2 phiên giảm điểm nhẹ. Chỉ số VN-Index vẫn đang thử thách vùng từ 1.820-1.830 điểm. Một khi bứt phá khỏi vùng này, vùng thử thách tiếp theo là 1.840-1.850 điểm. Đây là khu vực còn khó nhằn hơn vùng thử thách trước đó.

Theo Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, chỉ số có thể sẽ biến động quanh MA20 phiên tức khu vực 1.840-1.850 điểm trong tuần giao dịch mới. Đây là khu vực quyết định xu hướng ngắn hạn của VN-Index nếu chỉ số bứt phá với thanh khoản tăng mạnh. Về xu hướng ngắn hạn, chỉ số hiện vẫn đang duy trì ở mức giảm.

Nhìn chung, khi thanh khoản thị trường đi xuống, lực bán cũng không quá mạnh trong các nhịp rung lắc. Động thái chờ đợi thị trường phát tín hiệu hồi phục và tăng điểm trở lạidần thể hiện rõ ràng trên thị trường. Cũng theo Yuanta Việt Nam, đồ thị giá VN-Index vẫn đang trong nhịp hồi phục từ vùng 1.790 điểm và nhịp hồi phục này vẫn đang được duy trì.

Phiên giảm điểm 0,32% cuối tuần 19/6 còn có một lý do riêng. Đó là phiên các quỹ ETF cơ cấu danh mục, khiến cho phiên ATC có những thay đổi đột ngột và kéo chỉ số giảm nhiều hơn so với mức đi ngang giằng co trước đó.

Phiên cơ cấu danh mục ETF đã ‘phá’ cơ hội tăng điểm của VN-Index

Trong phiên giao dịch cuối tuần trước, nếu không diễn ra cơ cấu danh mục đầu tư quỹ ETF và mã cổ phiếu VHM bị bán tháo mạnh trong 15 phút ATC, VN-Index có thể đã hồi lại mức điểm tham chiếu hoặc tăng điểm nhẹ. Trên thực tế, VHM từ mức tăng điểm khá mạnh, đến phiên ATC bị các lệnh bán sàn, dẫn đến kết phiên chỉ nhấc giá tăng được 0,6%, lấy mất đi khá nhiều điểm số tăng hỗ trợ cho VN-Index từ mã cổ phiếu này. Trong phiên này, VHM và FPT là 2 mã cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất, với giá trị lên tới 1.300 tỉ đồng.

Việc tái cơ cấu VHM của các quỹ ETF bất chấp cả thực tế doanh nghiệp sở hữu mã cổ phiếu này (Vinhomes) đang trong đợt chia cổ tức bằng tiền mặt cao kỷ lục, với mức 60% mệnh giá, tức 6.000 đồng cho mỗi cổ phiếu. Cùng với đó, dự báo về lợi nhuận quý II/2026 từ Công ty CP chứng khoán Vietcombank cũng cho thấy, lợi nhuận sau thuế của Vinhomes tiếp tục tích cực, ước đạt trên 12.000 tỉ đồng.

Các yếu tố tiêu cực dần qua, chỉ còn chờ tín hiệu dòng tiền

Tình hình địa chính trị quốc tế và kinh tế vĩ mô trong nước trong 1-2 tuần trở lại đây đã có những dấu hiệu cải thiện. Về quốc tế, Mỹ và Iran đã ký thỏa thuận hòa bình. Hai nước này bước vào đàm phán từ ngày 21/6. Giá dầu đã hạ nhiệt mạnh chính là nút thắt lớn nhất vốn ảnh hưởng tới nền kinh tế đã được tháo ngòi nổ.

Tình hình vĩ mô trong nước, đặc biệt là thanh khoản ngân hàng, cũng đã bớt căng thẳng cho dù lãi suất vẫn đang neo ở mức cao. Lãi suất liên ngân hàng góp phần phản ánh rõ hơn về tình trạng căng thanh khoản, trong tuần qua hạ nhiệt mạnh.

Giá dầu đóng vai trò là yếu tố quan trọng tác động đến tình hình lạm phát trong thời gian qua, một khi đã hạ nhiệt, sẽ kéo theo rất nhiều ngành hàng và các ngành sản xuất kinh doanh có thể giảm chi phí, từ đó góp phần vào việc hạ nhiệt lạm phát. Thời điểm này đang được ví như trong giai đoạn quá độ từ khó khăn sang sự khả quan hơn. Tuy nhiên, dòng tiền trên thị trường vẫn thận trọng chờ đợi và quan sát thêm, chí ít là trong 1-2 tuần nữa.

Công ty CP chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho rằng, VN-Index đã kiểm tra thành công mốc kháng cự 1.820-1.830 điểm trong tuần, cho thấy tín hiệu phục hồi về điểm số của thị trường chung, báo hiệu xu hướng giảm điểm trước đó đã chững lại. Tuy nhiên vị thế mua mới vẫn chưa được khuyến nghịbởi dòng tiền tăng điểm chưa có sự lan tỏa và thanh khoản chưa có sự bùng nổ. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn chờ đợi dòng tiền tăng điểm có sự phân bổ và lan tỏa ra nhiều nhóm ngành, cùng với đó là tín hiệu cải thiện rõ nét về thanh khoản.

Theo Công ty CP chứng khoán Asean, VN-Index đang vận động trong trạng thái trung tính khi đóng cửa tại mức gần 1.825 điểm kết phiên giao dịch ngày 19/6. Áp lực bán gia tăng nhưng chưa đủ áp đảo để phá vỡ cấu trúc hỗ trợ ngắn hạn. Thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì nhịp giằng co trong biên độ hẹp quanh vùng 1.820-1.830 điểm trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn. Do đó, chiến lược tối ưu lúc này là duy trì tỉ trọng danh mục ở mức trung bình và hạn chế mua đuổi trong các nhịp hồi. Chứng khoán Asean khuyên nhà đầu tư ngắn hạn nên tập trung giao dịch theo vùng hỗ trợ 1.820-1.830 điểm và kháng cự 1.840-1.850 điểm.

Thế Lâm