Micron là vua biên lợi nhuận nhờ cuộc khủng hoảng chip nhớ, vượt Nvidia và Meta

Cùng với báo cáo kết quả kinh doanh quý III năm tài chính 2026 vượt kỳ vọng công bố hôm 24/6, Micron Technology - hãng sản xuất chip nhớ số 1 Mỹ - cho biết biên lợi nhuận gộp đạt 84,9%, tăng từ 74,9% trong quý trước và 39% cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp là phần lợi nhuận còn lại sau khi trừ giá vốn hàng bán.

Đây là mức cao nhất trong số các hãng công nghệ lớn của Mỹ, vượt cả Meta với biên lợi nhuận gộp 81,9% và Nvidia (75%). Đây là bước nhảy vọt đáng kinh ngạc về sức mạnh định giá của một công ty vốn từ lâu bị xem là chỉ sản xuất một loại hàng hóa phổ thông như chip nhớ, khó tạo ra sự khác biệt.

"Biên lợi nhuận gộp quý III năm tài chính 2026 đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và lập kỷ lục mới trong lịch sử công ty", Giám đốc tài chính Mark Murphy của Micron Technology nói trong cuộc họp với các nhà đầu tư.

Micron Technology thiết lập những cột mốc mới

Micron Technology đang liên tiếp lập những cột mốc mới khi các công ty vận hành trung tâm dữ liệu đổ xô mua mọi lượng chip nhớ có thể tìm được, để đáp ứng nhu cầu AI bùng nổ.

Doanh thu quý III năm tài chính 2026 của Micron Technology đạt 41,46 tỉ USD, tăng hơn 20 tỉ USD so với kỷ lục trước đó, được thiết lập ở quý trước trong lịch sử 48 năm của công ty. Lợi nhuận ròng quý III năm tài chính của Micron Technology đạt 28,24 tỉ USD, cao hơn 100% so với kỷ lục cũ, cũng được ghi nhận ở quý trước.

Khi thị trường chốt phiên 24/6, cổ phiếu Micron Technology đã tăng hơn 700% trong vòng một năm qua, đưa vốn hóa thị trường của công ty đạt 1.180 tỉ USD. Trong phiên giao dịch ngoài giờ, cổ phiếu này còn tăng thêm hơn 15%.

Nvidia, AMD và Google đều cần bộ nhớ băng thông cao (HBM) của Micron Technology để vận hành các chip AI mạnh mẽ cùng những hệ thống đi kèm.

Không chỉ các công ty này phải chấp nhận trả giá ngày càng cao vì tình trạng thiếu hụt chip nhớ, Apple và nhiều nhà sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng khác cũng đang phải gánh chi phí tăng lên vì các linh kiện do Micron Technology và một số ít nhà cung cấp khác sản xuất.

Trong cuộc phỏng vấn với tờ WSJ gần đây, Giám đốc điều hành Tim Cook tiết lộ Apple sẽ buộc phải tăng giá các sản phẩm để bù đắp chi phí chip nhớ tăng mạnh.

“Thật không may, việc tăng giá là điều không thể tránh khỏi. Chúng tôi đang cố gắng hết sức để giảm bớt tác động từ những đợt tăng giá rất lớn mà các nhà cung cấp chuyển sang cho chúng tôi. Apple đã cố gắng bảo vệ khách hàng khỏi những đợt tăng giá này, nhưng tình hình hiện nay đã trở nên không thể duy trì được nữa”, Tim Cook nói với WSJ.

Tim Cook, người sẽ chuyển giao vị trí giám đốc điều hành Apple cho John Ternus từ tháng 9, không tiết lộ thời điểm tăng giá, mức tăng cụ thể hay những sản phẩm nào sẽ bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, ông cho biết các dòng máy Mac và iPad có thể chịu tác động sớm hơn. Theo các thông tin trước đó, Apple chuẩn bị ra mắt chiếc iPhone màn hình gập đầu tiên cùng với mẫu iPhone 18 Pro và iPhone 18 Pro Max vào tháng 9.

Thỏa thuận khách hàng chiến lược

Hôm 24/6, Micron Technology cho biết công ty đang ký các thỏa thuận dài hạn với khách hàng, gọi là SCA (thỏa thuận khách hàng chiến lược), ở mức giá đủ để duy trì biên lợi nhuận rất cao. Đây là sự thay đổi lớn với ngành công nghiệp chip nhớ, vốn trước nay chủ yếu giao dịch theo nguồn cung ngắn hạn và giá thị trường.

"Với các SCA có quy định khung giá, mức giá sàn vẫn đảm bảo Micron đạt biên lợi nhuận gộp rất cao, vượt xa mức lợi nhuận theo quý cao nhất mà chúng tôi từng ghi nhận trong bất kỳ chu kỳ nào trước đây", ông Sanjay Mehrotra, Giám đốc điều hành Micron Technology, nói trong cuộc họp.

Trước khi Micron Technology bứt phá về biên lợi nhuận, Nvidia từng gây chú ý với mức sinh lời chưa từng có vì GPU (bộ xử lý đồ họa) của hãng trở thành nền tảng tính toán cốt lõi cho AI. Hiện Nvidia là công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới, xấp xỉ 4.810 tỉ USD.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp của Nvidia chỉ đạt đỉnh khoảng 79% vào đầu năm 2024, thấp hơn khoảng 6 điểm phần trăm so với mức hiện tại của Micron Technology. Trong nhóm các hãng công nghệ vốn hóa lớn khác, Broadcom đạt biên lợi nhuận gộp 69,5%, Microsoft là 67,6% và Alphabet là 62,4%.

Sandisk là doanh nghiệp có biên lợi nhuận gộp cao thứ hai ở Mỹ, sau Micron Technology. Cuối tháng 4, Sandisk báo cáo biên lợi nhuận gộp theo quý tăng lên 78,4%, từ mức 51,1% của quý trước.

Với các nhà đầu tư đang băn khoăn liệu Micron Technology có thể duy trì đà tăng trưởng này hay không, ban lãnh đạo công ty tỏ ra rất tự tin rằng tình trạng thị trường hiện nay sẽ còn kéo dài.

Micron Technology dự báo biên lợi nhuận gộp quý IV năm tài chính 2026 sẽ vào khoảng 86%, còn Mark Murphy cho rằng "thị trường chip nhớ sẽ vẫn trong tình trạng khan hiếm ít nhất đến sau năm 2027".

Mehdi Hosseini, nhà phân tích tại hãng Susquehanna, nhận định trên chương trình Closing Bell Overtime của CNBC hôm 24/6 rằng đây là bước ngoặt lớn với một ngành công nghiệp chip nhớ "từng không được thị trường ưa chuộng suốt 30 năm kể từ khi hình thành".

Theo Mehdi Hosseini, khi AI ngày càng bị giới hạn bởi tốc độ truy xuất và băng thông bộ nhớ - hiện tượng thường được gọi là bức tường bộ nhớ, các khách hàng gần như không còn lựa chọn nào khác ngoài việc chấp nhận trả giá cao hơn để có đủ nguồn cung chip nhớ. Vì vậy, ông tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu Micron Technology.

Susquehanna là một trong những công ty giao dịch định lượng và tạo lập thị trường lớn nhất thế giới, có trụ sở tại bang Pennsylvania (Mỹ).

Sơn Vân