5 điểm nhấn giao dịch đáng chú ý vẫn chưa thể giúp VN-Index đổi vận là gì?

Diễn biến của chỉ số VN-Index cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn giằng co, tích lũy ngắn hạn; đang thiếu cả thông tin tích cực lẫn dòng tiền hỗ trợ. Tuy nhiên, thị trường vẫn cho thấy một số điểm sáng bên cạnh những khoảng tối chưa được cải thiện. Đáng chú ý, 5 điểm nhấn tuần qua đáng để nhà đầu tư quan tâm, dựa trên đó tính toán cho chiến lược đầu tư của mình.

Thanh khoản sụt giảm mạnh, dòng tiền thận trọng

Theo thống kê, giá trị giao dịch bình quân trên sàn HoSE chỉ đạt khoảng 17.434 tỉ đồng/phiên, giảm hơn 9% so với tuần trước. Đáng nói hơn nữa, khối lượng khớp lệnh tuần thấp hơn 30,5% so với mức bình quân 20 tuần. Điều này phản ánh tâm lý e dè của nhà đầu tư khi chỉ số tiệm cận vùng kháng cự tâm lý mạnh quanh 1.900 điểm.

Thanh khoản sụt giảm cho thấy dòng tiền vẫn thận trọng trong cả trường hợp thị trường tăng điểm hay điều chỉnh. Tâm lý chung trên thị trường là nhà đầu tư chưa mặn mà xuống tiền, thay vào đó đứng ngoài quan sát thêm. Mặt khác, với biên độ rung lắc không lớn trong tuần qua, các cơ hội mua bắt đáy không nhiều vì thế chưa thể kích hoạt được dòng tiền đang chờ chực.

Nhận diện đặc điểm thị trường hiện tại, nhà đầu tư có thể tính toán chiến lược đầu tư, lướt sóng. Chung quy, 2 phương án khả dĩlà mua dần từng phần nhỏ tại các nhịp mặt bằng giá điều chỉnh để tích lũy chờ thời cơ và lướt sóng nhanh trên danh mục sẵn có với mức lợi nhuận kỳ vọng thấp thay vì chỉ đứng ngoài quan sát.

Khối ngoại tiếp tục đẩy mạnh bán ròng

Cũng theo thống kê, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 3.075 tỉ đồng trên toàn thị trường, tăng gấp hơn 14 lần về giá trị so với tuần giao dịch trước đó. Đây dù chưa phải là tuần bán ròng nhiều nhất của khối ngoại nhưng vẫn đánh dấu là một tuần bán ròng mạnh. Trong đó, mức bán ròng mạnh nhất như thường lệ diễn ra trên sàn HoSE, với 2.904 tỉ đồng, tiếp đến là sàn UPCom với 204 tỉ đồng. Tuy nhiên, khối này lại mua ròng nhẹ 33,3 tỉ đồng trên sàn HNX.

Nhìn chung, tình trạng bán ròng của khối ngoại đã diễn ra mạnh trong năm 2025 và càng mạnh hơn từ đầu năm 2026 tới nay, với mức bán ròng theo thống kê đã lên tới hơn 80.000 tỉ đồng trên toàn thị trường. Thị trường không được sự hỗ trợ của dòng tiền ngoại, nhưng cũng không vì thế mà u ám hay bị lao dốc mạnh hơn vì hầu như đã “miễn nhiễm” với tình trạng bán ròng này.

Các nhóm ngành phân hóa rõ rệt hơn

Một trong những điểm rất đáng lưu ý trong tuần giao dịch vừa qua là, mặc dù chỉ số chung giảm hơn 9 điểm, thế nhưng độ mở thị trường vẫn ghi nhận 12/21 nhóm ngành tăng điểm nhờ dòng tiền luân chuyển liên tục.

Cụ thể, nhóm dẫn dắt tăng điểm là Chứng khoán (+5,37%), Cảng biển (+2,70%), và Hàng không (+2,50%) thay vì là nhóm cổ phiếu Vingroup như thường thấy. Ngoài ra, một tín hiệu đáng ghi nhận nữa là sự lóe lên của nhóm ngành Ngân hàngcho dù mức tăng không quá lớn, nhưng đã xuất hiện rải rác một vài cổ phiếu cho thấy sự bật tăng hơn so với mặt bằng chung của nhóm này, như HDB, VPB, MBB… Cùng với đó, các cổ phiếu vốn hóa trung bình (Midcap) ngành chứng khoán như VDS, BVS, MBS cũng là điểm sáng về tăng giá trong tuần. Ngược lại, áp lực điều chỉnh diễn ra ở các nhóm ngành Bất động sản (- 3,01%), Thép (- 0,96%), và Xây dựng (- 0,57%).

Các mã cổ phiếu vốn hóa lớn (Bluechips) biến động mạnh

Trong tuần qua, những cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất gồm HPG (285 tỉ đồng), VNM (278 tỉ đồng), VHM (227 tỉ đồng), và FPT (212 tỉ đồng).

VIC dù được khối ngoại mua ròng mạnh nhất với 206 tỉ đồng, nhưng kết tuần vẫn là mã cổ phiếu đóng góp số điểm giảm lớn nhất vào VN-Index (- 11,8 điểm), tiếp đến là VHM (- 3,59 điểm). Tuy nhiên, diễn biến cụ thể của VIC và VHM là có phiên tăng phiên giảm. Những phiên tăng, 2 mã này lại đóng vai trò đầu kéo cho chỉ số VN-Index. Trong khi đó, những phiên VIC và VHM giảm giá thì lại được một số cổ phiếu vốn hóa lớn, nhóm Ngân hàng cân được phần nào, nhờ đó VN-Index không bị giảm điểm quá sâu.

Về đóng góp số điểm tăng cho VN-Index, công đầu trong tuần qua là mã MCH (đóng góp 3,6 điểm), VPB (+ 1,8 điểm), HDB (+ 1,67 điểm), HVN (1,6 điểm), MBB (+ 1,48 điểm)…

"Cú sốc" cổ phiếu PNJ

Mã cổ phiếu PNJ của Công ty CP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận chính là điểm tiêu cực đáng chú ý nhất trong tuần giao dịch vừa qua. Thông tin lãnh đạo của một công ty con của PNJ là P-Lab bị khởi tố và bắt giam trong đường dây buôn lậu kim cương quy mô lớn đã khiến cho giá cổ phiếu công ty mẹ chao đảo.

Đáng nói, xì-căng-đan nghiêm trọng ở chỗ ông Đặng Ngọc Thảo – Giám đốc P-Lab (tên cũ là PNJ-Lab) đã gian lận về mã số giám định và sử dụng giấy giám định của P-Lab cho số kim cương nhập lậu vào Việt Nam. Phiên giao dịch ngày 3/7, cổ phiếu PNJ đã bị bán tháo ồ ạt và dư bán sàn lên tới hơn 12 triệu cổ phiếu.

Tính chung từ đầu năm 2026 tới nay, mã cổ phiếu PNJ đã có 2 lần "nằm sàn" do ảnh hưởng từ các thông tin tiêu cực trên thị trường vàng và kim cương.

Thế Lâm