Cú sập hậu IPO SpaceX gợn nỗi lo cổ phiếu Điện Máy Xanh sau niêm yết?

SpaceX: “Bom tấn” IPO và “bom tấn” cú sập

Hơn 1 tháng trước vào ngày 11/6, SpaceX chính thức có thương vụ IPO “bom tấn” với việc huy động khoản tiền kỷ lục 75 tỉ USD bằng cách phân phối bán ra hơn 555 triệu cổ phiếu SPCX, với mức giá 135 USD/cổ phiếu. Đến ngày 12/6, cổ phiếu SPCX được niêm yết trên sàn NASDAQ, kéo theo những ngày bùng nổ về giá.

Đỉnh điểm, có thời điểm cổ phiếu này đã cán mức giá 225,64 USD, và vốn hóa của SpaceX khi đó xấp xỉ 3.000 tỉ USD.

Tuy nhiên, những ngày “trăng mật” giữa giá cổ phiếu cao ngất với những nhà đầu tư lướt sóng không thể kéo dài quá lâu. Sau khi đạt đỉnh với mức giá 225,64 USD vào ngày 16/6, giá cổ phiếu SPCX bắt đầu quay đầu giảm ngay trong ngày hôm sau. Tính đến ngày 20/7 (giờ Việt Nam), SPCX lùi về mức 123,23 USD/cổ phiếu, giảm khoảng 8,7% so với mức giá IPO, và giảm đến 45,38% với với mức giá đỉnh.

Như vậy, chỉ những nhà đầu tư lướt sóng “đánh nhanh rút gọn” mới có cơ hội gặt hái lợi nhuận. Còn những nhà đầu tư mua đuổi giá cổ phiếu và nắm giữ, hoặc mua đỉnh và không kịp bán ra, chỉ trong vòng vài ngày đã có thể lỗ thâm vốn với tỉ lệ đến 2 con số.

SpaceX đã có thương vụ IPO “bom tấn” huy động số tiền lớn nhất lịch sử IPO trên thị trường chứng khoán thế giới. Nhưng giờ đây, nhà đầu tư cổ phiếu SPCX cũng chứng kiến và thấm thía nỗi đau của một cú sập giá mang tính “bom tấn”. Nếu nhà đầu tư “bắt dao rơi” ở mức giá đỉnh, thời điểm hiện tại tài khoản có thể đã “bốc hơi” đến gần một nửa giá trị.

Gợn lên nỗi lo cổ phiếu Điện Máy Xanh sau IPO và niêm yết

Nếu lấy trường hợp thương vụ IPO “bom tấn” SpaceX làm tham chiếu, nỗi lo đang gợn lên với cổ phiếu Điện Máy Xanh (DMX) sau IPO.

DMX đã bán ra 166.438.500 cổ phiếu với mức giá 80.000 đồng/cổ phiếu và thu về khoảng 13.315 tỉ đồng. Đây là thương vụ “bom tấn” lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong 5 năm trở lại đây. Thế nhưng, thương vụ này đã không thể khuấy động thị trường được như kỳ vọng.

Thứ nhất, dù được cho là thành công nhưng DMX đã không thể bán hết số lượng cổ phiếu như kế hoạch IPO, chỉ đạt khoảng 92,72%. Thứ hai, DMX tiến hành IPO trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam với chỉ số VN-Index đang diễn biến không thuận lợi, hay nói chính xác hơn là VN-Index đang vào xu hướng điều chỉnh ngắn hạn, dòng tiền rút mạnh khỏi thị trường với nhiều phiên thanh khoản trên sàn HoSE cho thấy sự cạn kiệt. Thứ ba, nếu tham chiếu từ giá cổ phiếu công ty mẹ của DMX là Thế Giới Di Động (MWG), giá cổ phiếu MWG cũng cho thấy dường như cũng đang gặp “vận hạn”.

Cụ thể, kể từ thời điểm có thông tin IPO cổ phiếu DMX, giá cổ phiếu MWG chưa khi nào vượt qua được mức giá 80.000 đồng - chính là mức giá IPO của DMX. Tính đến thời điểm kết phiên giao dịch ngày 20/7, giá MWG lùi về mức 75.200 đồng, kém tới 6% so với mức giá IPO của cổ phiếu DMX.

“

Mức giá 80.000 đồng IPO cổ phiếu DMX không thực sự hấp dẫn trong mắt nhiều nhà đầu tư cá nhân tại thời điểm thị trường hiện nay. Bởi vì, với dòng tiền mặt trong tay lúc này, nhà đầu tư có rất nhiều lựa chọn tối ưu theo nhiều tiêu chí khác nhau: Cổ phiếu vốn hóa lớn và đầu ngành, cơ bản tốt, giá đã được chiết khấu sâu, kết quả kinh doanh bùng nổ và triển vọng tăng trưởng khả quan.v.v…, nhưng mức giá thì thấp hơn nhiều, chỉ số P/E, EPS cũng cao nổi trội trên thị trường.

Những con số biết nói đang gây lo lắng hay hi vọng cho nhà đầu tư cổ phiếu DMX?

Đợt IPO cổ phiếu DMX đạt 92,72% kế hoạch, đồng nghĩa “khoảng hở” hơn 7% cổ phiếu IPO mà nhà đầu tư đã không mua hết. “Khoảng hở” này cho thấy một động thái của nhà đầu tư, chờ sau khi cổ phiếu DMX lên sàn chứng minh giá trị thực trên thị trường mới tính đến việc mua vào. Khi đó, có thể có những thông tin hỗ trợ - như chia cổ tức bằng tiền mặt chẳng hạn – góp phần thúc đẩy giá cổ phiếu DMX. Như vậy, nhà đầu tư tránh được việc chôn vốn quá lâu vào cổ phiếu DMX, lại vừa tránh được rủi ro tiềm ẩn.

Theo bà Bùi Thị Kim – Trưởng phòng Kinh doanh Công ty chứng khoán Yuanta, nhà đầu tư cá nhân muốn mua vào cổ phiếu DMX nên để tới thời điểm sau niêm yết một vài tháng. Khi đó, giá cổ phiếu đã được thị trường thẩm định, đánh giá sát thực tế hơn, giúp giảm thiểu rủi ro hơn nếu có.

Con số biết nói thứ hai chính là tình trạng mất giá chóng vánh hơn 45% của cổ phiếu SpaceX, có thể là một đường dẫn tham chiếu tác động đến tâm lý nhà đầu tư cá nhân nắm giữ cổ phiếu DMX.

Theo văn bản Công ty CP Đầu tư Điện Máy Xanh gửi lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, số lượng cổ đông nắm giữ dưới 5% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết sau đợt IPO là 2.678 cổ đông, với tỉ lệ sở hữu là 14,0367% số cổ phiếu đã bán ra. Theo đó, lượng cổ phiếu có thể chuyển nhượng tự do từ nhóm cổ đông nhỏ này khoảng hơn 23,3 triệu cổ phiếu, không quá nhiều. Trong khi đó, xấp xỉ 86% còn lại do các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ (với hơn 30 tổ chức tài chính lớn, đại diện cho gần 60 quỹ trong và ngoài nước). Nhóm nhà đầu tư này ít có thói quen lướt sóng hơn. Đây có thể là yếu tố được kỳ vọng sẽ giúp cổ phiếu DMX không bị xả hàng quá mạnh với mục đích chốt lời hay cả cắt lỗ tại các thời điểm bất lợi trên thị trường.

Một yếu tố kỳ vọng nữa, thị trường chứng khoán với VN-Index sẽ hồi phục trở lại sau khi kết quả kinh doanh quý II được công bố tập trung hơn, và các lo ngại về lạm phát, lãi suất có thể ổn định trở lại vào thời điểm cuối năm. Tuy nhiên, đây là kỳ vọng thị trường trung và dài hạn chứ không chỉ trong một vài tuần.

Thế Lâm