Phe bán găm hàng, khối ngoại gom ròng, cơ hội hẹp dần với nhà đầu tư yếu bóng vía?
VN-Index đã tăng điểm phiên thứ hai liên tiếp mang về thêm hơn 14 điểm. Chỉ số đang ở mức 1.777,23 điểm. Tính từ đáy 1.668 điểm, VN-Index đã tăng 109 điểm trong vòng 2 tuần.
Khối ngoại mua ròng đồng hành với điểm số VN-Index hồi phục
Có thể thấy, chỉ số VN-Index bắt đầu hồi phục ngay sau phiên giao dịch ngày 22/7. Tại phiên giao dịch đó, VN-Index mất hơn 62 điểm, tương ứng mức giảm 3,58%, đẩy chỉ số lùi xuống mức 1.668 điểm. Nhưng cũng từ mức này, chỉ số bắt đầu hồi phục trở lại, với mức tăng bình quân mỗi phiên xấp xỉ 1,45%. Trong khi với 3 phiên giảm trong giai đoạn này, mức giảm bình quân chưa tới 0,8%/phiên. Cho thấy, thị trường không chỉ có số phiên tăng nhiều hơn, mà cường độ và biên độ tăng cũng mạnh hơn.
Tăng 109 điểm trong vòng 2 tuần là mức tăng khá mạnh giúp cho nhiều nhà đầu tư nếu bắt đáy đã lãi khoảng 6%, trong khi nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu có thể thu hẹp mức lỗ đáng kể. Tuy nhiên, diễn biến có nhiều sự khác nhau giữa các cổ phiếu. Dẫn dắt trong nhịp hồi phục này là nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30. Dòng tiền lớn cũng tập trung vào đây trong đó có dòng tiền khối ngoại.
Khối ngoại đã quay trở lại mua ròng 2 phiên liên tiếp. Phiên hôm qua khối này mua ròng hơn 1.000 tỉ đồng. Còn phiên hôm nay, mức mua ròng trên 800 tỉ đồng. Sự song hành giữa dòng tiền khối ngoại với đà hồi phục của chỉ số VN-Index ít khi xảy ra trong nhiều tháng qua. Thị trường từng chứng kiến khối ngoại càng bán ròng mạnh tại những thời điểm VN-Index tăng điểm, cho thấy một sự tranh thủ bán để rút vốn diễn ra quyết liệt.
Nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ đang tụt hậu?
Phiên giao dịch hôm nay thị trường lại tiếp tục chứng kiến trạng thái “tiết cung” từ bên bán. Khi thị trường vẫn tiếp tục cho thấy sự hồi phục bất chấp thanh khoản, tiết cung chính là một trong những nguyên nhân góp phần gây ra tình trạng thanh khoản thấp. Nhưng từ phía đối diện, bên mua cũng không quá thoải mái với mức giá cao hay mua đuổi. Chính vì thế, kết quả về thanh khoản phản ánh sự thận trọng, chờ chực từ cả 2 phía chứ không riêng một bên nào.
Với mức tăng hơn 14 điểm, phiên hôm nay thêm một lần nữa cho thấy, thị trường đã và đang dần hấp thụ lượng cổ phiếu chốt lời ở mức giá cao hơn, tạo nên một nền giá mới trên thị trường. Mặt bằng giá cổ phiếu không còn rẻ như thời điểm 2 tuần trước, nhưng cũng chưa tới mức quá đắt để không thể mua vào. Vấn đề là tùy theo khẩu vị đầu tư và chiến lược của từng nhà đầu tư, chọn mua nhóm ngành hoặc cổ phiếu nào.
Điều đáng nói qua quan sát trên thị trường trong vài phiên vừa qua, trong khi khối ngoại chuyển dịch dần trạng thái từ phòng thủ, bán ròng sang thăm dò, mua ròng trở lại thì nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn khá “im ắng”. Nhiều nhà đầu tư cá nhân bị mắc kẹt ở những cổ phiếu giá cao, đang thua lỗ, gây khó khăn cho việc bán ra để tái cơ cấu danh mục.
Chính vì thế, trong khi dòng tiền ngoại đã quay lại mua ròng gần 1.900 tỉ đồng trên thị trường trong 2 phiên vừa qua thì dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân dường như vẫn tiếp tục phòng thủ theo hướng chọn sự an toàn là trên hết.
Cảm giác thị trường tăng trong nghi ngờ, nhưng VN-Index vẫn không dừng lại
Những phiên tăng gần đây của VN-Index thường mang đến cảm giác tăng trong nghi ngờ, có thể đảo chiều bất cứ lúc nào, vì dòng tiền yếu và thanh khoản thấp. Tuy nhiên, trong 6 phiên giao dịch trở lại đây, VN-Index chỉ có 1 phiên giảm, nhưng mức giảm không đáng kể, phản ánh thanh khoản thực sự không còn là yếu tố quan trọng nhất để đánh giá nhịp hồi phục hiện tại. Thị trường có vẻ đã quen với tình trạng thanh khoản thấp do dòng tiền “lình xình”. Đây là trạng thái khó nắm bắt, vì thế nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ sẽ khó tìm ra lời giải hơn cho việc có nên xuống tiền hay không và xuống như thế nào.
Trong 2 phiên vừa qua, nhịp rung lắc của VN-Index cũng xảy ra không quá nhiều, biên độ rung lắc cũng hẹp. Chỉ số diễn biến chủ yếu ở phía trên ngưỡng điểm tham chiếu. Do đó, cơ hội để mua trong nhịp rung lắc không nhiều, và trôi qua khá nhanh.
Theo khuyến nghị của hầu hết công ty chứng khoán, trong bối cảnh thị trường hiện nay, nhà đầu tư nên hạn chế tối đa việc mua đuổi. Cụ thể, nhà đầu tư cần tránh mua vào trong các nhịp thị trường hưng phấn tăng mạnh khi chỉ số tiến sát vùng cản. Nhịp rung lắc nếu diễn ra, chính là điểm mua, nhưng luôn cơ cấu một phần sức mua còn lại để dự phòng cho tình huống bất trắc khi chỉ số bất ngờ quay đầu.
Theo Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, diễn biến tích cực của VN-Index mở ra khả năng chỉ số sẽ tiến lên vùng 1.780-1.790 điểm trong phiên tới. Đồng thời, chỉ số vẫn đang đối diện với vùng kháng cự bên trên tương ứng MA200 và đáy cũ tháng 6/2026. Do đó, chỉ số vẫn đang trong giai đoạn kiểm chứng lại vùng kháng cự mạnh và đây là vùng quyết định cho xu hướng kế tiếp của chỉ số.
Thị trường hiện tại cho thấy nhiều nhà đầu tư đang tạm không dùng đến đòn bẩy tài chính nhằm tránh rủi ro. Nhà đầu tư càng nên thận trọng với việc sử dụng đòn bẩy này khi VN-Index đang dần tiệm cận ngưỡng kháng cự cũ 1.800 điểm. Đó có thể là điểm kích hoạt sự rung lắc mạnh do lực bán chốt lời gây ra.