VN-Index giằng co nghẹt thở: Phòng thủ thế nào trước áp lực chốt lời ‘ăn đong’?

VN-Index đi ngang trong biên độ hẹp

Kết thúc tháng 7, chỉ số VN-Index dừng ở mức 1.735 điểm. Đây là mức điểm đang trên đà phục hồi của VN-Index sau khi mất khoảng 15% điểm số trước đó. Tiếp đến, từ đầu tháng 8 tới nay, VN-Index sau khi leo lên mức 1.762 điểm vào phiên ngày 3/8, chỉ số đã diễn biến đi ngang trong suốt những phiên còn lại.

Cụ thể, VN-Index đang dao động trong vùng từ 1.762 đến 1.776 điểm, với biên độ khoảng 15 điểm. Cùng với đó, dòng tiền trên thị trường cũng yếu ớt, tâm lý nhà đầu tư vẫn tiếp tục thận trọng.

Nếu tính từ thời điểm ngày 1/8 đến nay, sàn HoSE với VN-Index có 2 phiên tăng, tiếp đến 2 phiên giảm, rồi lại đến 2 phiên tăng, tạo ra đồ thị hình Sin tăng – giảm – tăng đan xen. Với “thói quen” này, phiên giao dịch ngày mai 11/8 thị trường có thể đối mặt với một phiên giảm điểm trở lại. Còn nếu VN-Index đủ mạnh để vượt qua những thử thách trong phiên giao dịch ngày mai và tăng điểm, đến phiên ngày 12/8 sẽ càng gặp khó hơn. Bởi thị trường trong nhiều tuần trở lại đây, VN-Index hầu như không có nhịp tăng nào kéo dài quá 3 phiên liên tiếp.

Thị trường đang bị níu chân từ nhiều phía

Phiên giao dịch hôm nay 10/8 là một phiên điển hình cho thấy VN-Index bị “níu chân” một cách rõ ràng từ nhiều yếu tố.

Thứ nhất, như đã đề cập ở trên, dòng tiền yếu và tâm lý thị trường thận trọng. Chính vì thế, dù là một phiên tăng nhưng kết phiên thanh khoản trên sàn HoSE giảm nhẹ hơn 2% về giá trị và hơn 10% về khối lượng so với phiên hôm qua 9/8. Thời điểm VN-Index tăng cao nhất trong phiên đạt mức 1.785 điểm, tức tăng khoảng 17 điểm, nhưng đã không giữ được mức này lâu. Cuối phiên, chỉ số chỉ còn tăng gần 9 điểm, thu hẹp biên độ tăng đến một nửa số điểm.

Trong khi thị trường đang gặp khó như vậy, nhịp điều chỉnh của nhóm cổ phiếu họ Vin như một cú bồi mạnh, khiến cho VN-Index bị ảnh hưởng nặng. Phiên hôm nay 10/8, 3 mã cổ phiếu họ Vingroup là VIC, VHM và VPL đã đóng góp xấp xỉ 12 điểm giảm.

Nghĩa là, nếu nhóm cổ phiếu này trung tính, VN-Index đã tăng hơn 20 điểm, trở thành một phiên tăng mạnh và đẹp. Trên thực tế, phiên tăng điểm của VN-Index hôm nay cho thấy độ rộng rất tích cực khi có tới 245 mã cổ phiếu trên sàn HoSE tăng giá và chỉ có 88 mã giảm giá. Đáng nói, sàn hoSE có tới 13 mã cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tăng giá trần. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng có tới 24 mã tăng giá và chỉ có 4 mã giảm giá. Dẫn dắt đà tăng điểm hôm nay của VN-Index là các nhóm ngành cổ phiếu Ngân hàng, Năng lượng và Bất động sản khu công nghiệp.

Phòng thủ thế nào trước áp lực chốt lời ‘ăn đong’?

VN-Index đang cho thấy những “vòng lặp” tương tự nhau trong nhiều tuần qua. Nghĩa là, thị trường diễn biến lên xuống đan xen, không giảm quá sâu nhưng cũng không tăng bứt phá, chỉ dao động trong một tỉ lệ tăng và giảm dưới 5% cho chiến thuật lướt sóng nhanh và chốt lời sớm. Kiểu vòng lặp này trên thị trường buộc nhà đầu tư phải thích ứng bằng cách, trước hết không nên kỳ vọng mức lợi nhuận quá cao, thậm chí luôn cần chuẩn bị tinh thần chốt lời non nhằm bảo vệ thành quả đầu tư.

Khi nhà đầu tư có thể nương theo dòng tiền lướt sóng và chốt lời cuốn chiếu qua hết nhóm ngành này tới nhóm ngành khác, cơ hội lợi nhuận sẽ rõ ràng hơn, và sự rủi ro sẽ giảm tới mức tối thiểu. Tuy nhiên, tỉ lệ nhà đầu tư thích ứng được với diễn biến thị trường như thế không nhiều, bởi đại đa số vẫn còn bị kẹp hàng mua vào giá cao trước đây, chưa đủ dũng khí để “buông bỏ” cắt lỗ làm lại từ đầu.

Sau phiên giao dịch hôm nay, chỉ báo tâm lý thị trường đã nhảy lên mức 59% (lạc quan). Tuy nhiên, theo phân tích của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, đồ thị giá vẫn đang lưỡng lự bên dưới vùng 1.780-1.790 điểm. Chỉ báo tâm lý đang cải thiện cho thấy chỉ số có thể tiếp tục kiểm định vùng này trong ngắn hạn. Yuata Việt Nam khuyên nhà đầu tư cần quản trị rủi ro nếu chỉ số vẫn đánh mất vùng hỗ trợ ngắn hạn 1.756-1.760 điểm.

Trong bối cảnh thị trường hiện nay, để đề phòng tài khoản bị bào mòn do hiện tượng “cưa chân bàn” khi thị trường liên tục đảo chiều cứ sau mỗi 2-3 phiên, nhà đầu tư cần hạ tối đa tỉ trọng margin, duy trì tỉ lệ an toàn cổ phiếu/tiền mặt là 50/50, và cơ cấu danh mục đầu tư gọn lại chỉ 2-3 mã mạnh thay vì dàn trải cả chục mã.

Kỉ luật mua bán cần tuân thủ nguyên tắc: Không mua khi cổ phiếu tăng quá 2% trong phiên; chỉ giải ngân khi giá về vùng hỗ trợ mạnh; hạ kì vọng mức lợi nhuận lý tưởng về mức tối đa 5% thay vì cao hơn.

Tình hình chung là cả thị trường đang có xu hướng “chốt lời ăn đong”. Nhà đầu tư nào nếu ham mức lợi nhuận quá cao có thể bị dính đòn khi thị trường quay đầu giảm điểm vì lực chốt lời, thậm chí còn dẫn tới lỗ lã.

Thế Lâm