VN-Index và canh bạc ‘đáy thứ hai’ sau tuần mất 39 điểm: Nhà đầu tư nên đứng ngoài hay bắt đáy?

VN-Index khả năng hình thành đáy thứ hai tại vùng 1.668 điểm?

Trong nhận định về thị trường chứng khao1n với chỉ số VN-Index trong tuần giao dịch mới (17-21/8), Công ty chứng khoán Shinhan Việt Nam cho rằng thị trường có thể hình thành đáy thứ hai quanh 1.700 điểm. Tuy nhiên, đây đã là vùng thấp nhất hay chưa vẫn chưa thể xác nhận. Nhà đầu tư được khuyên không nên vội mua mới trong nhịp giảm, cần hạn chế dùng margin bắt đáy và chỉ giải ngân từng phần khi thị trường ổn định hơn.

Theo ghi nhận từ diễn biến thị trường, một số đánh giá cho rằng hiện xác suất VN-Index giữ vững và kiến tạo thành công đáy thứ hai quanh 1.668 điểm được đánh giá ở mức Trung bình – Khá, tức khoảng 55-60%. Khả năng này dựa trên một số cơ sở kỹ. Thứ nhất, vùng hỗ trợ cứng 1.650-1.668 điểm chính là đáy cũ cách đây 3 tuần, đồng thời trùng với các đường trung bình động dài hạn, tạo thành một bệ đỡ tâm lý rất mạnh cho thị trường.

Thứ hai, áp lực bán từ nhóm trụ trong nhịp giảm 39 điểm tuần qua mang tính chất kiểm định lại (retest) cung cầu sau khi chỉ số thất bại trước ngưỡng kháng cự tâm lý 1.800 điểm. Lực bán tuần qua chủ yếu tập trung mạnh ở một vài nhóm cổ phiếu điều hướng (như họ Vingroup và áp lực cơ cấu danh mục của khối ngoại) chứ chưa lan rộng thành tháo chạy toàn thị trường

Vì thế, theo quán tính giảm của 2 phiên giảm về cuối tuần trước, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục lùi về vùng 1.700-1.710 điểm trong những phiên giao dịch đầu tuần mới. Nếu lực cầu bắt đáy tại đây kích hoạt tốt, chỉ số có thể không lùi tiếp về vùng quanh 1.668 điểm, mà sẽ tạo một đáy sau cao hơn đáy trước. Đây là một kiểu cấu trúc đảo chiều tăng giá bền vững. Trong kịch bản xấu hơn, chỉ số lùi về vùng 1.650-1.668 điểm trước khi cho phản ứng hồi phục, hình thành mẫu hình W (2 đáy).

Công ty CP chứng khoán Tiên Phong cho rằng kịch bản VN-Index lùi về mức 1.650 điểm cần được tính đến trong các phiên giao dịch tới khi phiên giảm sâu cuối tuần trước với thanh khoản vượt bình quân 20 phiên đã làm rủi ro ngắn hạn tăng rõ rệt. Chỉ số có thể giảm theo quán tính và không loại trừ kịch bản lùi về 1.650 điểm. Dù vậy, những vùng hỗ trợ trung và dài hạn quanh 1.650 điểm và 1.600 điểm vẫn có thể mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư kiên nhẫn.

VN-Index cần gì để tránh nguy cơ thủng đáy 1.668 điểm?

Dòng tiền đang cho thấy một sự toan tính đầy mâu thuẫn từ phía nhà đầu tư cá nhân: Đó là trong các phiên tăng, thanh khoản lại cạn kiệt vì lực mua thận trọng, không chấp nhận mua giá cao từ đó khiến đà tăng thiếu bứt phá lên mức cao hơn để phá vỡ các ngưỡng kháng cự mạnh. Còn trong các phiên giảm đặc biệt là giảm sâu, dòng tiền bắt đáy được kích hoạt phục vụ cho mục đích mua đáy bán xanh tối ưu lợi nhuận lướt sóng ngắn hạn.

“

Kịch bản để VN-Index không bị áp lực bán kéo sập qua mốc 1.668 điểm trong các phiên chỉ số nếu giảm lùi sâu về sát ngưỡng 1.700 điểm là khối lượng giao dịch cần phải giảm xuống mức thấp do tiết cung. Điều này phản ánh áp lực bán cắt lỗ đã cạn kiệt, đồng thời cũng cho thấy một bộ phận lớn nhà đầu tư dám “thi gan” với chiến dịch đạp giá xảy ra từ nhóm nhà đầu tư “cá mập”.

Bên cạnh đó, thị trường cũng cần chứng minh dòng tiền thông minh đang hiện diện và sẵn sàng nhập cuộc bắt đáy quét sạch các lệnh bán giá thấp, tạo ra tình trạng khan hàng hoặc cạn kiệt cổ phiếu bán giá thấp, tạo sức bật lên trở lại cho thị trường. Nhưng trong bối cảnh hiện nay, thị trường khó đòi hỏi những dấu hiệu này xuất hiện một cách đồng loạt hay rõ rệt, đồng nghĩa khả năng VN-Index diễn biên dao động tích lũy đi ngang hơn là có nhịp tăng bứt phá.

Và sau cùng, thị trường muốn gì đi nữa cần có sự “đồng thanh tương ứng” trong những phiên hồi phục với sự tham gia của nhóm cổ phiếu trụ vốn hóa lớn, như nhóm cổ phiếu Vingroup, Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản… Những cổ phiếu và nhóm cổ phiếu này mới đủ sức cầm nhịp thị trường và làm “bệ đỡ” dẫn dắt tâm lý.

Hành động của nhà đầu tư

Theo Công ty CP chứng khoán Thiên Việt, chỉ số VN-Index có thể kiểm định mốc tâm lý 1.700 điểm và xa hơn là vùng 1.660-1.670 điểm trong tuần giao dịch mới. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức an toàn và chưa mở vị thế mới cho đến khi thị trường ngừng giảm, tìm lại trạng thái cân bằng.

Cụ thể hơn, Công ty CP chứng khoán Vietcombank cho rằng khả năng điều chỉnh của VN-Index sẽ tiếp diễn và kiểm tra ngưỡng 1.700 điểm tăng lên. Nhà đầu tư được khuyên nên ưu tiên bảo toàn sức mua, rà soát danh mục và cơ cấu dứt khoát những vị thế đã chạm ngưỡng cắt lỗ. Các nhịp hồi nếu xuất hiện nên được tận dụng để giảm rủi ro và sắp xếp lại danh mục.

Một khuyến nghị khác cũng được đưa ra mang tính cảnh tỉnh nhà đầu tư. Đó là tuyệt đối không mua trung bình giá xuống khi chỉ số đang rơi mạnh. Thị trường thời điểm này cần được kiên nhẫn quan sát, xem phản ứng của dòng tiền tại vùng 1.668-1.700 điểm để đưa ra quyết định giải ngân cụ thể.

Thế Lâm