VN-Index 3 phiên tăng 70 điểm: Cơ hội xuống tiền khi nhịp hồi phục đã rõ nét?

VN-Index tăng 3 phiên, mang về hơn 70 điểm

Thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì đà hồi phục trong phiên 22/10 khi VN-Index tăng 21,96 điểm, tương ứng 1,26%. Chỉ số đi lên tổng cộng khoảng 70 điểm, tương đương 4,2%, so với vùng đáy 1.689 điểm ghi nhận ngày 19/10.

Diễn biến trong phiên tương đối tích cực khi VN-Index chủ yếu dao động phía trên tham chiếu, với mức thấp nhất tại vùng tham chiếu và cao nhất quanh 1.763 điểm. Chỉ số dành khoảng một nửa thời gian giao dịch trên ngưỡng 1.750 điểm, phần còn lại dao động dưới mốc này, trước khi đóng cửa ở 1.760,63 điểm.

Việc VN-Index vượt lên trên 1.750 điểm rồi giữ được vùng 1.760 điểm vào cuối phiên là tín hiệu tích cực sau nhịp tăng mạnh ngày 21/10. Điểm đáng chú ý là phiên tăng diễn ra trong bối cảnh thanh khoản suy giảm đáng kể. Giá trị giao dịch trên sàn HoSE đạt xấp xỉ 15.300 tỉ đồng, giảm khoảng 25% so với phiên trước.

Khối lượng giao dịch đạt 672 triệu cổ phiếu, giảm khoảng 29%. Trong khi chỉ số tăng hơn 1%, số mã tăng và giảm trên HoSE lại khá cân bằng, với 149 mã tăng và 167 mã giảm. Riêng nhóm VN30 tích cực hơn, có 17 mã tăng và 11 mã giảm.

Vì sao thanh khoản giảm nhưng VN-Index vẫn tăng? Một khả năng là bên mua vẫn chấp nhận giao dịch ở mặt bằng giá cao hơn, trong khi bên bán chưa sẵn sàng đưa lượng cổ phiếu lớn ra thị trường sau nhịp hồi phục mạnh. Khi kỳ vọng giá còn tăng, một bộ phận nhà đầu tư có thể chọn tiếp tục nắm giữ thay vì bán sớm để chốt lời hoặc giảm lỗ.

Dù vậy, thanh khoản giảm cũng có thể phản ánh tâm lý thận trọng của bên mua sau hai phiên tăng mạnh. Chỉ từ diễn biến một phiên, chưa thể khẳng định sự co hẹp thanh khoản hoàn toàn xuất phát từ việc bên bán găm hàng. Cần theo dõi thêm phản ứng của thị trường khi chỉ số tiến vào những vùng điểm cao hơn và áp lực chốt lời gia tăng.

Vượt qua ngưỡng “khó nhằn” 1.750 điểm, VN-Index sẽ đối mặt thách thức nào tiếp theo?

Vùng 1.750 điểm từng là khu vực tranh chấp đáng kể trong những tuần trước, trước khi VN-Index suy yếu và lùi xuống dưới ngưỡng này. Việc chỉ số trở lại phía trên 1.750 điểm trong nhịp hồi phục hiện tại tạo ra một thay đổi về vị thế ngắn hạn, nhưng chưa đủ để kết luận vùng cản đã được chinh phục hoàn toàn.

Trong phiên 22/10, VN-Index có thời điểm dao động dưới 1.750 điểm, sau đó tiếp tục đi lên và đóng cửa trên 1.760 điểm. Diễn biến này cho thấy lực cầu vẫn hiện diện khi chỉ số điều chỉnh trong phiên. Thanh khoản giảm mạnh khiến tín hiệu chưa thật sự thuyết phục như phiên 21/10, nhưng cũng chưa phải yếu tố đủ để phủ nhận đà hồi phục.

Nếu thanh khoản bùng nổ trở lại trong những phiên tới, đặc biệt khi VN-Index tiến gần vùng 1.780 điểm, thị trường sẽ có thêm cơ sở để củng cố niềm tin. Ngược lại, nếu chỉ số tiếp tục tăng nhưng thanh khoản duy trì ở mức thấp, khả năng hấp thụ nguồn cung khi áp lực bán gia tăng vẫn cần được kiểm chứng.

Một điểm cần lưu ý là mức tăng của VN-Index đang phụ thuộc rất lớn vào nhóm cổ phiếu Vingroup. Trong phiên 22/10, VIC đóng góp khoảng 15,51 điểm, VHM đóng góp 3,86 điểm và VPL đóng góp 0,79 điểm. Tổng cộng, ba cổ phiếu này mang lại 20,16 điểm, tương đương khoảng 91,8% mức tăng 21,96 điểm của chỉ số.

Tỉ trọng đóng góp này còn cao hơn phiên 21/10, khi nhóm cổ phiếu Vingroup đóng góp khoảng 72,44% mức tăng của VN-Index. Điều đó có nghĩa là dù chỉ số đã hồi phục ba phiên liên tiếp, mức độ lan tỏa về điểm số vẫn chưa được cải thiện tương ứng.

“

Vùng 1.750–1.780 điểm sẽ là khu vực cần theo dõi trong những phiên tới. Nếu chỉ số giữ vững mốc 1.750 điểm và tiếp tục tiến lên, nhịp hồi phục có thể được củng cố. Nhưng để xác nhận xu hướng tăng có nền tảng rộng hơn, thị trường vẫn cần sự tham gia rõ nét hơn của dòng tiền ở các nhóm cổ phiếu ngoài Vingroup.

VHM đã thực sự giải tỏa lực bán ròng từ khối ngoại?

Diễn biến của VHM trong phiên 22/10 đặc biệt đáng chú ý khi cổ phiếu này tăng giá trong bối cảnh khối ngoại chuyển sang mua ròng mạnh. Theo số liệu được ghi nhận trong phiên, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng hơn 2,5 triệu cổ phiếu VHM. VIC cũng được mua ròng hơn 1 triệu cổ phiếu.

Diễn biến này trái ngược với phiên 21/10, khi VHM tăng trần nhưng khối ngoại vẫn bán ròng khoảng 450.000 cổ phiếu. Sau hơn một tháng chịu áp lực bán kéo dài, việc dòng vốn ngoại quay lại mua ròng là tín hiệu đáng chú ý, bởi lực cung từ nhóm nhà đầu tư này từng gây sức ép lớn lên thị giá VHM.

Sau khi lùi về vùng 57.800 đồng, VHM đã hồi phục lên mức 64.000 đồng khi kết phiên 22/10. Việc giá tăng đồng thời với hoạt động mua ròng của khối ngoại giúp củng cố kỳ vọng rằng nền giá cổ phiếu có thể tiếp tục cải thiện trong những phiên tới.

Tuy nhiên, một phiên mua ròng chưa đủ để khẳng định áp lực bán kéo dài đã hoàn toàn được giải tỏa. Cần theo dõi liệu khối ngoại có tiếp tục duy trì trạng thái mua ròng hay không, đặc biệt khi giá VHM tăng lên các vùng cao hơn. Nếu lực mua được duy trì, nguồn cung từ khối ngoại có thể giảm bớt sức ép lên cổ phiếu.

VHM cũng là biến số quan trọng đối với VN-Index. Trong phiên 22/10, riêng VIC và VHM đã đóng góp khoảng 19,37 điểm, chiếm phần lớn mức tăng của chỉ số. Do đó, diễn biến của hai cổ phiếu này trong phiên 23/10 sẽ tiếp tục ảnh hưởng đáng kể đến điểm số chung.

Chiến thuật cho phiên 23/10

Sau ba phiên tăng liên tiếp, trong đó hai phiên gần nhất ghi nhận mức tăng mạnh, VN-Index đã có cơ sở để kỳ vọng nhịp hồi phục tiếp diễn. Việc chỉ số vượt 1.750 điểm và đóng cửa trên 1.760 điểm cho thấy bên mua vẫn chiếm ưu thế về điểm số. Nếu xuất hiện rung lắc trong phiên 23/10, vùng 1.750 điểm sẽ là ngưỡng cần theo dõi để đánh giá sức bền của nhịp hồi phục.

Tuy nhiên, cơ hội giải ngân không nên chỉ dựa vào việc VN-Index tăng liên tiếp. Thanh khoản giảm trong phiên 22/10 và mức đóng góp quá lớn của nhóm Vingroup cho thấy thị trường vẫn có những điểm cần thận trọng. Nhà đầu tư cần quan sát liệu dòng tiền có tiếp tục duy trì khi giá lên cao, đồng thời xem xét diễn biến của các cổ phiếu đang nắm giữ thay vì chỉ căn cứ vào mức tăng của chỉ số.

Với nhà đầu tư đang đứng ngoài thị trường, việc giải ngân từng phần và tránh mua đuổi ở những cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian ngắn có thể giúp hạn chế rủi ro nếu thị trường rung lắc. Với nhà đầu tư đã có vị thế, việc theo dõi vùng 1.750 điểm, thanh khoản và diễn biến của VIC, VHM sẽ quan trọng hơn việc mặc định thị trường đã bước vào một xu hướng tăng bền vững.

Ba phiên tăng liên tiếp đã giúp VN-Index hồi phục khoảng 70 điểm từ vùng đáy 1.689 điểm ngày 19/10. Nhịp hồi phục đang rõ nét hơn, nhưng câu hỏi về cơ hội xuống tiền vẫn cần được trả lời bằng khả năng giữ vững các ngưỡng vừa vượt qua, sự cải thiện của thanh khoản và mức độ lan tỏa của dòng tiền trong những phiên tiếp theo.

Thế Lâm