Vì sao Trump Media hủy kế hoạch kho bạc CRO trị giá 6,42 tỉ USD?
Trump Media, Crypto.com và Yorkville Acquisition Corp. vừa đồng loạt chấm dứt kế hoạch thành lập Trump Media Group CRO Strategy, công ty được thiết kế để tích lũy và quản lí lượng Cronos (CRO) trị giá hàng tỉ USD.
Động thái diễn ra khi Trump Media chuyển trọng tâm sang hoạt động truyền thông, thương vụ sáp nhập với TAE Technologies và thu hẹp kế hoạch đưa thị trường dự đoán vào Truth Social.
.jpg)
Thương vụ CRO 6,42 tỉ USD của Trump Media chính thức đổ vỡ
Kế hoạch thành lập Trump Media Group CRO Strategy bắt đầu từ tháng 8/2025, khi Trump Media, Crypto.com và Yorkville công bố ý tưởng xây dựng một công ty đại chúng chuyên tích lũy và quản lí token Cronos.
Theo hồ sơ ban đầu gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), cấu trúc tài chính của doanh nghiệp dự kiến bao gồm 1 tỉ USD giá trị CRO, 200 triệu USD tiền mặt và 220 triệu USD đến từ việc thực hiện bắt buộc các chứng quyền. Ngoài ra, công ty còn được dự kiến tiếp cận một hạn mức tín dụng cổ phần trị giá 5 tỉ USD.
Tổng cộng, gói tài chính được lên kế hoạch lên tới 6,42 tỉ USD. Tuy nhiên, con số này không có nghĩa Trump Media và các đối tác đã mua số CRO trị giá 6,42 tỉ USD. Đây là tổng quy mô nguồn vốn dự kiến có thể được huy động cho công ty kho bạc tiền số mới.
Khi kế hoạch được công bố vào năm ngoái, thị trường phản ứng tích cực và giá CRO tăng mạnh khi nhà đầu tư kì vọng một doanh nghiệp đại chúng sẽ trở thành tổ chức nắm giữ Cronos quy mô lớn.
Sau gần một năm, kế hoạch đã đi đến hồi kết. Trong thông báo ngày 7/8, ba bên cho biết họ đã thống nhất chấm dứt toàn bộ các cuộc thảo luận và hoạt động phát triển liên quan đến thương vụ hợp nhất. Các công ty viện dẫn “điều kiện thị trường hiện tại” cũng như những thay đổi trong ưu tiên của doanh nghiệp và các bên liên quan.
Thông báo không đề cập khoản phí chấm dứt hợp đồng hay khoản phạt dành cho bất kì bên nào. Dù vậy, việc hủy bỏ CRO Strategy không đồng nghĩa Trump Media rút hoàn toàn khỏi thị trường tiền mã hóa.
Một thỏa thuận riêng được công bố vào tháng 8/2025 vẫn tồn tại. Theo đó, Trump Media từng đồng ý mua khoảng 105 triệu USD CRO để đưa vào bảng cân đối kế toán của chính mình, trong khi Crypto.com cam kết mua 50 triệu USD cổ phiếu Trump Media.
Sau đó, Trump Media đã tích lũy hàng trăm triệu CRO thông qua thỏa thuận này. Vì vậy, cần phân biệt giữa công ty kho bạc CRO bị hủy bỏ và lượng tài sản mã hóa mà Trump Media đang trực tiếp sở hữu. Việc chấm dứt kế hoạch CRO Strategy chỉ tác động đến cấu trúc doanh nghiệp được đề xuất, chứ không đồng nghĩa các khoản CRO hiện có của Trump Media sẽ được bán hoặc hoàn trả.
Trump Media thu hẹp tham vọng crypto, dồn lực cho TAE Technologies
Song song với việc hủy công ty kho bạc CRO, Trump Media cũng đang thay đổi cách tiếp cận đối với thị trường dự đoán. Trước đó, Trump Media và Crypto.com từng lên kế hoạch tích hợp Truth Predict trực tiếp vào Truth Social. Sản phẩm được giới thiệu từ tháng 10/2025 thông qua quan hệ hợp tác với bộ phận phái sinh của Crypto.com, cho phép người dùng tiếp cận các hợp đồng dự đoán liên quan đến chính trị, kinh tế, thể thao và nhiều sự kiện khác ngay trên nền tảng mạng xã hội. Kế hoạch tích hợp trực tiếp hiện không còn được triển khai.
Thay vào đó, Trump Media dự kiến chuyển sang một mô hình đơn giản hơn: Quảng bá các sản phẩm thị trường dự đoán của Crypto.com tới người dùng Truth Social. Điều này giúp Trump Media giảm lượng cơ sở hạ tầng cần tự vận hành nhưng vẫn duy trì quan hệ thương mại với Crypto.com. Hai bên chưa công bố các điều khoản tài chính của thỏa thuận marketing mới.
Trump Media và Crypto.com đồng thời từ bỏ một thỏa thuận khác, theo đó Crypto.com dự kiến cung cấp dịch vụ cho một số quỹ ETF do Yorkville America lên kế hoạch. Tuy nhiên, các quỹ mang thương hiệu Truth Social hiện có của Yorkville America và kế hoạch phát triển thêm các sản phẩm ETF khác vẫn được giữ nguyên.
Việc thu hẹp các dự án tiền số diễn ra trong lúc Trump Media ngày càng tập trung vào thương vụ sáp nhập với TAE Technologies, công ty hoạt động trong lĩnh vực năng lượng nhiệt hạch.
Hai bên công bố thương vụ vào tháng 12/2025 dưới hình thức sáp nhập toàn bộ bằng cổ phiếu, với giá trị hơn 6 tỉ USD. Theo kế hoạch, cổ đông của Trump Media và TAE Technologies sẽ mỗi bên sở hữu khoảng 50% công ty hợp nhất trên cơ sở pha loãng hoàn toàn sau khi giao dịch hoàn tất.
Đây có thể trở thành bước chuyển chiến lược đáng kể đối với Trump Media, khi doanh nghiệp giảm bớt một số kế hoạch mở rộng trực tiếp vào lĩnh vực tiền mã hóa và dành nhiều nguồn lực hơn cho truyền thông cùng công nghệ năng lượng.
Tuy nhiên, Trump Media vẫn chưa rời bỏ tài sản mã hóa. Công ty từng ghi nhận khoản lỗ ròng 405,9 triệu USD trong quý I, một phần do giá Bitcoin và CRO giảm khiến giá trị các khoản đầu tư tiền số bị giảm mạnh trên sổ sách.
Tính đến cuối tháng 3, Trump Media báo cáo nắm giữ 9.542 Bitcoin và khoảng 756 triệu CRO. Những con số này cho thấy việc hủy CRO Strategy chủ yếu là thay đổi cấu trúc đầu tư, thay vì một cuộc rút lui hoàn toàn khỏi tiền mã hóa.
Trong thời gian tới, thương vụ TAE Technologies sẽ là một trong những cột mốc quan trọng nhất của Trump Media. Giao dịch vẫn phải vượt qua các yêu cầu phê duyệt của cơ quan quản lí, quy trình biểu quyết của cổ đông và những điều kiện thông thường khác, nên chưa chắc chắn hoàn tất đúng kế hoạch.
Công ty cũng từng tiết lộ khả năng tách Truth Social cùng một số hoạt động liên quan thành một doanh nghiệp riêng trước khi hoàn tất thương vụ TAE, dù các cuộc thảo luận khi đó vẫn đang ở giai đoạn xem xét.
Đối với Crypto.com, quyết định ngày 7/8 loại bỏ một dự án kho bạc CRO có quy mô dự kiến 6,42 tỉ USD và thỏa thuận hỗ trợ một số ETF. Đổi lại, quan hệ với Trump Media được thu gọn về một số hoạt động marketing và những tài sản, sản phẩm đã tồn tại.
Với Trump Media, chiến lược mới có vẻ đơn giản hơn trong ngắn hạn: Giữ lại mức độ tiếp xúc nhất định với tiền mã hóa, nhưng không còn đặt một công ty kho bạc CRO quy mô hàng tỉ USD làm trung tâm tăng trưởng. Trọng tâm đang dần chuyển sang Truth Social, truyền thông và thương vụ năng lượng nhiệt hạch trị giá hơn 6 tỉ USD với TAE Technologies.