Anthropic: Hành trình hướng tới IPO hơn 2.000 tỉ USD, có thể định hình lại ngành AI

Anthropic, công ty Mỹ phát triển Claude, đang tiến gần hơn đến khả năng trở thành phòng thí nghiệm AI tiên phong đầu tiên niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

Những dấu mốc chính trên hành trình hướng tới đợt IPO của Anthropic

5/2021
Anthropic, do hai anh em Dario Amodei và Daniela Amodei lãnh đạo, thông báo huy động 124 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A. Vòng này do Jaan Tallinn, nhà đầu tư công nghệ và đồng sáng lập Skype, dẫn đầu.

8/2024
Anthropic đối mặt với vụ kiện tập thể tại tòa án liên bang ở bang California (Mỹ). Ba tác giả cáo buộc công ty sử dụng trái phép sách của họ cùng hàng trăm nghìn cuốn sách khác để huấn luyện mô hình AI Claude.

11/2024
Amazon rót thêm 4 tỉ USD vào Anthropic.

3/2025
Anthropic huy động được 3,5 tỉ USD với mức định giá sau đầu tư là 61,5 tỉ USD, trong vòng gọi vốn do công ty đầu tư mạo hiểm Lightspeed Venture Partners dẫn đầu.

9/2025
Định giá Anthropic tăng lên 183 tỉ USD sau khi huy động thêm 13 tỉ USD trong một vòng gọi vốn mới.

9/2025
Anthropic ra mắt Claude Sonnet 4.5, cho biết phiên bản mô hình AI này có khả năng viết mã trong thời gian dài hơn mà không bị gián đoạn, đồng thời xử lý tốt hơn các tác vụ trong lĩnh vực tài chính và khoa học.

2/2026
Anthropic huy động 30 tỉ USD trong một vòng gọi vốn, giúp định giá công ty tăng hơn gấp đôi, lên mức 380 tỉ USD.

2/2026
Tổng thống Donald Trump chỉ đạo chính phủ Mỹ ngừng hợp tác với Anthropic, trong khi Lầu Năm Góc cho biết sẽ coi startup AI này là một rủi ro với chuỗi cung ứng.

3/2026
Anthropic khởi kiện nhằm ngăn Lầu Năm Góc đưa công ty vào danh sách đen về an ninh quốc gia. Động thái này làm căng thẳng thêm cuộc đối đầu giữa Anthropic và quân đội Mỹ về những hạn chế trong việc sử dụng công nghệ AI của hãng.

4/2026

Anthropic ra mắt phiên bản Claude Mythos Preview, mô hình AI tiên tiến nhất của công ty vào thời điểm đó, có khả năng phát hiện hàng chục nghìn lỗ hổng bảo mật mà ngay cả những chuyên gia săn lỗi hàng đầu cũng khó tìm ra.

5/2026
Anthropic thông báo huy động 65 tỉ USD, với định giá sau vòng gọi vốn lên tới 965 tỉ USD.

6/2026

Anthropic bí mật nộp hồ sơ đăng ký IPO tại Mỹ, qua đó vượt lên trước đối thủ OpenAI trong cuộc đua được giới công nghệ đặc biệt quan tâm nhằm đưa một phòng thí nghiệm AI tiên phong lên thị trường chứng khoán.

7/2026

Một thẩm phán liên bang tại thành phố San Francisco (Mỹ) phê duyệt thỏa thuận dàn xếp trị giá 1,5 tỉ USD giữa Anthropic và nhóm tác giả khởi kiện công ty. Những người này cáo buộc Anthropic sử dụng trái phép sách của họ để huấn luyện Claude.

8/2026

Nhà xuất bản âm nhạc độc lập Round Hill Music kiện Anthropic, Suno và Bright Data tại tòa án liên bang ở California (Mỹ) vào tháng 8/2026. Hồ sơ vụ kiện cho thấy Round Hill Music cáo buộc Anthropic, Suno và Bright Data sử dụng trái phép hàng nghìn ca khúc và lời bài hát có bản quyền để xây dựng, huấn luyện AI.

8/2026
Reuters dẫn các nguồn tin cho biết Anthropic dự báo doanh thu năm 2028 đạt khoảng 190 -200 tỉ USD. Theo Reuters, tính đến cuối tháng 7, Anthropic đang đạt tốc độ doanh thu tương đương hơn 65 tỉ USD mỗi năm.

Bản cáo bạch IPO của Anthropic: Tham vọng AI lớn chưa từng có, chi phí tăng vọt

Anthropic đang đặt cược lớn vào khả năng AI sẽ làm thay đổi nền kinh tế toàn cầu sâu sắc hơn cả thời kì công nghiệp hóa, sự ra đời của điện và Internet, theo bản cáo bạch IPO của công ty. Tuy nhiên, cái giá để đạt được mục tiêu đó sẽ rất lớn. Anthropic báo cáo khoản lỗ ròng 42 tỉ USD trong năm 2025 và dự kiến có tổng cộng 518 tỉ USD nghĩa vụ tài chính liên quan đến điện toán đám mây, năng lực tính toán, cơ sở hạ tầng những năm tới.

Tài liệu này cho thấy Anthropic đã tăng trưởng mạnh trong năm qua, nhưng đồng thời khoản lỗ cũng mở rộng đáng kể. Doanh thu của Anthropic tăng gấp 12 lần trong năm 2025, lên gần 4,6 tỉ USD, song công ty vẫn lỗ hơn 8 tỉ USD từ hoạt động kinh doanh, chưa tính việc giảm giá trị các khoản nợ khác nhau chủ yếu liên quan đến các đợt huy động vốn trước đó.

Đợt IPO sắp tới có thể định giá Anthropic ở mức hơn 2.000 tỉ USD, tận dụng đà tăng trưởng nhanh chóng của startup AI chỉ mới ra đời cách đây 5 năm. Ngoài ra, thương vụ này có thể trở thành một thước đo quan trọng để Phố Wall định giá các công ty AI hàng đầu, gồm cả OpenAI.

Kế hoạch IPO diễn ra trong bối cảnh Anthropic cũng đang phải đối mặt với những bằng chứng từ các nghiên cứu của mình cho thấy các mô hình AI ngày càng tự chủ có thể hành xử theo những cách khó lường và tiềm ẩn nguy hiểm. Trong các thử nghiệm có kiểm soát, những mô hình AI này từng được ghi nhận có khả năng phá hoại mã nguồn, hỗ trợ gian lận và thao túng thông tin.

Những thông tin trên đã thu hút sự chú ý rộng rãi của công chúng, làm dấy lên lo ngại về việc các công ty AI có thể kiểm soát mô hình ngày càng mạnh mẽ như thế nào khi đang chạy đua đưa chúng vào sử dụng thương mại.

Hôm 12/9, Dario Amodei (Giám đốc điều hành Anthropic) từng kêu gọi cộng đồng AI toàn cầu làm chậm tốc độ phát triển các mô hình AI tiên tiến để giải quyết những mối lo ngại này. Dù vậy, Anthropic vẫn ra mắt mô hình Opus 5.5 vào tuần trước nhằm đáp lại đà tiến của OpenAI sau khi đối thủ phát hành GPT-6 Astra, trước thềm đợt IPO dự kiến ​​của chính mình.

Năm 2025, Anthropic chi 7,33 tỉ USD cho năng lực tính toán và cơ sở hạ tầng, tăng gấp 3 lần so với 2024 và chiếm hơn một nửa trong tổng chi phí hoạt động 12,65 tỉ USD của công ty.

Reuters trước đó đưa tin kế hoạch đưa Anthropic lên sàn nhiều khả năng sẽ được lùi tới sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tháng 11. Khi đó, cổ phiếu Anthropic sẽ được bán rộng rãi cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, đưa dòng vốn công chúng vào cuộc đua AI vốn lâu nay chủ yếu được tài trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ tài sản quốc gia và các tập đoàn công nghệ lớn.

Anthropic từ chối bình luận.

Kì vọng định giá cao hơn gấp đôi mức hồi tháng 5

Mức định giá mà Anthropic được kì vọng đạt tới cao hơn gấp đôi so với mức 965 tỉ USD hồi tháng 5.

Trong khoản lỗ ròng gần 42 tỉ USD của Anthropic, có khoảng 34 tỉ USD được ghi nhận trên sổ sách kế toán. Đây là khoản điều chỉnh do giá trị ước tính của các khoản tài trợ có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu Anthropic trong tương lai tăng lên, chứ không phải số tiền công ty thực tế đã chi cho hoạt động kinh doanh.

Anthropic cho biết gần 1/4 doanh thu của công ty trong năm 2025 đến từ hai khách hàng. Một số nhà đầu tư cho rằng đó có thể là Cursor và GitHub Copilot, song Anthropic không công khai danh tính hai khách hàng này trong bản cáo bạch IPO.

Trong phần nêu các yếu tố rủi ro, Anthropic cảnh báo rằng nhiều khách hàng lớn nhất chưa kí hợp đồng dài hạn và có thể cắt giảm hoặc ngừng chi tiêu cho các dịch vụ của công ty.

Theo bản cáo bạch, tính đến ngày 31/12/2025, Anthropic có tổng cộng 20,28 tỉ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn.

Đợt IPO của Anthropic sẽ diễn ra sau IPO gây chú ý của SpaceX hồi tháng 6, định giá công ty do Elon Musk điều hành ở mức 1.770 tỉ USD. Cổ phiếu SpaceX tăng 19% trong phiên giao dịch đầu tiên ngày 12/6 lên 160 USD, nhưng hiện ở quanh mức 147 USD, vẫn cao hơn giá IPO là 135 USD.

Diễn biến này có thể khiến các nhà đầu tư cân nhắc kỹ hơn khi đánh giá mức định giá vẫn rất cao của những công ty tăng trưởng nhanh. Cổ phiếu AI cùng chip gần đây đã bị bán tháo. Thương vụ IPO của Anthropic sẽ tiếp tục kiểm chứng xem sự hào hứng với xu hướng đầu tư vào AI có thể đứng vững trước sự giám sát chặt chẽ hơn hay không, trong bối cảnh công ty đưa ra những dự báo tăng trưởng đầy tham vọng.

Nếu niêm yết thành công vào 2026, Anthropic có thể khép lại một trong những năm sôi động nhất của thị trường IPO Mỹ kể từ 2021, bất chấp lãi suất vẫn ở mức cao, bất ổn kinh tế và những lo ngại về định giá.

Cuộc đua AI nghìn tỉ USD

Đối thủ lớn nhất của Anthropic vẫn là OpenAI, khi hai công ty cạnh tranh quyết liệt để giành khách hàng doanh nghiệp, nhân tài và ảnh hưởng tại Washington.

OpenAI đã bí mật nộp hồ sơ IPO tại Mỹ vào tháng 6. Công ty đứng sau ChatGPT được kì vọng sẽ niêm yết vào đầu năm 2027.

Anthropic được thành lập bởi các nhà nghiên cứu rời OpenAI sau những bất đồng về quản trị và an toàn AI. Công ty phát hành mô hình ngôn ngữ lớn đầu tiên vào tháng 3/2023, qua đó trở thành đối thủ trực tiếp của OpenAI.

Anthropic cũng cạnh tranh với xAI thuộc SpaceX, Google và Meta trong cuộc đua AI.

Các nhà phân tích kì vọng Anthropic lên sàn sẽ thiết lập những mốc định giá tham chiếu cho ngành AI, đồng thời thu hút những nhà đầu tư đã chờ đợi nhiều năm để có một lựa chọn đầu tư trực tiếp vào lĩnh vực này.

Amazon và Google là hai đối tác chiến lược quan trọng của Anthropic trong giai đoạn đầu. Cả hai đã đầu tư hàng tỉ USD vào Anthropic, đồng thời cung cấp hạ tầng điện toán đám mây cần thiết để startup AI này huấn luyện và triển khai các mô hình Claude.

Anthropic và CEO Dario Amodei từng có nhiều bất đồng với Nhà Trắng về việc sử dụng các mô hình AI của công ty. Sau khi Lầu Năm Góc đưa Anthropic vào diện rủi ro đối với chuỗi cung ứng an ninh quốc gia, một thẩm phán liên bang tại San Francisco (Mỹ) hồi tháng 8 đã chặn một phần các biện pháp của chính quyền Trump.

Song ngày 25/9, một tòa phúc thẩm liên bang đã giữ nguyên việc Lầu Năm Góc chỉ định Anthropic là rủi ro đối với chuỗi cung ứng an ninh quốc gia. Anthropic không đồng tình với phán quyết và đang cân nhắc các bước pháp lý tiếp theo.