Chứng khoán Việt Nam hưởng lợi gì nếu giao dịch xuyên trưa?

Chuyển từ giao dịch nghỉ trưa sang xuyên trưa

Hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang được tổ chức giao dịch theo 2 phiên sáng và chiều. Trên Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE), phiên giao dịch sáng bắt đầu từ 9h, kéo dài đến 11h30 thì nghỉ trưa, thời gian giao dịch là 2h30 phút. Phiên chiều bắt đầu từ 13h, kéo dài đến 15h, thời gian giao dịch 2 giờ đồng hồ. Tổng cộng thời gian giao dịch mỗi phiên hiện nay là 4h30 phút.

Đối với Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), tổng thời gian giao dịch cũng tương ứng. Tuy nhiên, giữa 2 sàn có sự khác nhau cơ bản về phương thức giao dịch ở 15 phút đầu phiên khi HoSE áp dụng phiên giao dịch khớp lệnh định kỳ mở cửa (ATO); còn sàn HNX thì không, ngay từ đầu đi vào khớp lệnh liên tục.

Theo dự kiến, thời gian giao dịch trên cả 2 sàn có thể sẽ được điều chỉnh. Phương án đối với sàn HoSE là giao dịch xuyên trưa (không nghỉ trưa như hiện nay) từ 9h sáng đến 15h chiều. Trong đó, 9h-9h15 là phiên ATO; 9h15-14h là thời gian khớp lệnh liên tục; 14h-14h15 khớp lệnh định kỳ đóng cửa (ATC). Song song đó, phương thức giao dịch thỏa thuận kéo dài đồng thời từ 9h-15h. Nếu theo phương án điều chỉnh này, tổng thời gian giao dịch trong mỗi phiên trên sàn HoSE là 6 tiếng đồng hồ, trong đó phần giao dịch khớp lệnh là 5h15 phút, nhiều hơn hiện nay 45 phút.

Trên sàn HNX, thời gian khớp lệnh liên tục sẽ kéo dài một mạch từ 9h-14h, tổng cộng 5 tiếng đồng hồ, nhiều hơn hiện nay 30 phút.

Giao dịch xuyên trưa: Sự cải tiến cần thiết để thúc đẩy thanh khoản

Thông tin dự thảo về việc giao dịch xuyên trưa xuất hiện đúng vào thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam trong nhiều tuần qua cho thấy đang cạn kiệt thanh khoản. Chính vì thế, việc dự kiến giao dịch xuyên trưa đã trở thành thông tin tích cực giúp cho nhóm ngành cổ phiếu chứng khoán tăng giá mạnh – trong đó có nhiều mã tăng trần – trong 2 phiên giao dịch ngày 15-16/6, qua đó góp phần kéo chỉ số VN-Index hồi phục và vượt trở lại lên trên ngưỡng 1.800 điểm khi kết phiên giao dịch hôm nay 16/6.

Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam áp dụng thời gian giao dịch có nghỉ trưa, tương tự mô hình của một số thị trường chứng khoán tại Châu Á. Trong khi đó, hầu hết các thị trường chứng khoán Âu - Mỹ đều áp dụng thời gian giao dịch xuyên trưa, với tổng lượng thời gian giao dịch bình quân/phiên khoảng 6 tiếng đồng hồ.

Việc áp dụng thời gian giao dịch xuyên trưa giúp tối đa hóa thanh khoản trên thị trường nhờ vào việc có thêm thời gian giao dịch và thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư; đồng thời cũng giúp hạn chế rủi ro thông tin, như tránh tình trạng thông tin quan trọng bị dồn ứ hoặc rò rỉ trong giờ nghỉ trưa, đến đầu phiên chiều gây ra hiện tượng nhảy vọt giá (tạo gap), khiến thị trường rất dễ bị xáo trộn vì việc hấp thụ thông tin một cách đột xuất.

Một số thị trường chứng khoán tại Châu Á hiện vẫn áp dụng thời gian nghỉ trưa như Nhật Bản, Hồng Kông. Tuy nhiên, thời gian nghỉ trưa chỉ 60 phút chứ không kéo dài tới 90 phút như thị trường chứng khoán Việt Nam.

Giao dịch xuyên trưa và rút ngắn thời gian T+

Một số thị trường đã thay đổi từ giao dịch nghỉ trưa sang xuyên trưa, như Hàn Quốc, Singapore, Ấn Độ, từ đó kéo dài thời gian giao dịch bình quân/phiên/ngày ít nhất 6 tiếng đồng hồ.

So với một số thị trường chứng khoán tại khu vực Đông Nám Á, tổng thời gian giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam/phiên đang ở mức trung bình thấp (từ 4 tiếng đến 4 tiếng rưỡi đồng hồ). Vì vậy, việc giao dịch xuyên trưa giúp tăng thêm thời gian cho nhà đầu tư và thị trường, qua đó nâng tổng thời gian giao dịch/phiên của thị trường chứng khoán Việt Nam lên từ 5-6 tiếng đồng hồ là hoàn toàn hợp lý và cần thiết.

Một thông tin nữa cũng đang được các nhà đầu tư kỳ vọng, là cùng với việc thay đổi thời gian giao dịch sang xuyên trưa, thời gian T+ cũng sẽ được rút ngắn từ T+2,5 sang T+2. Theo đó, nhà đầu tư mua vào ngày T0, cổ phiếu sẽ về tài khoản vào sáng ngày T+2 thay vì chiều ngày T+2 như hiện nay, thời gian được rút ngắn một buổi. Nhờ đó, nhà đầu tư sẽ sớm có cổ phiếu để giao dịch và xác suất tận dụng cơ hội nhiều hơn so với hiện tại.