Hàng trăm triệu cổ phiếu được ‘cá mập’ gom vào, thị trường vẫn lo bẫy tăng giá?

VN-Index có phiên tăng tích cực

Điểm tích cực của phiên tăng hôm nay 28/7 trước hết là về điểm số. Chỉ số VN-Index chỉ mang sắc đỏ từ thời điểm mở cửa tới khoảng 10h45 sáng. Từ sau thời điểm này, sắc xanh tăng điểm bắt đầu lan tỏa và dần phủ lên đa số mã chứng khoán trên sàn HoSE.

Sự giằng co và rung lắc có xảy ra, nhưng không quá mạnh, trong biên độ khoảng 33 điểm. Về cơ bản, đây là một phiên rung lắc trong sự cố gắng để hồi phục. Chỉ số dù cuối cùng không chốt ở mức điểm cao nhất phiên nhưng cũng có thể chấp nhận được ở mức 1.680 điểm.

Điều đáng nói là, phiên tăng điểm 0,7% của VN-Index hôm nay đã kéo theo thanh khoản tăng gần 32% về giá trị và gần 27% về khối lượng so với phiên liền trước. Điều này vốn xảy ra không nhiều trong một số phiên hồi phục thời gian qua. Độ rộng thị trường là yếu tố tích cực thứ hai khi sàn HoSE có tới 195 mã cổ phiếu tăng điểm và 128 mã cổ phiếu giảm điểm, trong khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30 có 21 mã cổ phiếu tăng điểm và chỉ có 7 mã cổ phiếu giảm điểm. Trong đó, một số mã cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đã tăng trần.

Điểm tích cực cuối cùng có thể nhận ra là khối ngoại lần đầu tiên quay lại mua ròng khá mạnh sau chuỗi phiên bán ròng. Phiên hôm nay khối ngoại mua khớp lệnh ròng hơn 930 tỉ đồng, tập trung vào các mã cổ phiếu HPG, PNJ, VNM…

Khối ngoại mua ròng phát đi tín hiệu gì?

Đây là phiên thứ hai liên tiếp khối ngoại mua ròng trở lại mã cổ phiếu PNJ trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn còn ‘rón rén’ đối với mã cổ phiếu này. Tuy nhiên, với 2 phiên mua ròng từ khối ngoại, có thể thấy niềm tin ‘chốt đáy’ của PNJ có thể đã điểm.

Về tín hiệu chung, vì sao khối ngoại mua ròng khớp lệnh hơn 930 tỉ đồng? Câu trả lời có lẽ, tín hiệu tiêu cực trên thị trường đã giảm bớt. Một tín hiệu đáng quan tâm hơn nữa, những ngày qua, thông tin về các nhà đầu tư ‘cá mập’ mua vào cổ phiếu liên tục được tung ra, với tổng lượng mua vào lên tới hàng trăm triệu cổ phiếu, giúp tâm lý thị trường tin rằng nhịp hồi phục đang được nhen nhóm, nghĩa là đáy của VN-Index tại nhịp này khả năng đã được chốt. Phiên hôm nay, chỉ số cho phản ứng hồi phục từ mức 1.651 điểm ngay trong cuối phiên giao dịch sáng ngày 28/7.

Thông tin này như một sự hỗ trợ đối với trường hợp mua ròng khớp lệnh trở lại của khối ngoại, trong khi VN-Index từ chỗ giảm 18 điểm đã quay đầu tăng hơn 11 điểm, còn thanh khoản tăng cùng với sự tăng điểm của chỉ số.

Theo Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, chỉ số VN-Index ghi nhận lực cầu tham gia tích cực hơn và không còn diễn biến bán tháo như trước. Đồng thời, chỉ báo động lượng cũng đang cho tín hiệu đi lên từ vùng quá bán. Chỉ số đang được hỗ trợ tại khu vực 1.640-1.655 điểm cùng với tâm lý thị trường đang ở vùng rất thấp cho thấy xác suất hình thành vùng đáy ngắn hạn khá cao. Từ đó, Yuanta cho rằng chỉ số VN-Index sẽ tiếp tục hồi phục lên vùng 1.710 điểm hoặc xa hơn là khu vực 1.730 điểm.

Tuy nhiên, Công ty CP chứng khoán Beta nhìn nhận một cách thận trọng hơn. Theo Beta, dưới góc độ kỹ thuật, VN-Index vẫn đang duy trì xu hướng điều chỉnh ngắn hạn khi chưa vượt trở lại các vùng kháng cự quan trọng. Dòng tiền mặc dù có dấu hiệu cải thiện và nhịp hồi phục diễn ra trên diện rộng, thị trường vẫn cần thêm sự đồng thuận của thanh khoản và lực cầuđể xác nhận xu hướng hồi phục bền vững, thay vì chỉ là một nhịp phục hồi mang tính kỹ thuật.

Vẫn nặng nỗi lo ‘bull trap’?

Cũng theo Công ty CP chứng khoán Beta, phiên hồi phục với sự lan tỏa của dòng tiền cùng thanh khoản cải thiện là tín hiệu tích cực bước đầu mà nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi trong những phiên tới. Bên cạnh đó, diễn biến giao dịch của khối ngoại cũng đã có sự thay đổi khi lực mua xuất hiện ở nhiều nhóm cổ phiếu, dù giá trị bán ròng vẫn ở mức cao do ảnh hưởng chủ yếu từ giao dịch thỏa thuận lớn tại VHM.

Theo Yuanta Việt Nam, nhà đầu tư chưa nên vội gia tăng tỉ trọng mà cần quan sát thêm khả năng duy trì của thanh khoản cũng như xu hướng giao dịch của khối ngoại để đánh giá mức độ bền vững của nhịp hồi. Việc giải ngân nên được thực hiện từng phần khi dòng tiền tiếp tục cải thiện và thị trường phát đi tín hiệu xác nhận tích cực hơn. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỉ trọng hiện tại. Thị trường đang mở ra cơ hội lướt sóng ngắn hạn ở nhiều cổ phiếu sau giai đoạn chiết khấu mạnh vừa qua.

Đánh giá từ Công ty CP chứng khoán Ngân hàng BIDV, động lực thị trường còn yếu, nhà đầu tư nên cẩn trọng trước bẫy tăng giá (bull trap) của phiên VN-Index tăng điểm hôm nay.

Bẫy tăng giá đã xảy ra trong những tuần trước khiến người mua đuổi giá cao bị kẹp hàng và lỗ lã. Tuy nhiên, việc quá thận trọng về vấn đề này cũng sẽ khiến nhà đầu tư đánh mất cơ hội. Do đó, cách tốt nhất là bám sát diễn biến thị trường để linh hoạt ứng phó.