Nghỉ Tết sớm, nhưng mùa xuân không đến trên thị trường chứng khoán

Thanh khoản sụt giảm mạnh

Vào thời điểm mở cửa sáng ngày 9.2, chỉ số VN-Index đã có lúc tăng mạnh hơn 13 điểm. Tuy nhiên, dòng tiền yếu ớt thiếu sự hỗ trợ cho đà hồi phục của chỉ số, dẫn đến cuối phiên VN-Index mất 0,67 điểm.

Công bằng mà nói, đây là một phiên giao dịch khá cân bằng, chỉ tiếc là dòng tiền đã bị rút ra để nghỉ Tết cho nên thanh khoản trên sàn HoSE kết phiên chỉ còn hơn 20.000 tỉ đồng, giảm hơn 15.150 tỉ đồng so với phiên giao dịch cuối tuần trước, tương ứng mức giảm đến 43%.

Đây là diễn biến đã được dự báo trước và vẫn thường xảy ra trong những dịp cận Tết trong những năm trước. Tuy nhiên, việc nhà đầu tư có xu hướng nghỉ Tết sớm hơn mọi năm còn vì nguyên nhân là thị trường vừa trải qua một nhịp giảm mạnh hơn 150 điểm trong khoảng 3 tuần qua, dẫn đến tâm lý thị trường dễ chán nản và co cụm, rút tiền về tài khoản để nghỉ Tết.

Điểm số của VN-Index hiện tại đang tương ứng với điểm số vào đầu tháng 12.2025. Thời điểm đó, VN-Index lình xình đi ngang tích lũy chưa thể bứt phá được mạnh mẽ. Tình trạng này, có thể sẽ được lặp lại đối với VN-Index trong 4 phiên còn lại trước khi thị trường bước vào đợt nghỉ Tết dài.

Nhìn chung, ngưỡng 1.750 điểm với vùng hỗ trợ mạnh xung quanh có thể giúp ngăn đà giảm tiếp diễn của VN-Index chứ khó mà hỗ trợ cho đà hồi phục hay tăng điểm trong lúc này. Có nhiều cổ phiếu đã giảm rất sâu về vùng giá hấp dẫn, nhưng nhà đầu tư nó đành chấp nhận chờ thời cơ khác tới, thay vì gửi gắm hy vọng mong manh trong vài ba phiên còn lại với dòng tiền trên thị trường “èo uột”.

Tết sớm, nhưng dòng tiền chứng khoán không làm nổi mùa xuân

Dòng tiền rút ra nghỉ Tết sớm được ví như Tết đến sớm hơn với thị trường chứng khoán hiện tại. Tuy nhiên, Tết đến sớm hơn không có nghĩa là mang theo mùa xuân vui vẻ cho nhà đầu tư. Bởi, với việc VN-Index giảm hơn 150 điểm trong vài tuần qua, đã có nhiều cổ phiếu giảm giá với tỷ lệ 2 con số, khiến nhiều nhà đầu tư không những đã mất hết thành quả lợi nhuận mà còn thâm vốn khá sâu.

Trước tình thế hiện nay, Công ty chứng khoán SHS khuyên nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro và cơ cấu lại danh mục, giảm tỷ trọng đầu cơ và dư nợ ký quỹ, cũng như bảo toàn một phần lợi nhuận nếu có.

Trong khi đó, Công ty chứng khoán Tiên Phong nhận định rằng, về kỹ thuật, chỉ số VN-Index chưa có tín hiệu tạo đáy nên quán tính giảm vẫn còn. Tuy nhiên, chỉ số đang tiệm cận vùng hỗ trợ quan trọng MA100/trendline trung hạn quanh 1.710-1.725 điểm, cũng là nơi có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật khi chỉ báo động lượng rơi vào vùng quá bán.

Công ty chứng khoán Tiên Phong đánh giá về trung và dài hạn VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng với các đỉnh và đáy sau cao hơn trước. Nhịp điều chỉnh hiện tại chủ yếu mang tính tích lũy và mở ra cơ hội đầu tư ở vùng giá chiết khấu. Nhà đầu tư được khuyến nghị không nên bán tháo khi chỉ số đang gần vùng hỗ trợ, mà nên quan sát và chờ nhịp hồi để cơ cấu, tối ưu danh mục trong ngắn hạn.

Theo Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam, phiên giảm điểm ngày 9.2 củng cố xu hướng điều chỉnh của VN-Index với kỳ vọng sẽ hướng đến mốc hỗ trợ 1.740 điểm trong các phiên tới. Trong ngắn hạn, vị thế mua mới khá rủi ro, cho nên nhà đầu tư được khuyên hạn chế việc mua thêm và canh bán một phần tỷ trọng ở các mã đang thua lỗ khi thị trường chung có nhịp hồi kỹ thuật.

Đồng thời, nhà đầu tư được khuyến cáo hạn chế việc hoảng loạn bán mạnh khi thị trường chung biến động sâu, thậm chí cần quản trị để tài khoản vẫn còn sức mua khi VN-Index nhúng về vùng 1.690 điểm.