VN-Index có thể kiểm tra lại vùng 1.800-1.810 điểm nếu dòng tiền yếu?

Vùng 1.800-1.810 điểm vẫn đang là chốt chặn khá vững vàng?

Kết thúc tuần giao dịch vừa qua, chỉ số VN-Index giảm 24,59 điểm (-1,32%). Trong tuần, có thời điểm giao dịch trong phiên ngày 3/6, chỉ số lùi xuống dưới ngưỡng 1.800 điểm, nhưng đã hồi phục trở lại và bảo toàn thành công đường MA20 tuần.

Theo Công ty chứng khoán AIS, thanh khoản duy trì ở mức thấp cho thấy tâm lý thị trường thận trọng. Trong tuần giao dịch tới, vùng 1.800-1.810 điểm (MA20 tuần) sẽ tiếp tục là hỗ trợ quan trọng cần phải theo dõi. Nếu giữ được vùng này, VN-Index có thể sẽ có đợt hồi phục trở lại.

Diễn biến trong tuần giao dịch vừa qua, chỉ số VN-Index đã một lần bị xuyên thủng ngưỡng 1.800 điểm. Đây là phiên giảm cuối cùng trong mạch giảm kỷ lục 7 phiên liên tiếp từ đầu năm 2026 tới nay. Tuy nhiên sau đó, VN-Index cho phản ứng hồi phục, chỉ số thu hẹp đà tăng, cuối phiên trở về mức 1.819 điểm, chỉ còn giảm hơn 7 điểm.

Đây mới chỉ là lần đầu tiên trong mạch giảm điểm vừa qua VN-Index xuyên qua ngưỡng hỗ trợ trên. Nếu dòng tiền yếu trong những phiên giao dịch tới, chỉ số khả năng sẽ quay về kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 1.800 điểm một cách sát sao hơn. Khi đó, nhịp rung lắc và giảm điểm có thể kéo thêm nhiều cổ phiếu bị rũ hàng với mức giá thấp, mang tới cơ hội cho những nhà đầu tư còn sức mua lớn, hoặc có dòng tiền đầu tư dồi dào.

Phiên mua ròng của khối ngoại không có nhiều ý nghĩa

Phiên cuối của tuần giao dịch vừa qua, khối ngoại quay lại mua ròng trên thị trường với hơn 300 tỉ đồng sau một nhịp dài bán ròng mạnh. Tuy nhiên, kết tuần, khối này vẫn bán ròng hơn 7.200 tỉ đồng trên toàn thị trường. Cộng với trước đó, khối ngoại đã bán ròng hơn 62.000 tỉ đồng trong 5 tháng đầu năm. Vì thế, một phiên mua ròng cuối tuần giao dịch vừa qua không mang nhiều ý nghĩa.

Trong những phiên tới, khối ngoại khả năng sẽ tiếp tục quay trở lại bán ròng dù trong bối cảnh dòng tiền yếu và thanh khoản thấp. Trên thực tế, thị trường chứng khoán với VN-Index không còn quá nhiều áp lực từ trạng thái bán ròng mạnh của khối ngoại. Nói chính xác hơn, áp lực bán ròng của khối ngoại nếu dồn dập với khối lượng lớn ở một số cổ phiếu trụ có vốn hóa “khủng” thì mới có thể khiến cho chỉ số VN-Index “lao đao”. Điều này có thể xảy ra nếu lực bán ròng mạnh từ khối ngoại đối với các mã cổ phiếu họ Vingroup như VIC, VHM khiến giá 2 cổ phiếu này giảm sâu, sẽ tạo áp lực giảm điểm lớn lên chỉ số chung.

Trong bối cảnh hiện nay, dòng vốn lớn từ nhà đầu tư ngoại khi thị trường chứng khoán Việt Nam được thăng hạng vẫn mới chỉ là dự báo, chứ động thái “rục rịch” chưa thể hiện rõ. Hơn nữa, thị trường thăng hạng thu hút được thêm 5-6 tỉ USD vốn ngoại là về mặt lý thuyết. Diễn biến cụ thể còn phục thuộc vào bối cảnh thực tế, từ biến động địa chính trị tác động đến thị trường chứng khoán, từ đó các quỹ đầu tư sẽ có kế hoạch điều phối lại dòng tiền.

Vấn đề này đang diễn ra trên thị trường chính khoán Việt Nam. Cụ thể, nhiều doanh nghiệp niêm yết vốn hóa lớn, lợi nhuận quý I/2026 tích cực và triển vọng kinh doanh năm 2026 khả quan, giá cổ phiếu đã ở mức hấp dẫn, nhưng vẫn bị khối ngoại vẫn xả hàng ồ ạt thời gian qua.

“

Giá cổ phiếu tại Việt Nam hấp dẫn, nhưng chưa chắc cơ hội lợi nhuận hấp dẫn tương ứng. Cơ hội lợi nhuận ở một số thị trường khác, có thể hấp dẫn hơn, chính là nguyên nhân khiến khối ngoại rút ròng vốn khỏi thị trường Việt Nam.

Tránh mua đuổi trong các nhịp tăng

Công ty chứng khoán Asean nhận định, về kỹ thuật, VN-Index đang vận động trong trạng thái trung tính với xu hướng giảm ngắn hạn chiếm ưu thế khi chỉ số đóng cửa tại 1.839 điểm, nằm dưới các đường MA10, MA20 cùng các chỉ báo động lượng RSI (44) và dòng tiền MFI (22) đều cho thấy sự suy yếu. Trong kịch bản cơ sở, thị trường nhiều khả năng sẽ duy trì trạng thái giằng co trong biên độ hẹp ở đầu phiên giao dịch đầu tuần tới trước khi định hình xu hướng rõ ràng hơn về cuối ngày. Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng ở mức trung bình, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi và tập trung giao dịch theo biên độ 1.830-1.840 điểm (hỗ trợ) và 1.850-1.860 điểm (kháng cự).

Điều dễ nhận biết là nhịp 2 phiên hồi phục về cuối tuần giao dịch vừa qua chưa bền vững khi thanh khoản trên sàn HoSE cho thấy sự cạn kiệt, và lực bán luôn chờ chực trong các nhịp thị trường tăng để chốt lời hoặc bán ra nhằm giảm tỷ trọng cổ phiếu.

Theo Công ty chứng khoán Tiên Phong, trong các phiên tới, VN-Index có thể tiếp tục hướng lên kiểm định các vùng kháng cự tương ứng quanh 1.853 điểm và 1.880 điểm, nơi áp lực chốt lời và rung lắc có khả năng gia tăng. Độ bền của nhịp hồi phục sẽ phụ thuộc đáng kể vào sự cải thiện của thanh khoản.

Nếu dòng tiền tiếp tục duy trì ở mức thấp, thị trường nhiều khả năng sẽ cần thêm thời gian tích lũy và củng cố nền giá trước khi hình thành một xu hướng tăng rõ nét hơn, với vùng hỗ trợ gần nhất nằm quanh mốc 1.800 điểm. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng ở mức hợp lý, hạn chế mua đuổi khi thanh khoản chưa cải thiện.

Thế Lâm