VN-Index lần thứ hai chạm mốc 1.768 điểm, liệu có lặp lại ‘vết xe đổ’?

VN-Index 2 lần chạm mốc 1.768 điểm, có gì khác nhau?

Kết phiên giao dịch ngày 21/8, VN-Index trở lại mốc 1.768,12 điểm, trùng hợp đúng bằng điểm số của ngày 7/8 mà chỉ số từng đạt được (1.768,06 điểm). Tuy nhiên, giữa 2 lần đạt mốc điểm này có rất nhiều điểm khác biệt về bản chất dòng tiền, động lực thúc đẩy, từ đó có khả năng tác động mạnh khác nhau đến xu hướng của thị trường trong thời gian tới. Có thể thấy, sự khác biệt tập trung ở 5 yếu tố giữa 2 phiên.

Trước hết, về bối cảnh thị trường, mốc 1.768 điểm xuất hiện lần 1 sau nhịp điều chỉnh ngắn từ vùng đỉnh cũ, mang tính chất hồi phục kỹ thuật giằng co. Còn lần thứ hai ngày 21/8, mốc 1.768 điểm xuất hiện đột biến sau chuỗi 4 phiên đi ngang cạn kiệt thanh khoản, bản chất là một phiên bùng nổ đảo chiều xu hướng.

Về biên độ tăng và trạng thái càng cho thấy sự khác biệt lớn. Lần 1 chỉ số chỉ tăng nhẹ 3,28 điểm, với diễn biến tăng đầu phiên nhưng bị thu hẹp đáng kể về cuối phiên do áp lực bán xả hàng chốt lời và cắt lỗ. Trong khi đó, mốc 1.768 điểm lần 2 có mức tăng gần 34 điểm, tức gấp khoảng 10 lần so với lần 1, điểm số đóng cửa ở mức cao nhất ngày, phủ định hoàn toàn đà giảm trước đó.

Phiên ngày 7/8 có độ rộng thị trường phân hóa mạnh. Điểm số của VN-Index được kéo giữ chủ yếu bởi vài bluechips nhóm ngành dầu khí (GAS, BSR) và ngân hàng, trong khi họ Vingroup giảm sâu kéo tụt chỉ số. Còn phiên 21/8, độ rộng tích cực lan tỏa toàn diệnvới nhiều nhóm ngành, sàn HoSE có tới 263 mã tăng (18 mã trần), rổ VN30 tăng mạnh hơn 40 điểm với 24 mã tăng.

Dòng tiền dẫn dắt giữa 2 phiên cũng rất khác nhau. Ở phiên 1.768 điểm lần 1, dòng tiền thăm dò, mang tính chất phòng thủ, tập trung cục bộ, khối lượng giao dịch chỉ đạt hơn 660 triệu cổ phiếu. Ở phiên 21/8, nhóm Chứng khoán dẫn sóng thăng hoa (SSI, VIX, VND, VCI... đồng loạt tăng trần), kích hoạt dòng tiền lớn quay lại, khối lượng giao dịch đạt hơn 783 triệu cổ phiếu. Nhóm cổ phiếu ngành Chứng khoán vốn dĩ được cho rằng là nhóm luôn phát động cho những nhịp tăng/hồi phục trên thị trường.

Trong phiên ngày 7/8, khối ngoại bán ròng hơn 90 tỉ đồng, trong đó xả mạnh các mã cổ phiếu như VHM, TCB, VPB. Tại phiên giao dịch 21/8, khối ngoại đảo chiều mua ròng nhẹ, gom các mã cổ phiếu SHB, SSI, MSN, VHM… đón đầu dòng vốn nâng hạng FTSE.

“

Phiên giao dịch ngày mai 24/8 trở thành phiên bản lề quyết định một cách rõ nét liệu có phải bắt đầu một xu hướng mới mở ra nhịp tăng ngắn hạn hay không.

Diễn biến xu hướng khả năng ra sao và có gì khác?

Ở lần 1, sau ngày 7/8, VN-Inderx bò dần lên các mức điểm cao hơn nhưng trong trạng thái nghi ngờ, với thanh khoản thấp và phụ thuộc lớn vào các nhịp kéo luân phiên của nhóm cổ phiếu trụ (như cặp đôi VIC, VHM kéo tăng gần 20 điểm ngày 12/8). Do thiếu sự đồng thuận của dòng tiền thị trường, chỉ số vì thế đã dễ dàng bị dội ngược khi tiệm cận vùng cản tâm lý mạnh 1.800 điểm.

Còn ở lần hiện tại, sau ngày 21/8, xu hướng được đánh giá vững chắc hơn rất nhiều. Việc dòng tiền bùng nổ ở nhóm nhạy sóng nhất là Chứng khoán, cùng thông tin hỗ trợ chính thức về tiến trình nâng hạng FTSE Russell (với việc đã công bố danh mục rổ chỉ số GEIS vào cuối ngày 21/8) tháng 9/2026 tạo ra bệ phóng tâm lý tích cực hơn. VN-Index đang áp sát vùng hội tụ của các đường trung bình MA50 và MA200, tạo thế chủ động để kiểm định lại vùng 1.780 - 1.800 điểm với xác suất vượt cản cao hơn lần trước.

Phiên ngày mai 24/8 sẽ mở ra xu hướng rõ ràng hơn?

Với tất cả những tín hiệu phát ra từ phiên tăng gần 34 điểm ngày 21/8, phiên giao dịch ngày mai 24/8 trở thành phiên bản lề quyết định một cách rõ nét liệu có phải bắt đầu một xu hướng mới mở ra nhịp tăng ngắn hạn hay không.

Trong kịch bản cao nhất, sự hưng phấn của phiên 21/8 tiếp tục kéo dài vào đầu phiên sáng 24/8, VN-Index sẽ tiếp diễn quán tính tăng điểm và mở ra khoảng trống tăng giá (Gap up) hướng lên vùng 1.775-1.780 điểm, thậm chí vùng quanh 1.800 điểm. Khi đó, áp lực rung lắc khả năng cao sẽ xuất hiện do chạm vùng cản tâm lý sẽ kích hoạt lực xả hàng chốt lời hoặc cơ cấu danh mục hạn chế mức lỗ từ lượng hàng còn bị kẹt. Càng về cuối phiên, VN-Index có thể sẽ hạ nhiệt nhẹ và kiểm định lại cung cầu tại vùng 1.765-1.770 điểm trước khi tích lũy đi lên tiếp.

Theo Công ty CP chứng khoán Tiên Phong, xu hướng ngắn hạn đã tích cực hơn nhưng triển vọng trung và dài hạn cần thêm thời gian để xác nhận. Nếu VN-Index vượt thành công vùng quanh 1.785 điểm, khả năng hình thành một xu hướng tăng mới sẽ rõ ràng hơn.

Trong khi đó, Công ty CP chứng khoán SHS cho rằng, VN-Index đang quay lại vùng cản mạnh quanh 1.800 điểm sau giai đoạn điều chỉnh và tích lũy. Để vượt khu vực này, thị trường cần thêm động lực từ các yếu tố cơ bản và thanh khoản cải thiện. SHS chưa khuyến nghị mua đuổi khi chỉ số tiến gần ngưỡng 1.800 điểm do chưa có đủ cơ sở dự báo vùng cản này sẽ được chinh phục.

Cũng đề cặp tới ngưỡng cản mạnh 1.800 điểm, Công ty CP chứng khoán Phú Hưng nhận định VN-Index đã trở lại khu vực cân bằng 1.750-1.780 điểm. Nếu lực cầu tiếp tục duy trì, chỉ số có thể kiểm định mốc 1.800 điểm. Nhà đầu tư có thể tăng tỉ trọng nếu dòng tiền đủ mạnh để đưa chỉ số vượt 1.800 điểm hoặc chủ động giảm bớt cổ phiếu nếu xuất hiện tín hiệu suy yếu.

Thế Lâm