VN-Index bùng nổ: ‘Cá mập’ đã lộ diện sau 3 tuần ‘rũ bỏ’?

Dòng tiền lớn đã nhập cuộc

Với giá trị giao dịch tăng hơn 36% so với phiên giao dịch liền trước và đạt hơn 18.356 tỉ đồng, dòng tiền lớn (Big Boys) đã cho thấy một sự nhập cuộc rõ ràng. Bởi theo thói thường, dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ muốn gia tăng cần một quá trình với sự thúc đẩy dần. Chính vì thế, việc tăng về giá trị giao dịch lên tới hơn 4.884 tỉ đồng ngay trong một phiên chỉ có thể là dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức hoặc nhà đầu tư cá nhân lớn, gọi chung là “cá mập”.

Chính nhờ dòng tiền này, thị trường mới có thể phát động một “phiên tái bùng nổ theo đà” (re-FTD) và VN-Index vượt qua vùng kháng cự “khó nhằn” quanh 1.750 điểm để tiến lên mức 1.768 điểm, đồng thời lực mua cũng quét sạch lượng cổ phiếu lơ lững ở mức giá cao từ những phiên trước còn kẹt lại, từ đó tạo ra một phiên tăng bùng nổ như đã thấy.

Sự xuất hiện của dòng tiền lớn còn được phản ánh qua việc tập trung vào những nhóm ngành tạo dẫn dắt trên thị trường với điển hình là nhóm ngành Chứng khoán, Ngân hàng, Bán lẻ. Đó là tín hiệu dòng tiền thông minh lựa chọn các nhóm ngành có độ nhạy rất cao với thị trường trong khởi đầu của một đà tăng hoặc hồi phục mới.

Lực cầu đã chấp nhận mua giá cao

Không chỉ xác nhận tín hiệu dòng tiền lớn đã bắt đầu nhập cuộc trong phiên 21/8, thị trường còn cho thấy dòng tiền chấp nhận “ăn hàng” giá cao. Như vậy sau 3 tuần chỉ dò quét ở mức giá thấp quanh vùng 1.720-1.730 điểm, việc VN-Index bật tăng một mạch qua 1.750 lên 1.768 điểm chứng tỏ bên mua đã mất kiên nhẫn và chấp nhận đẩy lệnh mua gom bằng mọi giá để chiếm lĩnh vị thế, chứ không chấp nhận chờ đợi điều chỉnh sâu hơn.

Đồng nghĩa, lượng cổ phiếu giá cao lơ lững tồn dư những phiên trước đã bị các lệnh mua quét sạch và thậm chí còn chồng lệnh mua lên những mức giá mới cao hơn. Nhờ đó, thị trường đã phá bỏ được thế giằng co tại vùng quanh 1.750 điểm trước đó là ranh giới giữa xu hướng tích lũy và điều chỉnh ngắn hạn. Bứt phá qua mốc này, VN-Index đã mở toang cánh cửa hướng về vùng kháng cự cũ 1.800-1.820 điểm trong các tuần giao dịch tới.

Cùng với động thái lực cầu đã chấp nhận mua giá cao khối ngoại đã “quay xe” mua ròng nhẹ tại phiên 21/08 sau 6 phiên liên tục bán ròng trước đó tập trung vào một số cổ phiếu trụ gây ảnh hưởng kéo tụt điểm của chỉ số VN-Index xuống thấp. Như vậy, phiên re-FTD ngày 21/8 đã phát đi rất nhiều tín hiệu để nhận diện rằng, một đà hồi phục hay đà tăng đang được bắt đầu.

Ở một góc độ khác cho thấy, khối ngoại khả năng đã hoàn tất các nhịp cơ cấu danh mục ngắn hạn hoặc chốt lời ở các tuần trước đó. Khi lực bán của họ cạn kiệt, dòng tiền nội lập tức chiếm ưu thế hoàn toàn để đẩy giá.

Sự “rũ bỏ” đã hoàn tất?

Có thể nói, 3 tuần giao dịch vừa qua cũng chính là khoảng thời gian VN-Index tiến hành rũ bỏ những cổ phiếu và nhà đầu tư yếu vía. Những nhịp lùi về quanh mốc 1.730 điểm từ vùng cản 1.780-1.800 điểm trong những phiên vừa qua cho thấy, lực ép xuống liên tục để cho khối nhà đầu tư nhỏ lẻ phải cắt lỗ ở mức giá thấp. Sau khi nguồn cung giá thấp cạn kiệt, lực cầu của dòng tiền lớn tham gia đủ khiến chỉ số VN-Index tăng vọt.

Khi dòng tiền lớn xuất hiện cũng phản ánh sự “rũ bỏ” trên thị trường có thể đã hoàn tất, vùng “đáy tâm lý” đã được xác nhận ở vùng 1.720-1.730 điểm của VN-Index, là vùng hỗ trợ cứng bền vững. Cùng với đó, những nhóm cổ phiếu lớn trên thị trường, những mã cổ phiếu trụ cột và đầu ngành, khả năng cũng được xác nhận đã lùi về vùng định giá chiết khấu an toàn.

VN-INdex bùng nổ là kết quả cộng hưởng từ cả yếu tố kỹ thuật lẫn vĩ mô

Phiên re-FTD được đánh giá là kết quả cộng hưởng từ cả yếu tố kỹ thuật lẫn vĩ mô.

Về vĩ mô, sự chuyển dịch dòng vốn đón đầu tháng 9 là tháng nâng hạng, ngay tại thời điểm 21/8 chính là ngày công bố danh mục định kỳ của rổ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (GEIS). Theo đó, rổ 27 cổ phiếu đã được xác nhận vào tối cùng ngày, trong đó hầu hết có mặt những mã cổ phiếu đã được dự đoán từ trước.

Những cổ phiếu này nằm trong “danh mục mua sắm” bắt buộc của quỹ ngoại lớn. Theo ước tính, các quỹ mô phỏng bộ chỉ số này (như Vanguard) sẽ phải giải ngân thụ động khoảng 1,5-2 tỉ USD vào các cổ phiếu có tên trong danh sách. Đây cũng chính là bước đệm chuẩn bị cuối cùng trước khi thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ chính thức được nâng hạng từ thị trường Cận biên (Frontier) lên Mới nổi hạng hai (Secondary Emerging Market) từ ngày 21/9/2026. Chính vì thế, nhà đầu tư tổ chức là các quỹ ETF cần “mua trước đón đầu”, gom trước cổ phiếu trong danh mục GEIS trước ngày hiệu lực của việc nâng hạng.