Samsung cảnh báo thiếu chip nhớ kéo dài đến năm 2028, cổ phiếu giảm sâu
Samsung Electronics ghi nhận lợi nhuận hoạt động mảng chip trong quý III/2026 tăng gấp 8,8 lần so với cùng kì năm ngoái nhờ làn sóng bùng nổ AI, nhưng cổ phiếu vẫn giảm sâu.
Tuy nhiên, cổ phiếu Samsung Electronics giảm mạnh hôm 29/10 khi nhà đầu tư thất vọng vì công ty chưa đưa ra kế hoạch mới về việc chia lợi ích cho cổ đông, đồng thời có triển vọng kinh doanh kém lạc quan hơn đối thủ SK Hynix.
Kì vọng của cổ đông Samsung Electronics tăng lên sau khi SK Hynix hôm 28/10 công bố kết quả kinh doanh vượt dự báo, đưa ra triển vọng tích cực và công bố kế hoạch hoàn trả khoảng 75 tỉ USD cho cổ đông trong năm 2026.
“Hôm qua, SK Hynix đã làm được nhiều hơn đáng kể so với kì vọng, trong khi Samsung Electronics vẫn giữ nguyên các dự báo đã đưa ra trước đó”, Lee Min-hee, chuyên gia phân tích tại công ty chứng khoán BNK Investment & Securities, nhận định.
Hôm 28/10, SK Hynix cho biết chip DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) và HBM (bộ nhớ băng thông cao) của công ty đã được đặt mua hết đến năm 2029. Tình trạng thiếu chip nhớ sẽ kéo dài đến năm 2030, giúp xoa dịu lo ngại trên thị trường rằng lợi nhuận từ chip, được thúc đẩy bởi AI, có thể mất đà tăng trưởng.
Samsung: Chip nhớ sẽ khan hiếm đến hết năm 2028
Samsung Electronics cho biết sản lượng chip HBM của công ty dành cho năm 2027 đã được đặt mua hết. Các khách hàng lớn đang đề nghị Samsung Electronics cung cấp thêm HBM, loại chip quan trọng được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI. Tuy nhiên, công ty đưa ra dự báo thận trọng hơn SK Hynix về thời gian kéo dài của tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ.
“Trong năm 2027, mảng kinh doanh bộ nhớ dự kiến chứng kiến chi tiêu đầu tư cho hạ tầng AI đạt mức cao kỉ lục khi hệ sinh thái AI tiếp tục mở rộng. Nhu cầu ngày càng tăng do AI thúc đẩy sẽ vượt xa nguồn cung của toàn ngành, với khoảng cách lớn hơn so với năm 2026”, Samsung Electronics cho biết trong thông cáo.
Samsung Electronics dự báo thị trường chip nhớ sẽ tiếp tục trong tình trạng khan hiếm đến hết năm 2028. Tập đoàn điện tử lớn nhất Hàn Quốc cho biết cần thời gian để xây dựng các nhà máy sản xuất chip mới, dù dự kiến tăng mạnh chi tiêu đầu tư cho mảng bán dẫn trong năm 2027. Samsung Electronics dự kiến chi khoảng 84.400 tỉ won cho đầu tư vốn toàn tập đoàn năm 2026, trong đó 76.800 tỉ won dành cho bộ phận bán dẫn.
Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận hoạt động đạt 107.400 tỉ won (80 tỉ USD) trong quý III/2026, phù hợp với ước tính trước đó của công ty và tăng mạnh so với mức 12.200 tỉ won cùng kì năm ngoái.
Lợi nhuận hoạt động mảng bán dẫn của Samsung Electronics tăng lên 106.500 tỉ won, chiếm phần lớn lợi nhuận của tập đoàn. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn một chút so với mức ước tính 107.300 tỉ won của các nhà phân tích do LSEG tổng hợp.
LSEG là tập đoàn cung cấp hạ tầng, dữ liệu và dịch vụ cho thị trường tài chính toàn cầu, có trụ sở tại London. Các mảng hoạt động của LSEG gồm dữ liệu và phân tích tài chính, chỉ số, giao dịch vốn, thanh toán bù trừ và quản trị rủi ro.
Hôm 29/10, cổ phiếu Samsung Electronics ban đầu tăng giá nhưng sau đó đảo chiều, có thời điểm giảm tới 6,2% trong phiên giao dịch buổi sáng. Trong khi đó, cổ phiếu SK Hynix tăng 0,7%.
“Đà giảm cổ phiếu Samsung có thể xuất phát từ dự báo về thời gian kéo dài của tình trạng thiếu bộ nhớ. Quan điểm của công ty có vẻ kém lạc quan hơn một chút so với những gì SK Hynix đưa ra hôm qua”, Jing Jie Yu, chuyên gia phân tích tại Morningstar, nhận định.
Morningstar là công ty cung cấp dữ liệu tài chính, nghiên cứu đầu tư và đánh giá các sản phẩm tài chính, có trụ sở tại Mỹ. Công ty cung cấp thông tin về cổ phiếu, quỹ đầu tư, trái phiếu và nhiều thị trường tài chính trên thế giới.
Chờ quyết định về lợi ích cho cổ đông vào tháng 1
Samsung Electronics trước đó cho biết tổng giá trị lợi ích dành cho cổ đông trong năm 2026 sẽ đạt từ 90.000 tỉ đến 110.000 tỉ won, bao gồm cả 30.000 tỉ won cổ tức quý III.
Hôm 29/10, công ty cho biết sẽ hoàn tất chính sách phân bổ lợi ích cho cổ đông trong giai đoạn tiếp theo vào tháng 1.
“Thị trường dường như kì vọng công ty sẽ công bố thêm kế hoạch mua lại cổ phiếu hoặc trả cổ tức bổ sung, nhưng Samsung đã lùi quyết định đến cuối tháng 1. Điều này có thể gây thất vọng cho những người kì vọng trong ngắn hạn”, Sanjeev Rana, chuyên gia phân tích cấp cao tại CLSA, nhận xét.
CLSA là tập đoàn dịch vụ tài chính và đầu tư có trụ sở tại Hồng Kông (Trung Quốc), được thành lập năm 1986. Công ty chuyên cung cấp dịch vụ môi giới chứng khoán, nghiên cứu thị trường, tư vấn tài chính doanh nghiệp và quản lí tài sản. CLSA hiện thuộc Tập đoàn Chứng khoán CITIC của Trung Quốc
Nhu cầu chip AI được dự báo tiếp tục duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, những lo ngại về nguồn vốn dành cho hạ tầng AI và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ Trung Quốc đã gây sức ép lên cổ phiếu ngành chip những tháng gần đây.
Alphabet (công ty mẹ của Google) hôm 28/10 ghi nhận dòng tiền tự do âm 9,07 tỉ USD trong quý III, so với 5,9 tỉ USD vào quý II, trái ngược với dự báo của các nhà phân tích rằng công ty sẽ gần đạt trạng thái cân bằng thu chi. Nguyên nhân chủ yếu là khoản chi nhằm mở rộng năng lực điện toán đám mây và tài trợ nghiên cứu AI.
Samsung mở rộng hợp đồng dài hạn với khách hàng mới
Tốc độ tăng giá chip nhớ đang chậm lại khi các nhà sản xuất kí thêm nhiều hợp đồng cung ứng dài hạn. Giá chip nhớ cao hơn làm giảm nhu cầu từ các nhà sản xuất smartphone và PC (máy tính cá nhân).
Samsung Electronics cho biết đã kí hợp đồng cung ứng dài hạn với 10 khách hàng lớn và đang đàm phán với 10 khách hàng khác. Công ty đặt mục tiêu đến năm 2030, các hợp đồng dài hạn này sẽ chiếm từ 60% đến 70% tổng công suất sản xuất.
Samsung Electronics đang mở rộng hoạt động bán hàng theo hợp đồng dài hạn ra ngoài nhóm khách hàng liên quan đến AI, chẳng hạn các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn. Mục đích là để tiếp cận thêm khách hàng trong lĩnh vực điện thoại di động và ô tô.
Các nhà phân tích nói mảng gia công chip theo hợp đồng của Samsung Electronics vẫn đang thua lỗ, gây sức ép lên lợi nhuận của bộ phận bán dẫn.
Tuy nhiên, Samsung Electronics cho biết doanh thu mảng này đã cải thiện đáng kể nhờ bán chip xử lí logic tích hợp trong các HBM và giành được các đơn hàng sản xuất chip 2 nanomet từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn cùng những khách hàng AI khác.
Samsung Electronics sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt chip 2 nanomet tại nhà máy ở thành phố Taylor, bang Texas, Mỹ, vào năm 2027. Nhà máy này sẽ sản xuất chip cho Tesla.
Samsung Electronics cũng đang cân nhắc xây dựng thêm một nhà máy nhằm đáp ứng nhu cầu với chip 2 nanomet.
Trong khi đó, chi phí chip nhớ tăng cao đã làm thu hẹp biên lợi nhuận của mảng kinh doanh thiết bị di động Samsung, khiến bộ phận này ghi nhận khoản lỗ 800 tỉ won ở quý III.
