VN-Index mất đà, bắt đáy lúc này khác gì bắt dao rơi?

Giằng co 27 điểm, VN-Index vẫn mắc kẹt dưới ngưỡng 1.730

Phiên giao dịch đầu tuần cho thấy VN-Index tiếp tục vận động trong thế giằng co căng thẳng. Chỉ số dao động trong biên độ 27 điểm, từ mức thấp nhất 1.701 điểm lên cao nhất 1.728 điểm, nhưng không có thời điểm nào vượt được ngưỡng 1.730 điểm.

Biên độ dao động khá rộng nhưng kết quả cuối cùng vẫn là một phiên giảm điểm. Điều này cho thấy lực cầu xuất hiện khi thị trường lùi sâu chưa đủ sức tạo ra sự đảo chiều rõ rệt. Trong khi đó, vùng 1.730 điểm tiếp tục là ngưỡng cản mà chỉ số chưa thể vượt qua.

Thanh khoản cũng là một điểm đáng lo ngại. Giá trị giao dịch trên HoSE đạt hơn 13.800 tỉ đồng, tương ứng khoảng 678 triệu cổ phiếu, giảm hơn 26% về giá trị và hơn 31% về khối lượng so với phiên cuối tuần trước. Dòng tiền co lại đáng kể trong một phiên giảm điểm cho thấy nhà đầu tư chưa sẵn sàng nhập cuộc mạnh mẽ để hấp thụ lượng cổ phiếu được đưa ra bán.

Thanh khoản thấp xuất hiện cùng độ rộng thị trường nghiêng về bên bán. HoSE ghi nhận 129 mã tăng giá, trong khi có 187 mã giảm giá. Tại nhóm VN30, chỉ 7 mã tăng, đối lập với 20 mã giảm. Sắc đỏ lan rộng cho thấy áp lực điều chỉnh không còn chỉ tập trung ở một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.

VHM tiếp tục ghì chỉ số, dòng tiền thiếu lực đỡ

Trong phiên hôm nay, VHM tiếp tục là một trong những cổ phiếu gây sức ép lớn nhất lên VN-Index. Mã này giảm 2,7%, lấy đi 2,84 điểm của chỉ số, đứng đầu nhóm cổ phiếu đóng góp tiêu cực. Trong khi đó, VIC đi ngang, không tạo thêm áp lực giảm nhưng cũng chưa thể trở thành lực kéo giúp thị trường hồi phục.

Một yếu tố khác khiến thị trường thiếu điểm tựa là hoạt động giao dịch của các nhà đầu tư lớn. Cả khối ngoại và tự doanh đều bán ròng trong phiên, khiến VN-Index mất thêm nguồn hỗ trợ trong bối cảnh dòng tiền trong nước cũng chưa cho thấy sự chủ động rõ rệt.

Thanh khoản suy giảm, độ rộng tiêu cực và hoạt động bán ròng cùng xuất hiện đã tạo nên bức tranh kém tích cực. Dù chỉ số chưa đánh mất ngưỡng 1.700 điểm, việc có thời điểm lùi về sát mốc này cho thấy vùng hỗ trợ đang chịu sức ép lớn.

Bắt đáy lúc này khác nào chụp dao rơi?

Sau phiên hôm nay, vùng 1.700 điểm tiếp tục là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Chỉ số đã có lúc lùi về 1.701 điểm, tức chỉ còn cách mốc này một khoảng rất hẹp. Với trạng thái thanh khoản suy giảm, độ rộng nghiêng về bên bán và khối ngoại cùng tự doanh bán ròng, nguy cơ kiểm định lại vùng 1.700 điểm trong phiên tiếp theo vẫn hiện hữu.

Điều đáng lo ngại là VN-Index chưa tạo được nhịp hồi phục đủ sức thuyết phục sau những phiên giảm trước đó. Mốc 1.730 điểm vẫn nằm ngoài tầm với, trong khi vùng 1.700 điểm liên tục bị đe dọa. Nếu chỉ số tiếp tục xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ này, tâm lý thị trường có thể trở nên thận trọng hơn, nhất là khi dòng tiền bắt đáy chưa thể hiện sự quyết liệt.

“

Nhà đầu tư ngắn hạn được Aseansc khuyến nghị duy trì tỷ trọng trung bình, tránh mua đuổi và ưu tiên các cổ phiếu có câu chuyện riêng. Với nhà đầu tư trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ trung hạn có thể là cơ hội giải ngân từng phần vào những ngành có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản cao.

Trong hoàn cảnh ấy, việc mua vào chỉ vì cổ phiếu đã giảm sâu có thể tiềm ẩn rủi ro. Giá thấp hơn so với vài phiên trước chưa đồng nghĩa với việc cổ phiếu đã tạo đáy. Nói cách khác, thị trường hiện chưa phát đi tín hiệu đủ rõ để khẳng định cơ hội bắt đáy đã xuất hiện. VN-Index cần giữ được vùng 1.700 điểm, cải thiện độ rộng và có sự trở lại của thanh khoản.

Sàng lọc cổ phiếu, chưa vội bắt đáy

Nhận định về diễn biến thị trường sau phiên 9/11, các công ty chứng khoán nhìn chung vẫn nghiêng về kịch bản thận trọng. Thay vì giải ngân mạnh khi chỉ số giảm sâu, nhà đầu tư được khuyến nghị cân bằng danh mục, sàng lọc cổ phiếu và chờ tín hiệu cân bằng rõ ràng hơn.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) đánh giá lực cầu tiếp tục thận trọng, khiến thị trường thiếu động lực duy trì nhịp hồi ổn định. Thanh khoản HoSE giảm xuống dưới 14.000 tỉ đồng, trong khi độ rộng vẫn nghiêng về bên bán. Tuy nhiên, áp lực bán chưa đi kèm thanh khoản tăng mạnh, nên thị trường có thể tiếp tục ở trạng thái rung lắc, tích lũy yếu. YSVN khuyến nghị duy trì danh mục ngắn hạn với khoảng 40% cổ phiếu và 60% tiền mặt; phần tăng thêm chỉ dành cho giao dịch ngắn hạn ở các cổ phiếu riêng lẻ.

Trong khi đó, Công ty CP Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng nhà đầu tư chưa nên vội vàng bắt đáy. Thay vào đó, nhịp giảm hiện tại có thể được tận dụng để sàng lọc những cổ phiếu khỏe, còn giữ được vùng hỗ trợ quan trọng hoặc nền giá tích lũy gần nhất bất chấp áp lực bán chung. Đây là nhóm có khả năng phục hồi nhanh và mạnh hơn khi thị trường đảo chiều. VCBS cũng lưu ý nhà đầu tư cần bám sát diễn biến để cơ cấu danh mục khi cổ phiếu vi phạm ngưỡng cắt lỗ.

Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) xác định vùng 1.700 điểm là hỗ trợ quan trọng, tương ứng đường xu hướng nối các vùng giá thấp nhất trong tháng 3, tháng 7 và tháng 10/2026. Dù dự báo VN-Index chưa giảm xuống dưới vùng này, SHS đánh giá chất lượng thị trường vẫn yếu, phần lớn nhóm ngành còn trong xu hướng giảm trung và dài hạn. SHS khuyến nghị nhà đầu tư cân bằng danh mục, chỉ xem xét gia tăng tỷ trọng khi VN-Index vượt lên đường xu hướng giảm kéo dài từ tháng 9/2026.

Ở góc nhìn kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Asean (Aseansc) nhận định VN-Index đang nằm dưới các đường trung bình động MA10 và MA20, phản ánh áp lực bán vẫn chiếm ưu thế. Kịch bản cơ sở cho phiên 10/11 là chỉ số tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp. Aseansc xác định vùng hỗ trợ gần tại 1.710-1.720 điểm, kháng cự tại 1.730-1.740 điểm.

Thế Lâm