SK Hynix mở thương vụ niêm yết 28 tỉ USD ở Mỹ, các quỹ lớn muốn rót 7 tỉ USD

Hãng chip nhớ hàng đầu thế giới của Hàn Quốc đang tận dụng làn sóng bùng nổ AI toàn cầu để thực hiện một trong những đợt bán cổ phiếu mới lớn nhất thế giới.

SK Hynix huy động 28 tỉ USD qua ADR trên Nasdaq

SK Hynix cho biết Baillie Gifford Overseas, các quỹ đầu tư do Coatue Management quản lý và Situational Awareness Partners đã lần lượt bày tỏ sự quan tâm tới việc mua tổng cộng tối đa 7 tỉ USD chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của mình.

Baillie Gifford Overseas, Coatue Management và Situational Awareness Partners chưa lập tức phản hồi các yêu cầu bình luận.

Baillie Gifford Overseas là công ty con của Baillie Gifford, hãng quản lý tài sản lâu đời của Anh.

Coatue Management là hãng đầu tư của Mỹ, nổi tiếng trong giới công nghệ.

Situational Awareness Partners là nhà đầu tư cổ phiếu toàn cầu có trụ sở tại Mỹ, tập trung vào các cơ hội liên quan đến AI.

SK Hynix sẽ bán 17,79 triệu cổ phiếu mới thông qua ADR trên sàn Nasdaq. Cứ 10 ADR sẽ đại diện cho một cổ phiếu phổ thông. Theo hồ sơ nộp hôm 6/7, giá tham chiếu là 242.500 won cho mỗi ADR, dựa trên giá cổ phiếu SK Hynix tại Seoul (thủ đô Hàn Quốc) chốt phiên ngày 3/7.

Thương vụ diễn ra trong bối cảnh các hãng chip châu Á đang tận dụng nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ với cổ phiếu liên quan AI. Unimicron Technology (Đài Loan) cũng đang tìm cách huy động khoảng 1,4 tỉ USD thông qua việc bán chứng chỉ lưu ký toàn cầu, tức cổ phiếu niêm yết ở nước ngoài đại diện cho cổ phiếu nội địa của công ty.

Cổ phiếu SK Hynix chốt phiên 6/7 giảm 3,4% xuống còn 2.343.000 won, nhưng vẫn tăng khoảng 260% từ đầu năm đến nay.

Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 0,5% trong phiên 6/7.

Cổ phiếu ngành chip nhớ biến động mạnh những phiên gần đây, một phần do nhà đầu tư lại lo ngại việc đà bùng nổ này không kéo dài lâu.

“Chúng ta đang ở giữa một siêu chu kỳ chip nhớ, với cả ba nhà cung cấp lớn là Samsung, SK Hynix và Micron đều đang cưỡi trên làn sóng nhu cầu do AI thúc đẩy”, bà Di Zhou, nhà quản lý danh mục đầu tư tại công ty Thornburg Investment Management (Mỹ), cho biết. Thornburg Investment Management quản lí 60 tỉ USD tài sản và đang nắm giữ cổ phiếu phổ thông của SK Hynix ở Hàn Quốc.

Bà nói thêm rằng việc SK Hynix niêm yết ADR là diễn biến tích cực vì sẽ mở rộng cơ sở nhà đầu tư của công ty và có thể giúp thu hẹp khoảng cách định giá với Micron Technology (hãng chip nhớ số 1 Mỹ).

“Dù biến động thị trường gần đây khá cao, tôi cho rằng nhu cầu với cổ phiếu SK Hynix vẫn sẽ tương đối vững”, ông Albert Yong, đối tác quản lý tại công ty quản lý đầu tư Petra Capital Management, nhận xét.

Tuần trước, Hàn Quốc công bố một chiến lược công nghiệp quy mô lớn xoay quanh bán dẫn và AI, gồm cả chương trình đầu tư chip trị giá 576 tỉ USD ở vùng tây nam nước này, nhằm giúp lan tỏa lợi ích từ làn sóng bùng nổ AI.

Chính phủ Hàn Quốc cho biết SK Hynix và Samsung Electronics sẽ đóng vai trò trụ cột trong chương trình đầu tư này. Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung hôm 6/7 đã yêu cầu các quan chức nhanh chóng bắt tay triển khai các dự án lớn về chip và AI được công bố tuần trước.

Ông cảnh báo rằng sự chậm trễ trong cấp phép, thu hồi đất, cũng như bảo đảm nguồn điện và nước có thể làm suy yếu nỗ lực trong việc thống trị các ngành công nghiệp tiên tiến của Hàn Quốc.

Xóa bỏ rào cản tiếp cận cổ phiếu SK Hynix

SK Hynix là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất thế giới từ cơn sốt AI, khi vượt lên trước các đối thủ lớn như Samsung Electronics và Micron Technology trong mảng bộ nhớ băng thông cao (HBM).

“Đây không chỉ là một sự kiện tăng thanh khoản”, ông Dave Mazza, Giám đốc điều hành công ty tư vấn đầu tư Roundhill Investments (Mỹ), nhận định.

“SK Hynix từ lâu là một trong những công ty quan trọng nhất thế giới, nhưng nhiều tổ chức đầu tư tại Mỹ lại khó tiếp cận cổ phiếu này. Vì vậy, việc niêm yết tại Mỹ không phải để khắc phục vấn đề về chất lượng công ty, mà là để xóa bỏ rào cản tiếp cận khiến cổ phiếu bị định giá thấp hơn”, Dave Mazza nói thêm.

Roundhill Investments quản lý quỹ hoán đổi danh mục theo dõi các nhà sản xuất DRAM, vốn là một trong những cách phổ biến nhất để nhà đầu tư Mỹ giao dịch cổ phiếu SK Hynix.

Ông Steve Sosnick, chiến lược gia trưởng tại công ty môi giới Interactive Brokers (Mỹ), cho rằng người hưởng lợi từ việc SK Hynix niêm yết ở Mỹ sẽ là các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nhỏ, hơn là nhà đầu tư lớn.

“Việc niêm yết ADR sẽ giúp Hynix, công ty đang cần vốn, dễ dàng tiếp cận trực tiếp một nhóm nhà đầu tư mới đang khát khao các cổ phiếu có động lực tăng giá”, Steve Sosnick nói.

Kỳ vọng chỉ đứng sau đợt IPO kỉ lục 85,7 tỉ USD của SpaceX

SK Hynix cho biết số tiền thu được từ việc niêm yết ADR sẽ được dùng để xây dựng các nhà máy chip tại Hàn Quốc và mua thiết bị sản xuất chip, gồm cả máy EUV (quang khắc cực tím bước sóng siêu ngắn) do ASML sản xuất.

Theo hồ sơ pháp lý, mức giá chào bán cuối cùng của đợt niêm yết ADR ở New York (Mỹ) dự kiến được ấn định vào ngày 9/7, trước khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch hôm 10/7. Ban lãnh đạo công ty Hàn Quốc sẽ gặp gỡ các nhà đầu tư toàn cầu trong chuyến roadshow tuần này.

Roadshow là chuỗi các buổi gặp gỡ giữa ban lãnh đạo công ty và các nhà đầu tư tiềm năng trước khi cổ phiếu chính thức lên sàn.

Thương vụ này được kỳ vọng sẽ là đợt bán cổ phiếu lớn thứ hai thế giới, chỉ sau đợt IPO kỉ lục 85,7 tỉ USD của SpaceX vào tháng 6, đồng thời vượt qua IPO 25,6 tỉ USD của tập đoàn dầu khí Saudi Aramco năm 2019 và IPO có quy mô tương tự của Alibaba năm 2014.

Một số nhà đầu tư tỏ ra thận trọng rằng “lạm phát chip nhớ” có thể ảnh hưởng đến chi tiêu cho hạ tầng AI, điện thoại di động và máy tính cá nhân.

“Chúng tôi kỳ vọng khả năng tiếp cận sẽ tốt hơn, nhưng thời điểm của chu kỳ chip nhớ cũng quan trọng không kém. Chúng tôi cho rằng chu kỳ chip nhớ đã vượt qua giai đoạn đầu và đang ở giai đoạn giữa chu kỳ”, ông Sundeep Gantori, Giám đốc đầu tư cổ phiếu của ngân hàng đa quốc gia Standard Chartered, nhận xét.

SK Hynix là nhà cung cấp chủ chốt HBM, loại chip được sử dụng trong hệ thống AI của khách hàng như Nvidia và Alphabet (công ty mẹ của Google).

Các nhà phân tích cho rằng SK Hynix dự kiến sẽ được đưa vào chỉ số bán dẫn Philadelphia SE, vốn tập trung nhiều vào cổ phiếu chip, qua đó mở đường cho làn sóng đầu tư thụ động tăng mạnh.

Tháng trước, HSBC cho biết sẽ nâng định giá SK Hynix bằng cách cộng thêm 20% vào hệ số giá trên giá trị sổ sách trước đây là 2,8 lần. Cách tính này đưa mức P/B mà HSBC cho là hợp lý với SK Hynix lên khoảng 3,4 lần.

Theo HSBC, mức định giá cao hơn phản ánh hai yếu tố: SK Hynix ngày càng chủ động hơn trong các chính sách thân thiện với cổ đông và cổ phiếu của công ty dễ tiếp cận hơn với nhà đầu tư toàn cầu.