VN-Index đối mặt vùng ‘khó nhằn’ 1.780-1.800: Thách thức từ dòng tiền, rủi ro từ lực chốt lời

VN-Index đứng giữa hai vùng tranh chấp

Phiên cuối tuần 23/10 cho thấy bên mua vẫn giữ được thế chủ động khi thị trường chịu áp lực bán trong phần lớn buổi sáng và đầu phiên chiều. VN-Index có lúc lùi về 1.750,83 điểm, thấp hơn gần 10 điểm so với tham chiếu, nhưng sau đó đảo chiều tăng và đóng cửa tại 1.774,15 điểm, chỉ cách mức cao nhất phiên 1.775,19 điểm hơn 1 điểm. Giá trị giao dịch trên HoSE đạt khoảng 16.940 tỉ đồng, với 777 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng.

Diễn biến này đáng chú ý bởi lực mua không chỉ giúp chỉ số thoát khỏi vùng thấp trong phiên mà còn duy trì được đà tăng đến khi đóng cửa. Sau ba phiên tăng liên tiếp từ ngày 21/10, VN-Index đã lấy lại hơn 82 điểm so với cuối phiên 20/10. Tính theo mức đóng cửa tuần, chỉ số tăng 68,24 điểm so với cuối tuần trước đó. Tuy nhiên, sức mua đủ để kéo thị trường hồi phục chưa đồng nghĩa với việc đã đủ mạnh để tạo một nhịp bứt phá mới.

Ở thời điểm hiện tại, VN-Index đang đứng giữa hai vùng giá có ý nghĩa quan trọng. Phía trên là vùng 1.780-1.800 điểm, nơi áp lực bán có thể gia tăng khi nhà đầu tư tranh thủ hiện thực hóa lợi nhuận sau nhịp hồi phục nhanh. Phía dưới là vùng 1.750 điểm, vừa được kiểm định trong phiên cuối tuần, đồng thời là ngưỡng cần giữ để bảo toàn phần lớn thành quả tăng điểm gần đây.

Nếu lực mua tiếp tục xuất hiện khi chỉ số rung lắc, vùng 1.750 điểm có thể trở thành điểm tựa cho nhịp tăng tiếp theo. Ngược lại, nếu VN-Index tiến lên vùng 1.780 điểm nhưng thanh khoản không đủ sức duy trì đà tăng, lực bán chốt lời có thể khiến chỉ số quay đầu. Khi đó, bài toán không còn đơn thuần là vượt một ngưỡng kháng cự, mà là xác định dòng tiền có đủ sức hấp thụ lượng cung xuất hiện ở vùng giá cao hơn hay không.

“

Nếu áp lực bán ròng của khối ngoại tiếp tục thu hẹp, đồng thời dòng tiền nội gia tăng và lan tỏa rộng hơn, khả năng VN-Index chinh phục vùng 1.800 điểm trong tuần này không phải không có cơ sở.

Kỳ vọng vào sự đổi vai của nhóm trụ

Một điểm tích cực trong phiên 23/10 là lực kéo không chỉ đến từ VIC hay VHM. Bên cạnh các cổ phiếu này, nhóm ngân hàng cũng đóng góp đáng kể vào nhịp hồi phục buổi chiều, với lực mua trở lại ở STB, LPB và ACB. Sự tham gia của nhóm tài chính giúp chỉ số có thêm lực đỡ, trong bối cảnh độ rộng HoSE khi đóng cửa vẫn nghiêng nhẹ về phía giảm, với 144 mã tăng và 156 mã giảm.

Trong giai đoạn thị trường hồi phục, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có vai trò quan trọng trong việc kéo điểm số đi lên. Tuy nhiên, nếu VN-Index tiếp tục phụ thuộc quá nhiều vào VIC và một số mã trụ, mỗi nhịp điều chỉnh của nhóm này đều có thể khiến chỉ số mất điểm nhanh, ngay cả khi nhiều cổ phiếu khác chưa giảm mạnh. Ngược lại, nếu dòng tiền tiếp tục luân chuyển sang ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và các nhóm ngành khác, nhịp tăng sẽ có nền tảng rộng hơn. Khi đó, áp lực bán ở một vài cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ giảm bớt khả năng chi phối toàn bộ chỉ số.

Thanh khoản bình quân trên HoSE trong tuần 19-23/10 đã tăng khoảng 20% so với tuần trước, cho thấy hoạt động giao dịch sôi động hơn. Đây là điều kiện thuận lợi, nhưng thị trường vẫn cần chứng minh dòng tiền có thể duy trì khi chỉ số tiến vào vùng cản mạnh.

Sự đổi vai của nhóm trụ vì thế không nhất thiết có nghĩa VIC phải giảm vai trò dẫn dắt. Điều quan trọng hơn là các nhóm ngành khác cùng tham gia nâng đỡ chỉ số. Nếu sự lan tỏa được duy trì và các nhóm đã tăng không chịu áp lực điều chỉnh sâu, VN-Index sẽ có thêm cơ hội kiểm định vùng 1.800 điểm một cách thuyết phục hơn.

Cổ phiếu mua ở vùng giá cao tạo “lớp đệm chống đỡ”

Sau phiên tăng mạnh ngày 21/10 và hai phiên đi lên tiếp theo, VN-Index tăng tổng cộng hơn 82 điểm tính từ cuối phiên 20/10 đến cuối phiên 23/10. Dòng tiền tham gia trong những phiên này đã chấp nhận mua cổ phiếu ở mức giá cao hơn đáng kể so với vùng đáy ngắn hạn. Điều đó có thể tạo ra một lớp đệm nhất định khi thị trường điều chỉnh. Những nhà đầu tư vừa mua cổ phiếu ở vùng giá cao hơn có thể không muốn bán ra ngay nếu chỉ số rung lắc nhẹ, nhất là khi kỳ vọng hồi phục vẫn còn. Tuy nhiên, nếu lực bán chốt lời tăng mạnh hoặc tâm lý đảo chiều, lượng cổ phiếu vừa được hấp thụ vẫn có thể quay lại thị trường dưới dạng nguồn cung.

Đặc biệt, cổ phiếu mua từ phiên 21/10 trở đi đã có mức sinh lời nhất định sau nhịp tăng nhanh. Khi VN-Index tiến sát vùng 1.780-1.800 điểm, một bộ phận nhà đầu tư ngắn hạn có thể chọn hiện thực hóa lợi nhuận, nhất là ở những mã tăng mạnh hơn mặt bằng chung. Vì vậy, áp lực chốt lời là phép thử khó tránh khỏi trong tuần giao dịch mới.

Các công ty chứng khoán dự báo thế nào cho tuần mới?

Công ty CP Chứng khoán Bản Việt cho rằng, với quán tính tăng hiện tại, vùng 1.790-1.800 điểm là mục tiêu tiếp theo của VN-Index, trong khi vùng 1.740 điểm là hỗ trợ quan trọng. Công ty CP Chứng khoán Thiên Việt cũng duy trì quan điểm tích cực về xu hướng ngắn hạn, với mục tiêu 1.780-1.800 điểm trong những phiên đầu tuần, nhưng lưu ý nhà đầu tư không nên mua đuổi khi chỉ số tiến sát vùng giá này.

Trong khi đó, Công ty CP Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá các chỉ báo kỹ thuật vẫn hướng lên, song RSI và MACD trên đồ thị giờ đã tiến vào vùng quá mua hoặc có dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn. Theo VCBS, thị trường có thể xuất hiện những nhịp rung lắc bất ngờ. Nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời từng phần ở các cổ phiếu đã hồi phục tốt, thay vì mở vị thế lướt sóng khi chỉ số đang tiến sát vùng cản.

Theo Công ty CP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), vùng kháng cự gần nằm tại 1.780-1.790 điểm. VN-Index có thể cần tích lũy, hình thành nền giá mới phía trên vùng hỗ trợ 1.760-1.770 điểm trước khi tiếp tục hướng đến mốc 1.800 điểm. Trong khi đó, Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC) cảnh báo vùng 1.768-1.778 điểm có thể gây rung lắc khi chỉ số kiểm định khoảng trống tăng giá, trong bối cảnh đà tăng vẫn chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu Vingroup.

Như vậy, các dự báo không loại trừ khả năng VN-Index tiếp tục tiến lên trong tuần 26-30/10, nhưng cũng không cho rằng chỉ số sẽ vượt vùng kháng cự mà không gặp trở ngại. Khả năng duy trì thanh khoản, sự lan tỏa của dòng tiền và sức hấp thụ lực chốt lời sẽ quyết định liệu vùng 1.780-1.800 điểm trở thành bàn đạp cho nhịp tăng mới hay tiếp tục là ngưỡng cản khiến thị trường phải tích lũy thêm.