Warren Buffett nối lại 'mối duyên' đầy chất ngôn tình với Google

Họ đặt tiêu đề cho lá thư gửi các nhà đầu tư tiềm năng là "'Cẩm nang hướng dẫn' dành cho các cổ đông của Google" - một tên gọi có ý nghĩa sâu xa hơn nhiều so với vẻ ngoài giản dị của nó.

Trong phần chú thích, Page và Brin viết: "Phần lớn nội dung này được lấy cảm hứng từ các bài tiểu luận của Warren Buffett trong báo cáo thường niên và 'Sổ tay hướng dẫn dành cho chủ sở hữu' mà ông gửi đến các cổ đông Berkshire Hathaway." Đây không chỉ là một lời cảm ơn xã giao, mà thể hiện sự tôn trọng sâu sắc của hai người trẻ tuổi đối với triết lý đầu tư dài hạn và cách quản trị công ty của huyền thoại Omaha.

Buffett "đền đáp": Khoản đầu tư 4,3 tỉ USD sau hơn 20 năm

Cuối tuần qua, Berkshire Hathaway - công ty holding của Buffett - tiết lộ đã nắm giữ cổ phần Alphabet (công ty mẹ của Google) trị giá khoảng 4,3 tỉ USD tính đến cuối quý III, đưa Alphabet trở thành khoản đầu tư cổ phiếu lớn thứ 10 của tập đoàn. Thông tin này đã đẩy cổ phiếu Alphabet tăng 3% trong phiên giao dịch thứ Hai, cho thấy thị trường đánh giá cao sự "chứng nhận" từ một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại.

Đây là một động thái hiếm hoi và đáng chú ý từ Berkshire - một tập đoàn lâu nay được biết đến với sự thận trọng khi đầu tư vào các công ty công nghệ tăng trưởng cao. Đây cũng là lần đầu tiên Berkshire được biết là nắm giữ cổ phần Google. Điều đặc biệt hơn nữa là khoản đầu tư này diễn ra ngay trước khi Buffett, 95 tuổi, chuẩn bị từ nhiệm CEO vào cuối năm nay và trao quyền cho người kế nhiệm lâu năm Greg Abel.

Khoản đầu tư này có ý nghĩa đặc biệt khi nhìn lại lịch sử. Năm 2017, Buffett từng thừa nhận rằng ông hối tiếc vì không mua cổ phiếu Google nhiều năm trước đó, khi công ty con Geico của Berkshire đang chi những khoản phí khổng lồ để quảng cáo trên mạng lưới của Google. Đó là một tín hiệu rõ ràng về sức mạnh của mô hình kinh doanh Google, nhưng Buffett đã không nắm bắt kịp thời.

Tương tự, ông cũng bỏ lỡ Amazon - một khoản đầu tư mà Berkshire cuối cùng mới thực hiện vào năm 2019 và hiện vẫn nắm giữ cổ phần trị giá 2,2 tỉ USD. Những "sai lầm" này cho thấy ngay cả một thiên tài đầu tư như Buffett cũng cần thời gian để thích nghi với sự thay đổi của nền kinh tế kỹ thuật số.

Thời điểm vàng: Alphabet đang ở đâu?

Việc Berkshire chọn thời điểm này để đầu tư vào Alphabet không phải ngẫu nhiên. Cổ phiếu Alphabet đã tăng 50% trong năm nay sau phiên giao dịch thứ hai, giao dịch gần mức đỉnh mọi thời đại đạt được tuần trước. Công ty vừa ghi nhận quý đầu tiên đạt doanh thu 100 tỉ USD trong quý III, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng đám mây - nơi đặt các dịch vụ trí tuệ nhân tạo của họ.

Quan trọng hơn, mảng đám mây của Alphabet đang sở hữu một "kho báu" chưa được khai thác: danh sách đơn hàng tồn đọng trị giá 155 tỉ USD từ khách hàng. Đây là con số phản ánh nhu cầu khổng lồ trong tương lai, đảm bảo nguồn doanh thu ổn định cho nhiều năm tới. Thêm vào đó, công ty còn có dòng chip được cập nhật giúp họ khác biệt hóa so với các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực AI.

Một yếu tố thu hút Buffett - người nổi tiếng với chiến lược "mua giá trị" - có thể là mức định giá tương đối thấp của Alphabet so với các công ty megacap cùng tham gia cuộc đua AI. Cổ phiếu Alphabet đang giao dịch ở mức khoảng 26 lần thu nhập dự kiến năm tới, trong khi Microsoft ở mức 32, Broadcom 51 và Nvidia 42 lần theo dữ liệu từ FactSet.

Khoảng cách định giá này cho thấy thị trường có thể chưa đánh giá đầy đủ tiềm năng của Alphabet trong kỷ nguyên AI, tạo ra cơ hội "mua rẻ" mà Buffett luôn tìm kiếm - đặc biệt khi công ty đang có nền tảng công nghệ vững chắc và dòng tiền mạnh mẽ.

Triết lý đầu tư được thừa kế

Sự tương đồng giữa Buffett và các nhà sáng lập Google không chỉ là ngẫu nhiên. Trong bản cáo bạch IPO năm 2004, Page và Brin đã trích dẫn Buffett nhiều lần để giải thích triết lý kinh doanh của họ. Họ cảnh báo các nhà đầu tư rằng kết quả tài chính theo quý có thể không luôn đẹp mắt, và dẫn lời Buffett: "Chúng tôi sẽ không 'làm mượt' kết quả theo quý hoặc hàng năm: Nếu con số thu nhập lên xuống khi chúng đến trụ sở, chúng sẽ lên xuống khi đến với các bạn."

Điều này thể hiện cam kết của họ với tư duy dài hạn, từ chối áp lực thị trường ngắn hạn - đúng như tinh thần mà Buffett đã theo đuổi suốt sự nghiệp. Page và Brin viết: "Theo quan điểm của chúng tôi, áp lực bên ngoài thường xuyên cám dỗ các công ty hy sinh cơ hội dài hạn để đáp ứng kỳ vọng thị trường theo quý."

Một điểm thú vị khác là khi giải thích logic đằng sau cấu trúc cổ phần kép - cho phép các nhà sáng lập có quyền kiểm soát bỏ phiếu lớn hơn - Page và Brin cũng viện dẫn Berkshire Hathaway như một trong những công ty đã triển khai thành công mô hình này trước đó, cùng với các công ty truyền thông như The New York Times, Washington Post và Wall Street Journal.

"Các nhà quan sát truyền thông đã chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu cổ phần kép đã cho phép các công ty này tập trung vào lợi ích cốt lõi, dài hạn trong việc đưa tin nghiêm túc, bất chấp những biến động trong kết quả theo quý," Page và Brin viết. "Berkshire Hathaway đã triển khai cấu trúc cổ phần kép vì những lý do tương tự."

Vị thế hiện tại: Những tỉ phú cùng đẳng cấp

Ngày nay, Page và Brin đã trở thành tỉ phú, xếp thứ bảy và thứ tám trên danh sách Forbes, chỉ sau Buffett ở vị trí thứ sáu. Khoảng cách về thứ hạng tài sản không lớn, phản ánh sự thành công vượt bậc của Google trong hai thập kỷ qua - một phần nhờ vào việc tuân thủ những nguyên tắc mà chính Buffett đã dạy.

Việc Berkshire đầu tư vào Alphabet sau hơn 20 năm mang nhiều tầng ý nghĩa: Thứ nhất, đây là sự công nhận muộn màng nhưng rõ ràng về giá trị dài hạn của Google từ một trong những nhà đầu tư kỳ cựu nhất. Buffett đã từng bỏ lỡ cơ hội, và giờ đây ông đang sửa sai - dù muộn còn hơn không.

Thứ hai, khoản đầu tư cho thấy Berkshire, dưới sự lãnh đạo sắp tới của Greg Abel, đang từng bước thích nghi với nền kinh tế số và sẵn sàng đặt cược lớn vào công nghệ khi thấy được giá trị rõ ràng.

Thứ ba, đây là minh chứng cho sức mạnh của triết lý kinh doanh dài hạn. Page và Brin đã học từ Buffett, xây dựng một đế chế công nghệ theo đúng tinh thần đó, và giờ đây họ nhận được sự "phê duyệt" từ chính người thầy.

Thứ tư, thời điểm đầu tư này cũng phản ánh niềm tin vào tiềm năng AI của Alphabet - một lĩnh vực mà công ty đang có lợi thế cạnh tranh đáng kể với cơ sở hạ tầng đám mây mạnh mẽ và kho dữ liệu khổng lồ từ các sản phẩm như Search, YouTube, Maps.

Nhìn về tương lai

Khoản đầu tư 4,3 tỉ USD này không chỉ là một giao dịch tài chính. Nó là câu chuyện về sự tôn trọng lẫn nhau giữa các thế hệ nhà đầu tư và doanh nhân, về việc học hỏi từ những bậc tiền bối, và về sức mạnh của tư duy dài hạn trong một thế giới ngày càng đòi hỏi kết quả tức thời.

Với Alphabet, sự "chứng nhận" từ Buffett đến đúng thời điểm khi công ty đang ở giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ sang kỷ nguyên AI. Với Berkshire, đây là bước tiến quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư công nghệ - một chiến lược cần thiết khi nền kinh tế toàn cầu ngày càng bị chi phối bởi công nghệ số.

Và đối với thị trường, đây là lời nhắc nhở rằng ngay cả những nhà đầu tư vĩ đại nhất cũng có thể thay đổi quan điểm, điều chỉnh chiến lược, và không bao giờ quá muộn để nhận ra giá trị thực sự của một công ty vĩ đại.