CEO Tether chuẩn bị cho tình huống xấu nhất bằng Bitcoin, vàng và bất động sản
CEO Tether Paolo Ardoino cho rằng một công ty tài chính không thể chỉ đặt cược vào khả năng hệ thống tiền tệ và tài chính truyền thống luôn vận hành bình thường.
Trong hoàn cảnh bất ổn kinh tế, địa chính trị gia tăng, Tether (công ty phát hành stablecoin USDT lớn nhất thế giới) đang xây dựng một “tấm bảo hiểm” bằng Bitcoin, vàng và bất động sản nhằm bảo vệ doanh nghiệp trước những kịch bản xấu nhất.
.jpg)
Khi Bitcoin, vàng và bất động sản trở thành “bảo hiểm” của CEO Tether
Paolo Ardoino, CEO Tether cho biết công ty của ông đang chuẩn bị cho một viễn cảnh mà theo ông, hệ thống tài chính truyền thống có thể không vận hành như kì vọng. Trong một cuộc phỏng vấn với chương trình Wolf Of All Streets, Ardoino cho biết Tether phải tính đến “mọi kịch bản có thể xảy ra”, từ biến động kinh tế vĩ mô đến căng thẳng địa chính trị và những cú sốc có thể làm gián đoạn hệ thống tài chính.
“Tôi là một Bitcoiner. Tôi yêu Bitcoin”, Ardoino nói, đồng thời giải thích rằng Tether xem việc nắm giữ Bitcoin, vàng và bất động sản như một hình thức bảo vệ trước những kịch bản kinh tế tồi tệ nhất. “Chúng tôi cần xem xét mọi kịch bản có thể xảy ra. Đó là lý do chúng tôi đầu tư vào vàng và Bitcoin, và chúng tôi cũng đầu tư vào bất động sản”, ông nói.
Cách tiếp cận này được Ardoino gọi là triết lý của một “stable company” tức là một công ty ổn định, trong đó sự ổn định không nhất thiết đến từ việc chỉ nắm giữ tiền mặt hoặc các tài sản tài chính truyền thống.
Ngược lại, Tether muốn xây dựng một lớp đệm bằng nhiều loại tài sản khác nhau, trong đó có những tài sản hữu hình và không phụ thuộc hoàn toàn vào một đồng tiền, một ngân hàng trung ương hay một hệ thống tài chính duy nhất.
Đây là một quan điểm đáng chú ý bởi Tether vốn được biết đến nhiều nhất với USDT, đồng stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị tương đương 1 USD. Nói cách khác, bản thân hoạt động kinh doanh cốt lõi của Tether lại gắn chặt với một trong những đồng tiền quan trọng nhất của hệ thống tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, chiến lược dự trữ của công ty đang ngày càng mở rộng sang những tài sản có tính chất khác biệt. Tether hiện là nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, với lượng USDT lưu hành vào khoảng 183 tỉ USD. Quy mô này khiến việc quản trị tài sản dự trữ trở thành vấn đề đặc biệt quan trọng đối với công ty.
Với Ardoino, một doanh nghiệp có quy mô như vậy không thể chỉ xây dựng chiến lược dựa trên giả định rằng môi trường kinh tế và tài chính toàn cầu sẽ luôn ổn định.
CEO Tether đặt Bitcoin và vàng cạnh nhau
Trong chiến lược của Tether, Bitcoin và vàng có vẻ là hai tài sản mang tính biểu tượng nhất. Ardoino gọi Bitcoin là “một trong những đồng tiền vĩ đại nhất thế giới” và cho rằng tài sản này có thể đóng vai trò như một công cụ phòng vệ trước lạm phát.
Quan điểm này không mới trong cộng đồng Bitcoin, nơi nhiều nhà đầu tư xem nguồn cung hữu hạn của Bitcoin là một đặc điểm khiến tài sản này khác biệt với tiền pháp định có thể được mở rộng nguồn cung. Nhưng đáng chú ý là Tether không lựa chọn Bitcoin thay thế cho vàng. Công ty đang đặt cả hai vào cùng một chiến lược phòng vệ.
Điều đó thể hiện rõ qua Tether Gold (XAUT), một token được Tether giới thiệu từ năm 2020, có giá trị gắn với vàng. Theo Ardoino, XAUT cũng được xây dựng theo logic phòng hộ tương tự Bitcoin và các tài sản thực khác mà Tether đang nắm giữ.
Nếu Bitcoin đại diện cho một dạng tài sản mã hóa phi tập trung, vàng lại là tài sản có lịch sử hàng nghìn năm như một phương tiện lưu giữ giá trị. Việc kết hợp hai loại tài sản này cho thấy Tether không muốn phụ thuộc vào một giả định duy nhất về tương lai.
Ardoino cho rằng đối với một công ty xuất phát từ lĩnh vực tài sản mã hóa như Tether, việc sở hữu Bitcoin là điều quan trọng. Trong khi đó, vàng mang đến một lớp tài sản hữu hình khác.
Ông cũng cho biết Tether muốn XAUT được áp dụng các tiêu chuẩn tuân thủ tương tự USDT. Điểm đáng chú ý ở đây là chiến lược của Tether đang đi theo hướng đa dạng hóa tài sản thay vì chỉ đa dạng hóa tiền tệ. Công ty không đơn thuần chuyển một phần dự trữ từ USD sang một đồng tiền khác mà đang bổ sung những tài sản có đặc tính hoàn toàn khác nhau.
Bitcoin, vàng và bất động sản đều có những rủi ro riêng, nhưng chúng có một điểm chung trong cách Ardoino nhìn nhận: không hoàn toàn phụ thuộc vào khả năng vận hành bình thường của một hệ thống tài chính duy nhất. Đối với Tether, đây chính là ý nghĩa của việc trở thành một “stable company”.
“Không phải trò chơi”, mà là chuẩn bị cho kịch bản xấu nhất
Lý giải cho chiến lược này, Ardoino nhấn mạnh rằng Tether đang hoạt động trong một thế giới ngày càng khó dự đoán. “Chúng tôi thấy rất nhiều bất ổn trên thị trường toàn cầu và kinh tế vĩ mô, một công ty như Tether không thể không quan tâm đến bức tranh đó, đến sự bất ổn đó”, ông nói.
Theo CEO Tether, việc chuẩn bị cho những tình huống cực đoan không phải là một trò chơi đầu cơ. “Đó không phải là trò chơi đối với chúng tôi. Đó là một sứ mệnh trưởng thành”, Ardoino nói. “Chúng tôi cần duy trì một công ty có thể tồn tại trong kịch bản xấu nhất.”
Cụm từ “kịch bản xấu nhất” đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị hiện nay. Các lệnh trừng phạt, xung đột giữa các quốc gia, biến động lãi suất, áp lực lạm phát và những thay đổi trong dòng vốn quốc tế đều có thể tạo ra những cú sốc khó dự báo.
Trong những thời điểm như vậy, tài sản rủi ro như Bitcoin thường chịu áp lực mạnh do nhà đầu tư có xu hướng giảm mức độ chấp nhận rủi ro. Tuy nhiên, chính sự biến động của hệ thống tài chính cũng là lý do những người ủng hộ Bitcoin cho rằng cần sở hữu tài sản nằm ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống.
Cách nhìn của Tether có phần khác biệt. Ông không đặt cược tuyệt đối vào Bitcoin. Công ty đồng thời nắm giữ vàng và bất động sản, tức những tài sản có lịch sử tồn tại lâu dài hơn rất nhiều so với tiền mã hóa. Đây là cách tiếp cận mang tính phòng thủ, dù bản thân Bitcoin vẫn có mức biến động lớn.
Vì vậy, thông điệp của Ardoino không đơn giản là Tether đang “mua Bitcoin”. Quan trọng hơn, công ty đang xây dựng một cấu trúc tài sản với mục tiêu chống chịu trước nhiều dạng rủi ro khác nhau.
Điều này cũng phản ánh một nghịch lý thú vị. Đó là một công ty đứng ở trung tâm của thị trường stablecoin (sản phẩm được thiết kế để mô phỏng sự ổn định của USD) lại đang chuẩn bị cho khả năng không nên phụ thuộc quá nhiều vào bất kì hệ thống tiền tệ nào.
Nếu quan điểm của Ardoino đúng, “ổn định” trong tương lai có thể không còn đồng nghĩa với việc nắm giữ càng nhiều tiền pháp định càng tốt. Nó có thể đồng nghĩa với việc sở hữu một rổ tài sản đủ khác biệt để khi một mắt xích gặp vấn đề, toàn bộ hệ thống vẫn có thể tiếp tục vận hành. Và với Tether, Bitcoin, vàng cùng bất động sản đang được đặt vào vai trò của những “tấm bảo hiểm” cho chính kịch bản đó.