SK Hynix định huy động hơn 29 tỉ USD ở Mỹ sau khi vượt Samsung về vốn hóa

SK Hynix dự kiến phát hành tối đa 17,79 triệu cổ phiếu mới, tương đương giá trị khoảng 45.450 tỉ won (29,43 tỉ USD), thông qua việc niêm yết ADR trên sàn Nasdaq.

Theo kế hoạch, 10 chứng chỉ ADR sẽ đại diện cho 1 cổ phiếu phổ thông. Giá phát hành cuối cùng sẽ được xác định sau quá trình thu thập nhu cầu từ các nhà đầu tư, nhưng mức giá tham chiếu ban đầu được tính theo giá chốt phiên giao dịch hôm 23/6 là 2,555 triệu won (1.651,69 USD) mỗi cổ phiếu.

SK Hynix, doanh nghiệp có giá trị vốn hóa lớn nhất Hàn Quốc, cho biết ADR dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch từ ngày 10/7, song lưu ý rằng mốc thời gian này mới chỉ là kế hoạch và có thể thay đổi.

Theo SK Hynix - hãng chip nhớ hàng đầu thế giới, việc niêm yết ADR sẽ giúp mở rộng tệp nhà đầu tư, qua đó "giúp giá trị thực của doanh nghiệp được thị trường đánh giá đúng hơn".

Trong hồ sơ, SK Hynix cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng sẽ nâng tầm vị thế của mình như một doanh nghiệp toàn cầu bằng cách mở rộng sự hiện diện tại Mỹ - trung tâm của các đổi mới công nghệ AI".

SK Hynix đang đẩy nhanh quá trình mở rộng sản xuất để đáp ứng nhu cầu AI tăng mạnh trên toàn cầu. Công ty hiện xây dựng tổ hợp nhà máy sản xuất chip nhớ Yongin Cluster quy mô lớn tại Hàn Quốc, dự kiến bắt đầu đi vào hoạt động từ năm 2027. Bên cạnh đó, SK Hynix cũng lần đầu tiên xây dựng cơ sở sản xuất tại Mỹ với nhà máy đóng gói chip trị giá 4 tỉ USD tại bang Indiana.

SK Hynix cho biết BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs và JP Morgan Securities sẽ là các đơn vị bảo lãnh và điều phối thương vụ này.

BofA Securities là bộ phận ngân hàng đầu tư và môi giới chứng khoán của Bank of America, một trong những ngân hàng lớn nhất Mỹ.

Citigroup Global Markets là công ty con phụ trách ngân hàng đầu tư và thị trường vốn của Citigroup.

Goldman Sachs là một trong những ngân hàng đầu tư danh tiếng nhất thế giới, nổi bật ở lĩnh vực tư vấn mua bán và sáp nhập doanh nghiệp, IPO (chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng) và huy động vốn.

J.P. Morgan Securities là công ty chứng khoán và ngân hàng đầu tư thuộc JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất Mỹ tính theo tổng tài sản.

Một trong những thương vụ niêm yết lớn nhất thế giới nếu thành công

Nếu thành công, đây sẽ là một trong những thương vụ niêm yết lớn nhất thế giới, khi SK Hynix muốn tận dụng sự quan tâm rất lớn của nhà đầu tư với các cổ phiếu liên quan đến AI.

Nếu huy động được số tiền tối đa, đây sẽ là đợt chào bán cổ phiếu lớn thứ hai trong lịch sử, chỉ đứng sau thương vụ IPO kỉ lục trị giá 85,7 tỉ USD của SpaceX diễn ra hôm 12/6. Quy mô thương vụ của SK Hynix cũng sẽ vượt IPO 25,6 tỉ USD của Saudi Aramco năm 2019 và ngang ngửa, thậm chí lớn hơn, đợt Alibaba IPO năm 2014.

Kế hoạch niêm yết của SK Hynix phản ánh sức hút rất lớn của các cổ phiếu gắn với AI trên thị trường toàn cầu, ngay cả khi thị trường công nghệ và bán dẫn ở Mỹ đang biến động mạnh hơn.

Động thái này diễn ra chỉ vài tuần sau hàng loạt thương vụ huy động vốn kỷ lục trong lĩnh vực công nghệ, trong đó có SpaceX của Elon Musk. Thị trường cũng đang chờ đợi đợt IPO của những công ty AI nổi bật như Anthropic và OpenAI cuối năm nay.

Các tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới hiện đồng loạt huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu để tài trợ cho cuộc đua xây dựng hạ tầng AI vốn đòi hỏi chi phí rất lớn. Đầu tháng 6, Alphabet (công ty mẹ Google) cho biết đang lên kế hoạch huy động 80 tỉ USD thông qua các đợt phát hành cổ phiếu.

Tiếp cận nhà đầu tư Mỹ

Ông Ryu Young-ho, chuyên gia phân tích cấp cao tại tập đoàn tài chính NH Investment & Securities (Hàn Quốc), cho rằng lợi ích lớn nhất với nhà đầu tư là SK Hynix sẽ được giao dịch trên sàn Nasdaq cùng với đối thủ Micron Technology (hãng chip nhớ số 1 Mỹ).

"Điều này tạo cơ hội để SK Hynix được thị trường Mỹ định giá lại ở mức cao hơn. Mức định giá đó cũng có thể phản ánh trở lại vào cổ phiếu SK Hynix niêm yết tại Hàn Quốc, khi nhà đầu tư ngày càng liên hệ giá trị giữa hai thị trường", ông nhận xét.

SK Hynix hiện được định giá khoảng 1.200 tỉ USD, là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi rõ rệt nhất từ làn sóng AI. Giá cổ phiếu SK Hynix đã tăng gấp 4 lần kể từ đầu năm 2026, vượt xa mức tăng của Samsung Electronics và Micron Technology.

SK Hynix hiện là nhà cung cấp bộ nhớ băng thông cao (HBM) chủ chốt được sử dụng trong hệ thống AI cho Nvidia và Google. Đầu tuần này, SK Hynix đã vượt Samsung Electronics để trở thành doanh nghiệp niêm yết có giá trị vốn hóa lớn nhất Hàn Quốc.

Theo MS Hwang - Giám đốc nghiên cứu của hãng Counterpoint Research, SK Hynix hiện nắm khoảng 60% thị phần HBM toàn cầu.

Trong cuộc phỏng vấn với kênh CNBC, ông MS Hwang nhận định: "Điều rõ ràng là SK Hynix hiện là doanh nghiệp dẫn đầu tuyệt đối trong lĩnh vực HBM. Công ty cũng có chi phí sản xuất thấp hơn, nên đạt biên lợi nhuận hoạt động cao nhất. Họ có sản phẩm tốt nhất, chi phí thấp nhất. Còn cần gì hơn nữa?".

Ông Sanjeev Rana, chuyên gia phân tích cấp cao tại CLSA, kỳ vọng về việc niêm yết tại Mỹ góp phần thúc đẩy đà tăng mạnh cho cổ phiếu SK Hynix, bên cạnh nhu cầu rất cao với các dòng chip nhớ cao cấp dùng trong trung tâm dữ liệu AI.

"Nếu SK Hynix có thể đạt mức định giá tương đương Micron, cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc cũng sẽ phải phản ánh điều đó. Thị trường đang kỳ vọng như vậy và tôi sẽ không bất ngờ nếu đà tăng của cổ phiếu còn tiếp diễn", ông nói.

Đợt cổ phiếu tăng giá mạnh đánh dấu sự lột xác ngoạn mục của SK Hynix. Cách đây khoảng 20 năm, công ty Hàn Quốc từng đứng bên bờ vực sụp đổ vì gánh nặng nợ nần. Giá cổ phiếu tăng mạnh cũng giúp quy mô thương vụ niêm yết cổ phiếu tại Mỹ của SK Hynix tăng đáng kể so với kế hoạch ban đầu. Một nguồn tin từng tiết lộ hồi tháng 3 rằng SK Hynix chỉ dự kiến huy động khoảng 14 tỉ USD.

Hiện Samsung Electronics và SK Hynix chiếm hơn 40% tỉ trọng của Kospi - chỉ số chứng khoán chính trên thị trường Hàn Quốc. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng thị trường chứng khoán Hàn Quốc có thể trở nên phụ thuộc quá nhiều vào Samsung Electronics và SK Hynix, qua đó dễ bị tổn thương hơn trước các rủi ro như gián đoạn chuỗi cung ứng hoặc sự suy giảm đầu tư vào các trung tâm dữ liệu trên toàn cầu.

SK Hynix huy động vốn để mở rộng năng lực sản xuất chip nhớ

SK Hynix cho biết số tiền thu được từ việc phát hành ADR sẽ được sử dụng để xây dựng các nhà máy sản xuất chip nhớ tại Hàn Quốc và mua thêm thiết bị chế tạo chip, trong đó có các hệ thống EUV (quang khắc cực tím bước sóng siêu ngắn) do ASML sản xuất. Cổ phiếu ASML (Hà Lan) đã tăng 1,1% trong phiên giao dịch ngày 24/6.

Ông Gary Tan, quản lý danh mục đầu tư tại hãng quản lý tài sản Allspring Global Investments ở Singapore, nhận định rằng việc SK Hynix phát hành ADR sẽ không làm thay đổi đáng kể quan điểm của ông về công ty này hay toàn ngành chip nhớ.

"Quy mô huy động vốn nhìn qua có vẻ rất lớn, nhưng thực tế chỉ khiến tỉ lệ pha loãng cổ phiếu ở mức hạn chế và vẫn khá khiêm tốn nếu so với kế hoạch chi tiêu vốn trung hạn của công ty", ông nhận xét.