Trung Quốc tăng tốc xây nhà máy bo mạch in, chi hàng tỉ USD đón làn sóng AI
Làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra cuộc chạy đua mở rộng công suất chưa từng có trong ngành sản xuất bo mạch in (PCB) của Trung Quốc.
Hơn 20 doanh nghiệp lớn đồng loạt công bố kế hoạch xây dựng nhà máy mới với tổng vốn hàng chục tỉ nhân dân tệ nhằm đáp ứng nhu cầu bùng nổ từ các máy chủ AI, dù giới chuyên gia vẫn cảnh báo nhiều rủi ro về công nghệ và địa chính trị.
Doanh nghiệp Trung Quốc đổ tiền vào cuộc đua sản xuất bo mạch in
Khi cuộc cách mạng AI bước vào giai đoạn phát triển hạ tầng quy mô lớn, bo mạch in (Printed Circuit Board - PCB) trở thành một trong những linh kiện quan trọng nhất của chuỗi cung ứng bán dẫn. Điều này đang thúc đẩy các nhà sản xuất PCB hàng đầu Trung Quốc bước vào chu kì đầu tư lớn nhất trong nhiều năm qua.
Chỉ trong nửa đầu năm 2026, hơn 20 doanh nghiệp PCB của Trung Quốc đã công bố các kế hoạch mở rộng công suất đầy tham vọng. Những cái tên dẫn đầu gồm Victory Giant Technology, WUS Printed Circuit, Shennan Circuits và Suzhou Dongshan Precision Manufacturing.
Mỗi dự án đều có quy mô đầu tư lên tới hàng trăm triệu USD, phản ánh niềm tin của doanh nghiệp vào nhu cầu dài hạn từ ngành AI toàn cầu.
Động lực lớn nhất của làn sóng đầu tư này là sự chuyển dịch sang các loại PCB cao cấp dành riêng cho máy chủ AI. Khác với máy chủ truyền thống, hệ thống AI đòi hỏi bo mạch có nhiều lớp hơn, mật độ linh kiện cao hơn, tốc độ truyền dữ liệu nhanh hơn và mức tổn hao tín hiệu thấp hơn.
Victory Giant Technology, có trụ sở tại Huệ Châu (Quảng Đông), là một trong những doanh nghiệp tăng tốc mạnh nhất. Trong quý I năm nay, vốn đầu tư của công ty tăng vọt lên 3,6 tỉ nhân dân tệ (khoảng 530 triệu USD), gấp gần năm lần so với mức 730 triệu nhân dân tệ cùng kì năm trước.
Đối thủ WUS Printed Circuit cũng ghi nhận mức tăng đầu tư ấn tượng. Doanh nghiệp có trụ sở tại Côn Sơn (Giang Tô) đã chi 1,5 tỉ nhân dân tệ trong quý I, cao hơn gấp đôi mức 658 triệu nhân dân tệ của cùng kì năm ngoái.
Theo các chuyên gia của China Securities, nhu cầu về năng lực tính toán đang trở thành động lực tăng trưởng quan trọng nhất của ngành PCB.
Trong báo cáo công bố giữa tuần này, công ty chứng khoán nhận định quá trình xây dựng hạ tầng AI đang tạo ra nhu cầu rất lớn đối với các loại bo mạch dành cho máy chủ tính toán, thiết bị chuyển mạch và hệ thống làm mát bằng chất lỏng. Điều này khiến ngành PCB chuyển từ cạnh tranh về sản lượng sang cạnh tranh về chất lượng và hàm lượng công nghệ.
Một minh chứng rõ nét là Shennan Circuits. Tháng 6 vừa qua, doanh nghiệp có trụ sở tại Thâm Quyến công bố kế hoạch huy động tối đa 4,88 tỉ nhân dân tệ thông qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ. Phần lớn số vốn sẽ được đầu tư vào dự án sản xuất bo mạch AI trị giá 4,54 tỉ nhân dân tệ tại thành phố Vô Tích.
Trong khi đó, WUS Printed Circuit cũng triển khai dự án trị giá 3,3 tỉ nhân dân tệ nhằm sản xuất các loại PCB mật độ cao và tần số cao. Nhà máy dự kiến tạo ra doanh thu khoảng 3,05 tỉ nhân dân tệ mỗi năm sau khi đi vào hoạt động.
Cơ hội lớn nhưng vẫn đối mặt nhiều rủi ro
Theo ông Gao Chengfei, Giám đốc Công ty tư vấn Tiaoyuan tại Quảng Châu, chu kì đầu tư quy mô lớn của ngành PCB sẽ chưa dừng lại. Ông dự báo các doanh nghiệp Trung Quốc sẽ tiếp tục duy trì mức chi tiêu vốn rất cao trong nửa cuối năm 2026 và kéo dài sang năm 2027.
Theo ông Gao, điểm nghẽn hiện nay không nằm ở tổng công suất sản xuất mà ở khả năng chế tạo các dòng PCB cao cấp dành cho AI. Khoảng cách giữa năng lực sản xuất trong nước và nhu cầu thị trường vẫn còn rất lớn. Giá trị của hệ thống PCB trong một máy chủ AI có thể cao gấp khoảng 10 lần so với máy chủ truyền thống, nhưng việc sản xuất lại phức tạp hơn rất nhiều.
Nguyên nhân là các bo mạch này đòi hỏi thiết bị chế tạo có độ chính xác cực cao, vật liệu tiên tiến cùng quy trình kiểm soát chất lượng nghiêm ngặt. Đây đều là những yếu tố khiến công suất mở rộng không thể tăng nhanh như nhu cầu thị trường.
Tuy nhiên, không phải mọi chuyên gia đều lạc quan trước làn sóng đầu tư hiện nay. Đầu tuần này, hãng nghiên cứu SemiAnalysis cho rằng hệ thống máy chủ AI Kyber NVL144 của Nvidia có thể phải lùi thời điểm sản xuất đến năm 2028 do những khó khăn trong quá trình chế tạo.
Mặc dù Nvidia ngay sau đó phủ nhận thông tin này, báo cáo vẫn khiến giới đầu tư lo ngại bởi Victory Giant và WUS Printed Circuit đều nằm trong nhóm doanh nghiệp cung ứng PCB cho tập đoàn công nghệ Mỹ.
Nếu các dự án AI quy mô lớn bị chậm tiến độ, nhu cầu đối với các loại bo mạch cao cấp cũng có thể bị ảnh hưởng. Ngoài ra, các chuyên gia cho rằng ngành PCB Trung Quốc vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức mang tính cấu trúc.
Đầu tiên là rào cản kĩ thuật rất cao. Việc nâng tỉ lệ sản phẩm đạt chuẩn trong sản xuất PCB AI thường mất nhiều thời gian hơn các dòng sản phẩm truyền thống, kéo theo chi phí tăng mạnh.
Bên cạnh đó, nhiều nguyên liệu và thiết bị quan trọng vẫn phụ thuộc vào các nhà cung cấp nước ngoài. Trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ giữa Trung Quốc và Mỹ ngày càng gay gắt, nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng luôn hiện hữu.
Dù vậy, với tốc độ phát triển mạnh mẽ của AI trên toàn cầu, giới phân tích vẫn tin rằng PCB sẽ tiếp tục là một trong những mắt xích hưởng lợi lớn nhất trong chuỗi giá trị bán dẫn. Cuộc chạy đua xây dựng nhà máy của các doanh nghiệp Trung Quốc vì thế không chỉ nhằm đáp ứng nhu cầu hiện tại mà còn là bước chuẩn bị cho một giai đoạn cạnh tranh mới, nơi năng lực sản xuất các linh kiện AI cao cấp sẽ quyết định vị thế của quốc gia trong ngành công nghiệp công nghệ tương lai.
