VN-Index thoát hiểm phút cuối, VHM trở thành điểm nghẽn làm ‘bốc hơi’ 26% giá

Phiên “thoát hiểm” phút cuối của VN-Index trong trầm lắng

Thị trường chứng khoán khép lại phiên giao dịch ngày 20/10 trong sắc xanh, nhưng diễn biến trong phiên cho thấy bên mua vẫn phải chật vật để giữ nhịp thị trường. VN-Index có thời điểm giảm hơn 12 điểm, lùi xuống vùng 1.677 điểm, trước khi đảo chiều và kết phiên tăng hơn 2 điểm.

Một trong những lực đỡ đáng kể đến từ VIC. Cổ phiếu này tăng khoảng 1%, đóng góp 3,29 điểm cho VN-Index, giúp chỉ số thu hẹp mức giảm và chuyển sang sắc xanh vào cuối phiên. Tuy nhiên, mức tăng của chỉ số không phản ánh đầy đủ trạng thái thị trường, bởi áp lực giảm giá vẫn hiện diện ở nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là VHM.

Độ rộng trên sàn HoSE nghiêng về bên tăng, với 188 mã tăng giá và 115 mã giảm giá. Trong nhóm VN30, có 14 mã tăng và 10 mã giảm. Những con số này cho thấy sắc xanh đã xuất hiện ở nhiều cổ phiếu, nhưng chưa tạo thành một nhịp hồi phục đủ mạnh để xóa đi những lo ngại về xu hướng ngắn hạn.

Thanh khoản cũng chưa phát đi tín hiệu tích cực. Giá trị giao dịch trên HoSE đạt hơn 13.251 tỉ đồng, giảm 0,77% so với phiên trước; khối lượng giao dịch đạt hơn 574 triệu cổ phiếu, giảm 5,92%. Trong một phiên chỉ số đảo chiều sau khi có thời điểm giảm sâu, thanh khoản đi xuống cho thấy dòng tiền chưa thể hiện rõ quyết tâm mua vào.

Nói cách khác, VN-Index đã thoát hiểm trong phiên 20/10, nhưng sự hồi phục vẫn mang tính thăm dò.

Vấn đề VHM: Khối ngoại liên tục bán mạnh, giá cổ phiếu bị “đè”

Nếu VIC giúp VN-Index hồi phục trong phiên 20/10, VHM lại tiếp tục là điểm nghẽn lớn đối với nỗ lực đi lên của chỉ số. Cổ phiếu này giảm 4,1%, nối dài chuỗi diễn biến tiêu cực và khiến áp lực bán tại nhóm vốn hóa lớn tiếp tục được đặt ra.

VHM đã liên tục chịu sức ép trong bối cảnh khối ngoại bán ròng thời gian qua. Từ mức đỉnh 156.000 đồng/cổ phiếu trước khi chia cổ tức, giá VHM đã điều chỉnh về vùng tương đương 78.000 đồng/cổ phiếu sau chia. Kết phiên hôm nay, VHM lùi xuống 57.800 đồng/cổ phiếu. Theo số liệu được cung cấp, mức giá này thấp hơn 25,9% so với mốc 78.000 đồng/cổ phiếu.

VHM thường chịu áp lực giảm giá rõ nét vào cuối phiên, đặc biệt trong đợt khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC). Đây là thời điểm tập trung lượng lệnh lớn, khiến biến động giá cuối ngày có thể ảnh hưởng đáng kể đến điểm số chung.

Vấn đề của VHM không chỉ nằm ở mức giảm của một cổ phiếu riêng lẻ. Với vai trò là mã vốn hóa lớn, biến động mạnh và kéo dài của cổ phiếu này có thể gây sức ép lên VN-Index, ngay cả khi nhiều mã khác đã hồi phục.

Trạng thái thị trường hiện nay: Đừng đặt nhiều kỳ vọng!

VN-Index tăng hơn 2 điểm vào cuối ngày, song thanh khoản giảm và các cổ phiếu trụ tiếp tục phân hóa. Điều đáng lo ngại là thị trường chưa có một nhóm cổ phiếu đủ sức dẫn dắt ổn định. VIC có thể nâng đỡ chỉ số trong một phiên, nhưng VHM lại kéo giảm điểm; các mã vốn hóa lớn khác cũng biến động thiếu đồng thuận. Trong bối cảnh đó, chỉ số có thể xanh hoặc đỏ chỉ vì thay đổi giá của một vài cổ phiếu, trong khi cơ hội thực tế của phần lớn danh mục đầu tư không cải thiện tương ứng.

“

Kịch bản hồi phục trong phiên 21/10 vẫn được một số công ty chứng khoán đặt ra, với các mốc đáng chú ý từ 1.700-1.740 điểm. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ 1.650-1.680 điểm cũng được nhắc đến như khu vực có thể tiếp tục được kiểm định nếu áp lực bán quay trở lại.

Vùng 1.677 điểm, mức thấp nhất trong phiên hôm nay, sẽ là một mốc cần theo dõi trong những phiên tới. Nếu áp lực bán quay trở lại và chỉ số kiểm định vùng này, phản ứng của dòng tiền sẽ giúp đánh giá rõ hơn khả năng hình thành vùng cân bằng ngắn hạn.

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư không nên đặt kỳ vọng quá lớn vào một phiên tăng điểm đơn lẻ. Việc hạ đòn bẩy, kiểm soát tỉ trọng cổ phiếu và hạn chế mua đuổi trong các nhịp hồi có thể giúp giảm rủi ro khi xu hướng chưa được xác nhận. Với những cổ phiếu đang thua lỗ, quyết định nắm giữ hay cơ cấu nên dựa trên triển vọng doanh nghiệp, mức độ rủi ro và sức chịu đựng của danh mục, thay vì chỉ chờ thị trường hồi phục để quay về giá vốn.

Dự báo của các công ty chứng khoán phiên 21/10

Theo Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), xu hướng ngắn hạn của VN-Index vẫn suy yếu, dù chỉ số có thể phục hồi lên quanh 1.700 điểm trong những phiên tới. Nếu vượt được vùng kháng cự này, xu hướng có thể cải thiện; ngược lại, chỉ số có khả năng tiếp tục chịu áp lực kiểm định vùng 1.650 điểm. Trong khi đó, Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị thận trọng, lưu ý khả năng VN-Index lùi về vùng đáy cũ quanh 1.655 điểm.

Công ty CP Chứng khoán Beta đánh giá vùng 1.650-1.680 điểm có thể thu hút lực cầu chờ đợi, nhưng nhấn mạnh cần có sự xác nhận từ thanh khoản và độ bền của dòng tiền trước khi cơ hội giải ngân trở nên rõ ràng hơn. Chứng khoán Asean khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỉ trọng khi thị trường hồi phục, hạn chế sử dụng đòn bẩy và chỉ giải ngân khi xuất hiện tín hiệu tạo đáy kèm thanh khoản cải thiện.

Ở góc nhìn lạc quan hơn, Chứng khoán Kirin (CSI) cho rằng VN-Index có khả năng phục hồi, hướng đến vùng kháng cự 1.740 điểm. Tuy nhiên, CSI cũng lưu ý thanh khoản thấp và biên độ tăng chưa lớn khiến tín hiệu đảo chiều chưa được xác nhận. Công ty khuyến nghị chưa vội mở vị thế mua mới; nếu nhịp hồi không đi kèm sự cải thiện của thanh khoản, nhà đầu tư nên cân nhắc giảm tỉ trọng ở các cổ phiếu đang thua lỗ.

Chứng khoán Tiên Phong (TPBS) nhận định lực cầu bắt đáy giúp chỉ số hồi phục, nhưng nhóm ngân hàng và VHM vẫn là lực cản chính. Dòng tiền còn phân hóa, thanh khoản dưới mức bình quân và khối ngoại tiếp tục bán ròng là những yếu tố cho thấy lực cầu chủ động chưa cải thiện rõ rệt. TPBS khuyến nghị duy trì tỉ trọng thấp và chỉ giải ngân thăm dò tại vùng hỗ trợ.