Người sở hữu nhiều Bitcoin chuyển từ đầu cơ sang khai thác tài sản tạo thu nhập
Thay vì chỉ mua vào, chờ giá tăng rồi bán kiếm lời, ngày càng nhiều người sở hữu nhiều Bitcoin tìm cách dùng tài sản này để vay tiền, đầu tư sinh lợi và tích lũy thêm tiền mã hóa.
Xu hướng cho thấy Bitcoin đang dần bước sang giai đoạn trưởng thành hơn, khi người sở hữu chúng quan tâm đến các dịch vụ tài chính có thể giúp khối tài sản hiện có tạo ra dòng tiền.
Từ tài sản đầu cơ đến một phần trong chiến lược quản lí tài sản
Những người sở hữu lượng lớn Bitcoin đang thay đổi cách nhìn nhận về đồng tiền mã hóa này. Thay vì chỉ xem Bitcoin là tài sản để mua vào, chờ tăng giá rồi bán kiếm lời, họ bắt đầu tìm cách khai thác giá trị từ số tiền đang nắm giữ thông qua các dịch vụ tài chính như vay vốn có tài sản bảo đảm, gửi tiết kiệm nhận lãi hoặc tham gia các sản phẩm đầu tư tạo thu nhập.
Seamus Rocca, Giám đốc điều hành Xapo Bank, ngân hàng có trụ sở tại Gibraltar, cho biết nhu cầu này đang gia tăng trong nhóm khách hàng giàu có, các quỹ đầu tư và văn phòng quản lí tài sản gia đình. Họ muốn có tiền mặt mà không phải bán Bitcoin, đồng thời tìm kiếm những kênh sinh lời giúp gia tăng giá trị danh mục đầu tư.
“Khách hàng đang tìm kiếm lợi suất và cơ hội tạo ra giá trị vượt trội”, Rocca chia sẻ với CoinDesk. Theo ông, khoảng 5-6 năm trước, Bitcoin chủ yếu được xem là tài sản giao dịch và đầu cơ. Hiện nay, nhiều người nắm giữ đã quan tâm hơn đến các dịch vụ tài chính được xây dựng xoay quanh khối tài sản này.
Sự chuyển dịch phản ánh quá trình trưởng thành của thị trường Bitcoin. Những người tham gia từ sớm đã trải qua nhiều chu kì tăng giảm, chứng kiến các đợt giảm một nửa phần thưởng khai thác cùng những đợt tăng giá mạnh và suy thoái sâu. Trải nghiệm đó khiến họ quan tâm nhiều hơn đến việc bảo toàn và sử dụng tài sản, thay vì chỉ chờ đợi cơ hội bán ra ở mức giá cao.
Xapo Bank phát triển từ một doanh nghiệp lưu kí Bitcoin nổi tiếng với hệ thống bảo quản tài sản trong hầm chứa an toàn tại Thụy Sĩ. Ngân hàng hiện kết hợp dịch vụ tài khoản tiền gửi bằng USD với lưu kí Bitcoin, đầu tư và cho vay. Khách hàng trả phí thành viên hằng năm 1.000 USD để tiếp cận các dịch vụ này.
Điểm đáng chú ý là Bitcoin ngày càng được sử dụng như một loại tài sản có thể tham gia vào các hoạt động tài chính tương tự tài sản truyền thống. Người sở hữu không chỉ quan tâm giá sẽ tăng đến đâu, mà còn muốn biết số Bitcoin đang nắm giữ có thể giúp họ tiếp cận nguồn vốn và tạo ra thu nhập như thế nào.
Người sở hữu chốt lời để tích lũy lại hoặc vay tiền không cần bán Bitcoin
Theo Rocca, trải nghiệm qua nhiều chu kì thị trường khiến những người sở hữu Bitcoin hình thành hai cách quản lí tài sản khác nhau.
Nhóm tham gia thị trường từ rất sớm có xu hướng sẵn sàng chốt lời khi Bitcoin đạt mức giá cao kỷ lục. Họ từng chứng kiến giá trị tài sản tăng mạnh rồi nhanh chóng sụt giảm trong những đợt điều chỉnh trước đây. Vì vậy, khi thị trường thuận lợi, hiện thực hóa một phần lợi nhuận là cách để bảo toàn thành quả đầu tư.
Tuy nhiên, bán Bitcoin không có nghĩa là từ bỏ hoàn toàn loại tài sản này. Một số khách hàng chuyển số tiền thu được sang tài khoản tiết kiệm bằng USD, nhận lãi bằng Bitcoin và từng bước tích lũy lại lượng tiền mã hóa đã bán. Cách làm này giúp họ vừa duy trì một khoản tiền mặt, vừa có cơ hội gia tăng lượng Bitcoin nắm giữ theo thời gian.
Rocca cho biết khoảng 45% khách hàng Xapo sử dụng tính năng nhận lãi bằng Bitcoin từ khoản tiết kiệm USD. Ngân hàng hiện công bố mức lãi suất cơ bản biến động 4,1% mỗi năm cho tiền gửi USD, được trả bằng Bitcoin. Một số thành viên mới đủ điều kiện còn được hưởng mức lãi suất giới thiệu 4,6% trong thời gian ưu đãi.
Trong khi đó, một bộ phận nhà đầu tư tham gia thị trường khoảng năm 2018-2019 lại có xu hướng tiếp tục nắm giữ Bitcoin. Khi cần tiền mặt, họ ưu tiên vay dựa trên số Bitcoin đang sở hữu thay vì bán đi. Chiến lược này giúp họ duy trì khả năng hưởng lợi nếu giá tiếp tục tăng trong tương lai, đồng thời có nguồn tiền để đáp ứng nhu cầu hiện tại.
Ngoài các khoản tiết kiệm, Xapo còn có một quỹ tín dụng Bitcoin riêng, hướng đến mức lợi suất hằng năm tối đa 4% thông qua hoạt động cho vay. Tuy nhiên, sản phẩm này đi kèm rủi ro tín dụng và rủi ro đối tác, bởi khả năng sinh lời phụ thuộc vào việc bên vay thực hiện nghĩa vụ tài chính cũng như năng lực của các đơn vị liên quan. “Chủ đề của chu kì này là lợi suất, tích lũy và tạo ra thu nhập”, Rocca nhận định.
Dù vậy, vay tiền bằng Bitcoin không phải cách loại bỏ rủi ro. Người vay vẫn có thể hưởng lợi nếu giá tài sản tăng, nhưng đồng thời phải gánh khoản nợ và nguy cơ giá trị tài sản bảo đảm giảm mạnh. Nếu thị trường đi xuống, họ có thể chịu áp lực bổ sung tài sản bảo đảm hoặc thanh toán khoản vay. Vì vậy, chiến lược này phù hợp hơn với những người có khả năng quản trị rủi ro và không phụ thuộc hoàn toàn vào biến động giá Bitcoin.
Ngân hàng và dòng vốn tổ chức có thể mở ra chu kì tăng trưởng mới
Sự thay đổi trong cách người giàu quản lí Bitcoin đang tạo sức ép buộc các ngân hàng truyền thống xem xét lại cách tiếp cận với tài sản số. Theo Rocca, ngày càng nhiều ngân hàng thừa nhận khách hàng có nhu cầu tiếp cận Bitcoin thông qua các sản phẩm lưu kí và đầu tư. Đây là bước chuyển đáng kể so với thái độ hoài nghi mà ông từng gặp khi bắt đầu làm việc trong lĩnh vực tiền mã hóa năm 2016.
Tuy nhiên, từ việc nhận thấy nhu cầu đến triển khai dịch vụ thực tế là một quá trình không đơn giản. Các ngân hàng lớn thường phải trải qua nhiều tầng phê duyệt, từ bộ phận pháp chế, quản trị rủi ro đến các hội đồng điều hành. Trong môi trường mà hoạt động liên quan đến tiền mã hóa vẫn có thể bị xem là rủi ro, không nhiều nhân viên sẵn sàng đứng ra thúc đẩy những sáng kiến mới.
Bất ổn về chính trị và quy định cũng khiến các tổ chức tài chính thận trọng. Những ngân hàng từng lo ngại nguy cơ bị ảnh hưởng khi phục vụ doanh nghiệp tiền mã hóa cần có sự bảo đảm rằng môi trường pháp lí cởi mở hơn sẽ được duy trì lâu dài trước khi đầu tư nguồn lực.
Vì vậy, một số ngân hàng hiện chỉ đáp ứng nhu cầu thông qua các sản phẩm đầu tư, nhưng chưa sẵn sàng cung cấp dịch vụ cho vay dựa trên Bitcoin hoặc cho phép khách hàng quản lí trực tiếp khối tài sản này. Sự chậm trễ đó lại mở ra cơ hội cho những tổ chức chuyên biệt như Xapo Bank.
“Việc các ngân hàng lớn chậm chân là cơ hội tốt cho những doanh nghiệp như Xapo Bank”, Rocca nói. Dù vậy, ông cũng cho rằng cách tiếp cận thận trọng có mặt tích cực. Một vụ đổ vỡ khác do doanh nghiệp tiền mã hóa quản lí yếu kém có thể làm tổn hại niềm tin của công chúng đối với toàn bộ thị trường Bitcoin.
Về triển vọng dài hạn, Rocca cho rằng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ phụ thuộc đáng kể vào việc có thêm các tổ chức tài chính và doanh nghiệp đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư. Ông phân biệt dòng tiền tham gia thị trường thông qua các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) với quyết định phân bổ tài sản trực tiếp của doanh nghiệp. Một số hoạt động đầu tư qua ETF có thể gắn với chiến lược kinh doanh chênh lệch giá, khác với việc một giám đốc tài chính quyết định dành một phần tài sản công ty để nắm giữ Bitcoin trong nhiều năm.
“Có người đã tuyên bố chu kì đầu tư của các tổ chức đến quá sớm”, Rocca nhận xét. Theo ông, khi bất ổn địa chính trị và những lo ngại về quy định được tháo gỡ, nhiều tổ chức có thể mạnh dạn hơn trong việc phân bổ vốn vào Bitcoin. Từ góc nhìn cá nhân, ông dự báo giá đồng tiền này có thể đạt 250.000 USD trong vòng hai đến ba năm tới. Đây là kì vọng của lãnh đạo Xapo Bank, không phải mức giá được bảo đảm hay dự báo đồng thuận của thị trường.
Ngay trong nhóm khách hàng của ngân hàng, quan điểm về triển vọng ngắn hạn cũng chưa thống nhất. Một số người đang mua vào vì tin rằng thị trường đã chạm đáy, trong khi những người khác tiếp tục giữ tiền tiết kiệm bằng USD để chờ khả năng giá giảm thêm, đồng thời nhận lãi bằng Bitcoin.
Sự khác biệt này cho thấy Bitcoin vẫn là tài sản có biến động lớn, nhưng chiến lược của người nắm giữ đang trở nên đa dạng hơn. Với nhóm nhà đầu tư giàu có, câu hỏi không còn chỉ là khi nào nên mua hoặc bán, mà còn là làm thế nào để khối tài sản hiện có tạo ra thu nhập, hỗ trợ tiếp cận vốn và phục vụ mục tiêu tích lũy dài hạn. Nếu xu hướng này tiếp tục, vai trò của Bitcoin trong hệ thống tài chính có thể ngày càng được quyết định không chỉ bởi hoạt động giao dịch, mà còn bởi khả năng được sử dụng trong các dịch vụ ngân hàng và đầu tư.