Giá Bitcoin chật vật giữ mốc 80.000 USD, CEO MEXC vẫn lạc quan vào trung hạn
Bitcoin liên tục vượt lên rồi rơi xuống dưới ngưỡng 80.000 USD trong phiên giao dịch đầu tuần, cho thấy thị trường tiền mã hóa vẫn thiếu động lực tăng trưởng rõ ràng.
Đà giảm kéo dài từ đầu tháng 10 đang làm suy yếu kì vọng về một đợt phục hồi thường được gọi là “Uptober”. Tuy nhiên, diễn biến giá cũng phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, khi dòng vốn tổ chức và các sản phẩm đầu tư như quỹ ETF ngày càng có ảnh hưởng lớn đến Bitcoin.
Giá Bitcoin biến động mạnh quanh ngưỡng 80.000 USD
Bitcoin khởi đầu tuần mới trong trạng thái giằng co, liên tục kiểm tra khả năng trụ vững quanh mốc 80.000 USD. Có thời điểm, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới giảm xuống dưới ngưỡng này, sau đó nhanh chóng phục hồi, nhưng áp lực bán lại xuất hiện và đẩy giá đi xuống một lần nữa. Tính từ đầu tháng 10, giá Bitcoin đã giảm hơn 4%.
Diễn biến này đang làm suy yếu kì vọng về một mùa tăng giá tháng 10, thường được cộng đồng tiền mã hóa gọi là “Uptober”. Trong nhiều năm, tháng 10 được xem là giai đoạn có xác suất tăng giá tương đối cao đối với Bitcoin. Vì vậy, không ít nhà phân tích kì vọng đồng tiền này sẽ ghi nhận một trong những mức tăng hàng tháng lớn nhất trong năm 2026.
Tuy nhiên, khi đà giảm kéo dài từ đầu tháng chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt, kì vọng đó ngày càng khó trở thành hiện thực. Việc Bitcoin nhiều lần vượt rồi mất mốc 80.000 USD cũng cho thấy lực mua hiện chưa đủ mạnh để tạo ra một xu hướng tăng bền vững.
Biến động trong biên độ tương đối hẹp nhưng liên tục đảo chiều còn gây thiệt hại cho những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy. Theo dữ liệu Coinglass, tổng giá trị các vị thế Bitcoin bị thanh lí trong ngày vượt 56 triệu USD, hơn gấp đôi mức khoảng 25 triệu USD ghi nhận ngày cuối trước, thời điểm thị trường cũng giao dịch khá trầm lắng.
Đáng chú ý, các vị thế mua (long) chiếm gần 65% tổng giá trị thanh lí, tương đương khoảng 35,5 triệu USD. Xu hướng này cũng xuất hiện trên toàn thị trường tiền mã hóa. Tổng giá trị các vị thế bị thanh lí đạt khoảng 203 triệu USD, trong đó vị thế mua chiếm 134 triệu USD, tương đương 66%.
Điều này cho thấy nhiều nhà giao dịch vẫn đặt cược vào khả năng giá tăng, nhưng những nhịp giảm bất ngờ đã buộc họ phải đóng vị thế. Khi sử dụng đòn bẩy, nhà đầu tư không chỉ chịu tác động từ mức giảm của tài sản mà còn có nguy cơ mất toàn bộ khoản kí quỹ nếu giá đi ngược dự đoán đến một ngưỡng nhất định.
Dòng vốn ETF không còn kéo giá Bitcoin như trước
Một điểm đáng chú ý trong đợt biến động lần này là Bitcoin dường như không còn phản ứng theo cách quen thuộc trước những thông tin từng có ảnh hưởng lớn đến giá.
Theo một phân tích được Bitcoin.com News công bố ngày 23/10, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã vượt 1 tỉ USD nhưng tác động lên giá tương đối hạn chế. Trong những giai đoạn trước, đặc biệt là năm 2025 và đầu năm nay, các đợt hút vốn có quy mô tương tự thường tạo ra phản ứng tích cực rõ rệt hơn.
ETF Bitcoin giao ngay là sản phẩm đầu tư cho phép nhà đầu tư tiếp cận biến động giá Bitcoin thông qua chứng chỉ quỹ, thay vì trực tiếp mua và lưu trữ tiền mã hóa. Khi dòng tiền vào ETF tăng, các đơn vị phát hành thường phải mua thêm Bitcoin để bảo đảm tài sản cơ sở cho quỹ. Về lí thuyết, nhu cầu này có thể hỗ trợ giá trên thị trường giao ngay.
Tuy nhiên, mối quan hệ giữa dòng vốn ETF và giá Bitcoin ngày càng phức tạp. Vugar Usi Zade, Giám đốc điều hành sàn giao dịch tiền mã hóa MEXC, cho rằng thị trường năm 2026 đang xuất hiện một xu hướng đáng chú ý: Bitcoin có khả năng chống chịu tốt hơn trước các cú sốc kinh tế vĩ mô và địa chính trị.
Ông dẫn chứng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 16/9. Trái với kì vọng của nhiều nhà phân tích và xu hướng lịch sử, Bitcoin không giảm mà tăng từ khoảng 75.000 USD lên 81.000 USD sau quyết định này.
Theo Usi Zade, sự thay đổi xuất phát một phần từ cấu trúc giao dịch. Khi các sản phẩm phái sinh dành cho tổ chức và ETF giao ngay chiếm tỷ trọng ngày càng lớn, quá trình hình thành giá không còn chỉ phụ thuộc vào các lệnh mua bán tức thời trên sổ lệnh của sàn giao dịch. Việc tạo lập hoặc mua lại chứng chỉ quỹ, phân bổ lại vốn và các chiến lược phòng ngừa rủi ro của tổ chức cũng tác động đến thị trường.
Dữ liệu dòng vốn ETF trong tuần là một ví dụ. Các quỹ ghi nhận khoảng 1,075 tỉ USD vốn vào đầu tuần trước, nhưng sau đó có khoảng 774 triệu USD bị rút ra trong hai ngày cuối tuần. Tính chung cả tuần trước, dòng vốn ròng chỉ còn khoảng 301 triệu USD.
Ngoài ra, một số tổ chức có thể mua ETF Bitcoin nhưng đồng thời bán hợp đồng tương lai Bitcoin để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này giúp họ tiếp cận tài sản cơ sở hoặc tận dụng chênh lệch giá, nhưng không nhất thiết tạo ra lực mua tương ứng trên thị trường giao ngay. Độ trễ trong quá trình thanh toán và phân bổ tài sản cũng khiến số liệu dòng vốn ETF không phản ánh ngay lập tức tác động lên giá.
Địa chính trị vẫn là rủi ro, nhưng xu hướng dài hạn chưa bị phá vỡ
Sự thay đổi trong cấu trúc giao dịch cũng phần nào lí giải vì sao Bitcoin không phản ứng quá mạnh trước những căng thẳng địa chính trị gần đây.
Thông thường, khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang và giá dầu tăng mạnh, thị trường tài chính có xu hướng thận trọng hơn. Chi phí năng lượng tăng có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương khó nới lỏng chính sách tiền tệ. Điều kiện tài chính thắt chặt thường gây bất lợi cho những tài sản có mức độ rủi ro cao như tiền mã hóa.
Trong phiên giao dịch ngày 23/10, giá dầu Brent có thời điểm lên tới 117 USD/thùng, nhưng Bitcoin gần như đi ngang. Theo Usi Zade, thị trường có thể đã phản ánh phần lớn tác động của những diễn biến địa chính trị ban đầu vào giá tài sản. Vì vậy, một đợt tăng giá dầu riêng lẻ chưa chắc lập tức kích hoạt làn sóng bán tháo Bitcoin.
Dù vậy, ông lưu ý rủi ro sẽ lớn hơn nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Khi chi phí nhiên liệu tiếp tục đẩy lạm phát lên, các ngân hàng trung ương có thể phải duy trì hoặc nâng lãi suất, từ đó làm giảm thanh khoản và sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro.
Bất chấp áp lực ngắn hạn, lãnh đạo MEXC vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng trung hạn. Ông cho rằng khả năng chống chịu hiện tại của Bitcoin xuất phát từ việc thị trường vẫn đang trong một chu kì tăng giá. Khi những yếu tố bất lợi suy yếu, đồng tiền này có thể lấy lại động lực đi lên.
Tuy nhiên, nhận định lạc quan đó không đồng nghĩa Bitcoin đã thoát khỏi rủi ro điều chỉnh. Việc liên tục kiểm tra mốc 80.000 USD, dòng vốn ETF biến động mạnh và số lượng vị thế mua bị thanh lí lớn cho thấy tâm lí thị trường vẫn chưa thực sự ổn định.
Lúc này, câu hỏi quan trọng không chỉ là Bitcoin có thể giữ được mốc 80.000 USD hay không, mà còn là liệu dòng vốn tổ chức có đủ bền vững để tạo lực đỡ cho giá khi những bất ổn kinh tế và địa chính trị tiếp tục kéo dài.