Kỳ vọng Fed chỉ tăng nhẹ lãi suất vào đầu năm 2023

Năm ngoái, Fed thực hiện 7 lần tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát cao kỷ lục và cắt giảm chi phí.

Kể từ đó lĩnh vực bất động sản vốn nhạy cảm với lãi suất phát triển chậm lại, doanh số bán lẻ suy yếu, tăng trưởng tiền lương bắt đầu giảm bớt, khiến giới chức Fed nhận định đã đến lúc giảm tốc độ tăng lãi suất.

Theo tổ chức xếp hạng tín nhiệm Moody's Investors Service: “Tốc độ tăng lãi suất chậm đi giúp ủy ban Fed có thời gian đánh giá đầy đủ tác động kinh tế của chính sách thắt chặt tiền tệ cho đến nay”.

Các thị trường mong Fed trong cuộc họp ngày 1.2 chỉ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm phần trăm – đánh dấu lần giảm tốc thứ hai liên tiếp. Ở cuộc họp cuối cùng của năm 2022 họ tăng 50 điểm phần trăm thay vì 75 điểm phần trăm như 6 lần trước đó.

Nếu Fed thực sự chỉ tăng thêm 25 điểm phần trăm, lãi suất cơ bản sẽ ở mức 4,50 - 4,75% như năm 2007.

Nhà phân tích Rubeela Farooqi (tổ chức nghiên cứu kinh tế High Frequency Economics) nhận định: “Họ đang thấy được tác động như mong muốn. Họ không muốn tiếp tục thực hiện cho đến khi đẩy nền kinh tế rơi vào suy thoái”.

Cuộc chiến kiềm chế lạm phát chưa kết thúc

Tuy nhiên Moody's Investors Service cảnh báo cuộc chiến kiềm chế lạm phát chưa kết thúc.

Mặc dù hiện tại nhu cầu dường như ở mức vừa phải và tình trạng tắc nghẽn nguồn cung đã giảm bớt, nhưng chi tiêu vẫn mạnh hơn dự kiến – ngăn lạm phát giảm nhanh đến mức Fed ngừng tăng lãi suất.

Nhà phân tích Madhavi Bokil (Moody's Investors Service) cho rằng để lạm phát giảm xuống mức mục tiêu, thị trường lao động cần suy yếu đi chút ít: tốc độ tuyển dụng chậm hơn và ít vị trí tuyển dụng hơn.

Thị trường lao động không suy yếu do chính sách thắt chặt tiền tệ đem đến khả năng kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm” – lạm phát giảm nhưng không gây ra tình trạng mất lượng lớn việc làm hay suy thoái. Theo chuyên gia kinh tế Ian Shepherdson (tổ chức nghiên cứu kinh tế Pantheon Macroeconomics) thì nếu Fed ngừng tăng lãi suất sớm, nguy cơ suy thoái rất thấp.