Apple và Nvidia đứng đầu danh sách cổ phiếu công nghệ bị bán tháo, 7 Big Tech có thể mất hơn 1.000 tỉ USD một ngày

Cổ phiếu Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft và Tesla (nhóm Magnificent Seven) đều giảm sâu trong giao dịch trước giờ mở cửa hôm 5.8, lần lượt giảm 4,28%, 6,25%, 3,05%, 5,31%, 3,29%, 2,92% và 5,44%.

Giá cổ phiếu Magnificent Seven giảm sâu dự kiến sẽ xóa sổ hơn 1.000 tỉ USD khỏi vốn hóa thị trường 7 hãng công nghệ lớn (Big Tech) này.

Cổ phiếu ngành chip cũng giảm mạnh, với Intel, Super Micro Computer và Broadcom giảm lần lượt là 7,47%, 6,82% và 3,99% trong giao dịch trước giờ mở cửa hôm 5.8.

Sự giảm giá này theo sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ hôm 2.8, khiến các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn và thúc đẩy đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm phải giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng.

Cuối tuần qua, Berkshire Hathaway cho biết đã giảm một nửa cổ phần trong Apple, một đợt bán cổ phiếu đã dấy lên lo ngại về triển vọng của ngành công nghệ.

Cổ phần Apple là khoản đầu tư hàng đầu của Berkshire Hathaway -tập đoàn do tỷ phú Warren Buffett (93 tuổi) lãnh đạo.

Trong khi đó, cổ phiếu Nvidia bị ảnh hưởng bởi thông tin cho rằng việc ra mắt các chip trí tuệ nhân tạo (AI) mới bị trì hoãn ba tháng do lỗi thiết kế. Điều này ảnh hưởng đến các khách hàng như Meta Platforms (công ty mẹ của Facebook), Google và Microsoft.

Năm ngoái, Magnificent Seven chiếm một nửa mức tăng trong chỉ số cổ phiếu S&P 500. Thế nhưng, những nghi ngờ về lợi nhuận khi đầu tư vào AI, loạt kết quả kinh doanh quý 2/2024 hỗn hợp, các nhà đầu tư chuyển sự tập trung sang các lĩnh vực khác và dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém đã ảnh hưởng đến Magnificent Seven trong tháng 7, đầu tháng 8.

Mọi chuyện căng thẳng hơn khi tuần trước 7 hãng công nghệ lớn nói trên rơi vào vùng điều chỉnh, nghĩa là tổng giá trị cổ phiếu của họ đã giảm hơn 10% kể từ đỉnh điểm ngày 10.7.

Tại sao các cổ phiếu liên quan đến AI lại bị ảnh hưởng?

Trước hết, có lo ngại về việc liệu khoản đầu tư khổng lồ vào AI của Microsoft, Google và các công ty khác có được đền đáp hay không. Vấn đề này đã nổi lên những tháng gần đây. Vào tháng 6, các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư đa quốc gia Goldman Sachs (Mỹ) đã công bố một báo cáo với tiêu đề "Gen AI (AI tạo sinh): Chi tiêu quá nhiều, lợi ích quá ít?".

Goldman Sachs đã đặt câu hỏi liệu khoản đầu tư 1.000 tỉ USD vào AI trong vài năm tới "có bao giờ được đền đáp" hay không. Trong khi một phân tích của Sequoia Capital, nhà đầu tư ban đầu vào OpenAI, ước tính rằng các hãng công nghệ cần phải kiếm được 600 tỉ USD để bù đắp lại khoản đầu tư vào AI của họ.

Angelo Zino, nhà phân tích công nghệ tại hãng CFRA Research, cho biết Magnificent Seven đã bị ảnh hưởng bởi những lo ngại này.

"Rõ ràng là có một số lo ngại về lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào AI mà họ đang thực hiện", Angelo Zino nói. Ông cho rằng các hãng công nghệ lớn ít nhất đã làm tốt việc giải thích các chiến lược AI của họ trong các buổi báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2024 gần đây.

Yếu tố khác gây tác động là kỳ vọng của nhà đầu tư rằng Fed có thể hạ lãi suất ngay trong tháng tới. Triển vọng về việc giảm chi phí vay đã thúc đẩy sự ủng hộ của nhà đầu tư với các công ty có thể hưởng lợi, chẳng hạn các doanh nghiệp nhỏ hơn, ngân hàng và công ty bất động sản. Đây là một ví dụ về "sự luân chuyển theo ngành", nơi các nhà đầu tư chuyển tiền của họ vào các lĩnh vực khác nhau trên thị trường chứng khoán.

Mối lo ngại về Magnificent Seven đã tác động đến S&P 500, vì một số ít cổ phiếu công nghệ chiếm phần lớn giá trị của chỉ số này.

"Khi một nhóm cụ thể trở nên quan trọng hơn trong thị trường chứng khoán Mỹ, điều đó sẽ gây ảnh hưởng rộng rãi hơn", Henry Allen, chiến lược gia vĩ mô tại ngân hàng Deutsche Bank, nhận xét. Nỗi lo về sự suy yếu của nền kinh tế Mỹ cũng đã ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán toàn cầu hôm 2.8.

Sau khi thúc đẩy tăng trưởng trên Phố Wall hơn một năm qua, cổ phiếu các hãng công nghệ lớn đã chịu áp lực vài tuần qua.

Cổ phiếu của Amazon, Microsoft và Alphabet, ba nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây lớn nhất, đã giảm khi báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2024 làm tiêu tan hy vọng rằng các khoản đầu tư lớn vào AI của họ sẽ nhanh chóng chuyển thành tăng trưởng.

Dan Coatsworth, nhà phân tích tại nền tảng đầu tư hãng AJ Bell, cho biết trong một lưu ý tuần này rằng: "Kỳ vọng có thể đã trở nên quá cao với Magnificent Seven. Thành công đạt được khiến họ trở nên tuyệt vời trong mắt các nhà đầu tư và khi không đạt đến sự vĩ đại, họ sẽ bị chỉ trích".

Cảm giác chung rằng định giá cổ phiếu công nghệ quá cao cũng là một nguyên nhân. Nhà phân tích Angelo Zino cho biết: “Định giá cổ phiếu công nghệ đang đạt mức cao nhất 20 năm và chúng ta sắp phải thoái lui, cũng như tạm dừng để tiêu hóa một số khoản lợi nhuận mà chúng ta thấy trong 18 tháng qua”.

Hôm 2.8, tờ Financial Times đưa tin quỹ đầu cơ Elliott Management nói với các nhà đầu tư rằng AI đã được "thổi phồng quá mức" và Nvidia, công ty hưởng lợi rất lớn từ sự bùng nổ này, đang trong một "bong bóng".

“Bong bóng” trong kinh tế là thuật ngữ dùng để chỉ tình trạng thị trường bất thường, với giá của một tài sản hoặc nhóm tài sản tăng lên rất nhanh và vượt xa giá trị thực của nó, thường do sự kỳ vọng quá mức từ nhà đầu tư.

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2024 của Big Tech tuần trước là sự hỗn hợp. Bộ phận điện toán đám mây của Microsoft, đóng vai trò quan trọng giúp các công ty đào tạo và vận hành các mô hình AI, đã báo cáo mức tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Amazon, công ty điện toán đám mây lớn khác, cũng gây thất vọng khi tăng trưởng trong mảng kinh doanh đám mây của họ được sử dụng để chi tiêu cho cơ sở hạ tầng liên quan đến AI như trung tâm dữ liệu và chip.

Tuy nhiên, cổ phiếu của Meta Platforms đã tăng hôm 1.8 sau khi có tăng trưởng doanh thu quý 2/2024 mạnh mẽ tại công ty sở hữu Facebook và Instagram, vốn phụ thuộc vào quảng cáo để bù đắp chi tiêu mạnh tay cho AI.

Apple thông báo kết quả kinh doanh quý 2/2024 vượt qua kỳ vọng của Phố Wall, với tổng doanh thu tăng 5% đạt mức 85,8 tỉ USD. “Apple báo cáo doanh thu kỷ lục mới trong quý là 85,8 tỉ USD, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong quý này, chúng tôi rất vui mừng khi công bố những bản cập nhật đáng kinh ngạc cho các nền tảng phần mềm của mình tại hội nghị các nhà phát triển toàn cầu, gồm cả Apple Intelligence, hệ thống trí tuệ cá nhân đột phá đưa các mô hình AI tạo sinh riêng tư, mạnh mẽ vào trung tâm iPhone, iPad và Mac”, Tim Cook - Giám đốc điều hành Apple thông báo.

Intel trên bờ vực sống còn

Hôm 2.8, Intel mất hơn 30 tỉ USD vốn hóa thị trường trong đợt bán tháo cổ phiếu tồi tệ nhất từ trước đến nay, sau khi công ty Mỹ tạm dừng trả cổ tức và cắt giảm lực lượng lao động quy mô lớn hỗ trợ cho đợt phục hồi tốn kém trong hoạt động sản xuất chip của mình.

Trả lời trang The Verge, Intel nói con số cắt giảm "cao hơn mức 15.000 nhân viên". Reuters ước tính 15% tương đương 17.500 người, trong khi The Verge cho rằng số nhân viên phải nghỉ việc có thể lên đến 19.000 người.

"Theo quan điểm của chúng tôi, các vấn đề của Intel đang đến mức sống còn", nhà phân tích Stacy Rasgon của Bernstein nhận định. Bernstein là một trong những công ty phân tích tài chính hàng đầu thế giới, nổi tiếng với các báo cáo nghiên cứu sâu sắc và chi tiết về thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ.

Trong những hoàn cảnh khác, sẽ có những cuộc thảo luận về "vấn đề hoạt động kinh doanh đang đi xuống" nhưng Intel có thể bổ sung 40 tỉ USD tiền mặt vào bảng cân đối kế toán vào cuối năm 2025 cũng như các khoản trợ cấp và đóng góp của đối tác, theo Stacy Rasgon.

"Intel sẽ tồn tại dưới một hình thức nào đó để tiếp tục cuộc chiến", Stacy Rasgon nói thêm.

"Việc loại bỏ cổ tức có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu vì sẽ loại Intel khỏi bất kỳ ETF (quỹ hoán đổi danh mục), chỉ số và chiến lược quỹ nào chỉ bao gồm các công ty trả cổ tức", Michael Schulman, Giám đốc đầu tư của hãng Running Point Capital, bình luận.

Quỹ hoán đổi danh mục là một loại quỹ đầu tư được giao dịch trên sàn chứng khoán, giống như cổ phiếu. Quỹ hoán đổi danh mục là một công cụ đầu tư hấp dẫn cho những nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục và tiếp cận các thị trường toàn cầu với chi phí thấp. Tuy nhiên, trước khi quyết định đầu tư, bạn nên tìm hiểu kỹ về các loại quỹ hoán đổi danh mục khác nhau và tham khảo ý kiến của chuyên gia.

"Intel là một trong những kỵ sĩ bị lãng quên của ngành công nghệ trong vài thập kỷ qua, không bao giờ vượt qua mức đỉnh cao năm 2000 và đang vật lộn để đưa thu nhập trở lại mức trước cuộc cách mạng AI", Michael Schulman nói thêm.

Mảng kinh doanh chip máy chủ của Intel đã bị ảnh hưởng trong vài năm qua khi các công ty ưu tiên chi tiêu cho chip AI, nơi họ tụt hậu so với Nvidia. Nvidia đã trở thành một trong những công ty có giá trị nhất thế giới nhờ nhu cầu bùng nổ với chip AI của mình.

Để lấy lại lợi thế sản xuất, Intel đang lên kế hoạch chi 100 tỉ USD trên khắp 4 bang của Mỹ nhằm xây dựng và mở rộng các nhà máy sau khi nhận được 19,5 tỉ USD tiền tài trợ cùng khoản vay của liên bang.

Kế hoạch xoay chuyển tình thế của Intel phụ thuộc vào việc thuyết phục các công ty bên ngoài sử dụng dịch vụ sản xuất chip của mình. Thế nhưng, các nhà phân tích cho biết việc thúc đẩy hoạt động sản xuất chip theo hợp đồng có thể mất nhiều năm mới hiệu quả. Hiện tại, việc này đang làm tăng chi phí của Intel và gây áp lực lên lợi nhuận.